谷歌6亿美元投资暴增至千亿级 SpaceX万亿估值背后的资本游戏

根据周五市场峰值时的备案信息显示，截至2025年底，科技巨头谷歌在#SpaceX的股权结构中持有6.11%的股份，这一数据来源于阿拉斯加州的最新披露文件。

随着#xAI与SpaceX的合并进程推进，谷歌的持股比例被稀释至约5%，但即便如此，这部分股权的估值仍高达1070亿美元以上。此前网络上流传的1110亿美元估值实为低估数据，实际上在11年间，谷歌对SpaceX的投资回报率已超过100倍。值得注意的是，谷歌的这笔投资并非SpaceX股权表中最耀眼的案例。

回溯至2008年8月，在猎鹰1号火箭连续第三次发射失败后的关键时刻，创始人基金向濒临破产的SpaceX注入首批2000万美元救命资金，后续累计投资达6亿美元。如今这笔投资的价值已突破500亿美元，首期投资回报率高达2500:1。另一位知名投资者Ron Baron在2017年以220亿美元估值入场，随着周五股价飙升至入场价的100倍，他明确表示将追加10亿美元投资并长期持有。#EchoStar通过频谱资源置换获得的SpaceX股票，当前估值已反超其自身390亿美元的市值，达到460亿美元。#特斯拉持有的1900万股SpaceX股票价值32亿美元。据徽声在线统计，周五当天有4400名SpaceX员工跻身百万富翁行列，占员工总数的五分之一，涵盖从工程师到食堂工作人员的各个岗位。福布斯最新数据显示，#埃隆·马斯克以1.1万亿美元净资产成为人类历史上首位万亿级富豪。

在资本市场表现方面，SpaceX股票以150美元开盘后暴涨28%，市值瞬间突破2.2万亿美元，跻身全球七大最具价值公司之列。当日交易额达330亿美元，超越QQQ和SPY两大指数基金的总和。值得关注的是，这家去年仍亏损49亿美元的公司，其估值已达到销售额的100倍以上。

以下是被市场狂热情绪掩盖的关键细节：

当前所有估值均为纸面财富，仅涉及4.2%的流通股。在8月发布第二季度财报前，实质性股票解禁尚未开始。此后将分阶段解锁：20%的合格股份在财报后解禁，随后在第70、90、105、120和135天分别解禁7%的批次。第三季度后将再解禁28%，剩余股份于12月全部流通。马斯克及主要股东需遵守366天的锁定期规定。

招股说明书S-1文件中隐藏着特殊条款：若在连续十个交易日内有五个交易日收盘价高于IPO价格的30%，将触发额外10%的锁定期股票提前解禁。该触发线设定在175.50美元，而周五股价已冲高至176.52美元。

这场资本狂欢正在自我强化供给端压力。

周五的股价表现更多是市场情绪的集中释放，真正的考验在于后续能否维持估值水平。