11亿美元出海新篇章！剂泰科技携手礼来，国内生成式AI-LNP平台合作首单落地

10月19日，AI药物递送领域的创新先锋剂泰科技（7666.HK）正式宣布，与全球知名药企礼来公司（Eli Lilly and Company）携手，共同开启新型LNP（脂质纳米颗粒）递送解决方案的深度研究与合作之旅。此次合作旨在探索并开发出能够支持多种治疗模式的组织特异性递送方案，为药物递送领域带来革命性的突破。据权威交易信息显示，这不仅是国内首个以生成式AI平台为核心驱动力，围绕LNP递送展开的战略合作，更是全球范围内交易规模最大的AI驱动肝外LNP递送平台合作项目。

依据合作协议，剂泰科技将充分发挥其NanoForge平台下的可离子化脂质发现与优化平台AiLNP（AI纳米递送系统设计平台）的优势，致力于研发出能够显著提升LNP递送靶向性，并优化体内分布的新一代递送技术。而礼来公司，则将凭借其在药物发现与开发领域的深厚积淀和丰富经验，与剂泰科技并肩作战，共同推动这一合作项目的深入实施。

剂泰科技，这家于2026年5月13日成功在港交所上市的AI制药新星，此次与礼来的11亿美元级合作，无疑彰显了双方对AI驱动递送技术未来前景的坚定信心。若将视野放宽，这一交易更释放了一个重要的行业信号：中国AI制药领域正经历着从License-in到License-out的结构性转变。过去，中国创新药出海多聚焦于小分子靶向药和抗体领域，且多以单品授权为主。而剂泰与礼来的此次合作，则是平台级技术能力的出海——输出的不再仅仅是某一款药物，而是一整套AI驱动的递送发现与优化体系，这无疑为中国AI制药的国际化进程树立了新的里程碑。

交易架构：首付款+里程碑+特许权使用费，构建共赢模式

根据合作协议的具体条款，剂泰科技将首先获得一笔逾千万美元的首付款，为项目的启动提供坚实的资金支持。同时，剂泰科技还有资格根据项目的开发、监管及商业里程碑的达成情况，收取总额最高可达11亿美元的付款。此外，剂泰科技还将基于合作产品的年度净销售额，获得个位数百分比的分级特许权使用费，实现长期稳定的收益增长。

这一交易结构不仅符合大型药企与生物技术公司合作的典型范式，更体现了双方对项目长期价值的共同认可。前期门槛相对可控，为项目的顺利启动提供了保障；后期随管线推进放量，则能够充分释放平台的价值潜力。在AI制药平台型合作中，首付款逾千万美元属于稳健水平；而真正体现平台价值的，则是那11亿美元的天花板以及伴随产品上市后持续产生的特许权使用费收入。后续，里程碑付款的解锁进度以及剂泰是否会借此开启与更多跨国药企的系列合作，都将成为业界关注的焦点。

递送瓶颈：从器官靶向迈向细胞级精准，开启新篇章

LNP技术，作为靶向目标组织和细胞、实现治疗性载荷递送的重要手段，正面临着前所未有的挑战与机遇。然而，传统LNP脂质结构的发现过程长期依赖于研发人员的经验设计与大量实验筛选，不仅周期长，而且可探索空间有限。这在一定程度上限制了LNP技术在药物递送领域的应用与发展。

此次剂泰与礼来的合作，其核心技术目标正是将递送精度从“器官级”推进到“组织/细胞级”。传统的器官级递送只需解决药物在特定器官富集的问题，而组织/细胞级选择性递送则需要同时突破细胞识别、摄取与胞内功能释放等多重屏障。这对脂质结构设计与体内分布预测提出了极高的要求，也预示着LNP技术将迎来一次质的飞跃。

对于创新药研发而言，这一进展具有里程碑式的意义。核酸药物、基因编辑、mRNA疗法和体内细胞疗法等新一代治疗模式，长期受限于递送选择性不足的问题，导致靶点范围狭窄、疗效窗口受限。若AI驱动的理性设计能够系统性地优化LNP结构，将直接拓展可成药靶点的边界，推动新疗法从概念验证走向临床转化，为患者带来更多治疗选择和希望。

