美国版「幻方量化」新路径：未涉足DeepSeek，却因Anthropic投资狂赚50倍

或许它正悄然成为全球首个「AI 驱动型金融巨头」。

作者｜桦林观察者

编辑｜靖宇视角

若幻方量化的掌舵人梁文锋，未投身大模型研发，而是转战投资领域，结局将会如何？

这一设想颇具趣味。在华尔街，有这样一家量化交易公司——Jane Street，它不仅实现了高达396亿美元的净收益，更在数年前便慧眼识珠，重仓Anthropic，如今已收获50倍的惊人回报。

当a16z摇身一变成为KOL，引领投资机构向媒体领域转型的新潮流时，Jane Street则另辟蹊径，通过大力投资AI模型与AI基础设施，探索着成为「AI 驱动型金融巨头」的新路径。

01

All in AI战略

Jane Street，这家华尔街颇具神秘色彩的量化交易公司，以数学天才云集、薪酬优渥且极为低调而著称。步入2025年，其净交易收益竟高达396亿美元，不仅超越了高盛与摩根大通的交易业务收入，更相当于一家中等规模投行十年之久的利润总和。

近期，该公司做出了两项在外界看来颇有些「不务正业」的决策。

其一，今年4月，Jane Street与全球AI计算基础设施领域的佼佼者CoreWeave，达成了一项总规模约70亿美元的巨额协议：其中约60亿美元用于采购其AI云算力，另斥资10亿美元，以每股109美元的价格购入CoreWeave的股权。

其二，该公司持有大量Anthropic的股权，且这一持仓规模绝非小打小闹：在其整个私人AI投资组合中，Anthropic占据了主导地位，估值约达200亿美元。

那么，Jane Street最初是如何获得Anthropic的股权的呢？

这里有一个值得深入剖析的细节——2022年11月，FTX崩塌后，Anthropic的部分股权被卷入破产清算程序。直至2024年3月，FTX破产资产管理团队才最终敲定出售方案：将手中约三分之二的Anthropic股份出售给一批机构买家，总价高达8.84亿美元。Jane Street在此次交易中成为第二大买家，斥资近1亿美元，购得约333万股。

当时，这笔交易对应的Anthropic隐含估值约为166亿美元——虽已不菲，但与后来的天文数字相比仍相去甚远。至2026年初，风险投资机构对Anthropic的认购报价已飙升至8000亿美元以上；5月份完成的Series H融资后，其投后估值更是高达9650亿美元。

如此算来，Jane Street当年那笔近1亿美元的投资，如今账面增值已超过50倍。

这并非单纯的运气使然，而是Jane Street一贯的行事风格：在他人恐惧、市场流动性枯竭之际，精准定价并耐心等待——只是此次等待的时间，比许多人预期的要长得多。

02

投资与AI的共赢循环

然而，「高投资回报」并非最引人入胜的故事。真正值得关注的是：Jane Street投资Anthropic，与普通风险投资机构投资Anthropic，性质截然不同。

普通风险投资机构投资Anthropic，逻辑在于「这家公司有望壮大，我将从中获利」。

而Jane Street投资Anthropic，逻辑则是「这家公司研发出更强大的模型，我们的交易系统也将随之升级，进而赚取更多利润，再投入更多资金押注AI，推动模型持续进化……」

业内有人将此称为「协同复合飞轮」。我更倾向于认为，Jane Street正在下一盘「投资者与投资对象相互促进」的大棋。他们并非在做慈善，也非单纯的财务配置，而是通过资本投入，获取能够反哺自身核心竞争力的能力源泉。

要理解这一点，需先明确Jane Street的核心竞争力并非资本，而是「更快速、更精准地为不确定性定价的能力」。

量化交易的本质，在于从海量信息中捕捉市场尚未反应的信号，并在价格修正前完成交易。在AI时代，这一能力将被成倍放大——反之，若缺乏顶级AI支持，则可能被对手远远甩开。

这解释了为何Jane Street还在得克萨斯州悄然建立了一个拥有4032个液冷GPU的数据中心，从最初的六台Dell服务器逐步扩张至如今的规模。这并非简单的「AI辅助交易」，而是深度垂直整合——从芯片算力到模型研发，再到最终的交易决策，形成一条难以复制的完整链条。

值得一提的是，目前Jane Street的员工规模已超过3500人，且仍在持续扩张。对于一家以低调著称的公司而言，这一增速着实令人意外。

03

「低调资本」重塑AI格局

将此事置于更广阔的背景之下审视，不难发现一些令人不安的迹象。

就在上个月，围绕Anthropic发生了两件几乎同时发生的大事。一方面，美国商务部6月12日发布指令，要求Anthropic在外国用户访问其最强模型Fable 5和Mythos 5前，必须获得美国政府批准——这背后是政府与Anthropic之间日益紧张的关系，甚至一度被五角大楼列为「供应链风险」。

另一方面，在这场风波后的G7峰会上，特朗普在接受Axios采访时表示：「现在已不算威胁，但一周前，或许还算。」——换言之，他承认自己确实曾将Anthropic视为国家安全威胁，只是会面后态度有所缓和。这句话背后，是一场刚刚平息、远比表面看起来复杂的监管危机。

与此同时，就在上周，诺贝尔奖得主、AlphaFold之父John Jumper宣布离开Google DeepMind，加盟Anthropic。这一人才流动信号的分量，对业内人士而言不言而喻。

Anthropic正面临着地缘政治压力、监管不确定性以及研究实力快速提升的多重挤压。而Jane Street在此关键时刻持有大量Anthropic股权，并持续加码AI基础设施——这表明有一种「低调资本」已做出自己的判断。

这里引发一个问题：当一家年收入近400亿美元的交易机构开始在私募市场大规模配置AI资产时，它改变的不仅是自身的资产负债表，而是整个早期AI融资市场的竞争格局。每年数十亿美元的AI基础设施投入承诺，对于单轮融资动辄数百亿美元的赛道而言，已足以影响市场定价本身。换句话说，Jane Street的入场，使AI一级市场的价格信号变得更加复杂。

当然，这其中也存在风险。私人公司的估值不像公开市场那样透明，200亿美元的投资组合中，有多少是「纸面财富」而非真实流动性，是一个亟待解答的问题。Anthropic尚未上市，尽管市场上已有其最早于今年10月上市的传闻，但在政策不确定的环境下，这一变现路径并非板上钉钉。

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「AI 驱动型金融机构」

或许你一直在思考如何准确描述Jane Street当前的形态。「投资了AI的量化基金」显然不够准确，「AI公司」也不尽然。

最近看到的一个说法或许更为贴切——「AI 驱动型金融机构」。这意味着，它并非一家简单运用AI工具的银行，而是一家AI能力已成为商业模式核心的交易机构，且其资本正在反向滋养产生这种能力的AI公司。

这是一个全新的物种，而非旧物种披上AI的外衣。

回顾Jane Street涉足AI的时间线，不难发现其中的某种必然性：2022年FTX崩塌使Anthropic股权进入清算程序，2024年初以远低于后来估值的价格完成抄底，2025至2026年随着Anthropic估值从一百多亿飙升至近万亿美元量级，实现超额回报，2026年继续加码CoreWeave，同时自建GPU数据中心，同步扩张团队规模。每一步都非孤立的财务决策，而是共同构建一个整体系统。

如今，这个系统的规模已相当可观：3500多名员工、200亿美元AI投资组合、自建算力基础设施以及与Anthropic这家最前沿AI实验室之间的深度利益绑定。

这盘棋，Jane Street已下至中盘。

*头图来源：Jane Street

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