礼来的战略考量：递送技术是下一代疗法的基础设施

礼来公司近年来在代谢疾病、肿瘤免疫及新一代治疗模式领域持续拓展研发管线，不断寻求新的突破点。随着核酸药物、基因编辑和mRNA疗法等技术的逐步成熟，组织特异性递送成为这些新兴治疗模式共同面临的关键科学挑战。而LNP作为目前核酸药物递送的重要工程化载体，其结构优化与靶向性能提升自然成为礼来在这一领域关注的重点方向之一。

在AI赋能药物研发方面，礼来公司一直保持着前瞻性的探索态度。此次与剂泰科技的合作，正是礼来将生成式AI与实验科学相结合，以加速早期研发进程的重要举措。剂泰科技的NanoForge平台采用“干实验+湿实验+智能体”一体化框架，通过AI算法生成新型脂质结构，再经高通量实验验证迭代，为礼来提供了强大的技术支持。双方的技术优势结合，将共同聚焦于新一代LNP递送技术的发现与优化，为药物递送领域带来新的突破。

剂泰的技术布局：从递送工具到Biological AI基础设施的全面升级

剂泰科技的技术版图远不止于一个LNP递送平台那么简单。

早在2025年8月，剂泰科技就发布了全球首个AI纳米递送平台NanoForge。该平台底层是一整套“干实验+湿实验+智能体”一体化创新框架，包括AI for Nano脂质从头生成算法、脂质语言基础模型、METiS智能体ALAN以及高通量干湿实验闭环迭代平台。这一系列创新技术构成了一条完整的AI驱动材料发现流水线，为剂泰科技在药物递送领域的发展奠定了坚实基础。截至目前，NanoForge已积累超过1000万种脂质结构和10万个实验数据点，研发团队依托该平台推进超过10条业内首创或业内最佳管线，在8个重要人体器官和组织/细胞靶向递送上取得了显著进展。

然而，剂泰科技的野心并不止于此。

公司董事长兼CEO赖才达在2025年8月中报业绩发布时明确表示：“NanoForge平台能力正从单一药物递送设计跃升为覆盖蛋白、核酸、递送系统及细胞状态的全要素系统性设计，步入‘可编程生命’时代的Biological AI新阶段。”这一表述背后，是剂泰围绕NanoForge打造的四大核心解决方案矩阵：AiLNP（AI纳米递送系统设计平台）、AiRNA（AI mRNA序列设计平台）、AiProtein（AI蛋白设计平台）和AiTEM（AI小分子制剂设计平台）。这四条产品线覆盖了从递送载体到药物分子本身的全链条，使NanoForge从一个“递送工具”升级为横跨多种药物模态的系统性设计基础设施。

这一基础设施化的路径在恒瑞医药的合作中已初见端倪。2025年6月，恒瑞医药（600276.SH，1276.HK）宣布与剂泰科技达成战略合作，基于剂泰的AiTEM平台利用AI开展小分子制剂的优化设计，推动恒瑞多个管线品种的制剂开发。与礼来合作聚焦早期发现不同，恒瑞的合作更指向临床前及临床阶段的制剂优化。这意味着剂泰的技术输出已经从“发现新分子/新材料”延伸到了“优化已知分子的成药属性”，为药物研发提供了更全面的支持。

对于一家2026年5月才登陆港交所的AI制药公司而言，这种“双轨并行”的合作结构——礼来负责前端发现、恒瑞承接后端开发——无疑勾勒出一个Biological AI平台公司的典型扩张路径。剂泰科技正以AI重构药物研发链条中的高壁垒环节，先通过对外合作验证各模块的技术可行性与商业价值，再逐步向自有管线及更广泛的行业基础设施演进。这一战略布局不仅为剂泰科技自身的发展奠定了坚实基础，也为整个AI制药领域的发展提供了新的思路和方向。

“从‘读懂生命’迈向‘设计生命/编程生命’”，这是剂泰对NanoForge的终极定义。而在礼来和恒瑞这两家分属跨国巨头与本土龙头的药企同时选择与其合作的背景下，这个定义正在从口号变成可验证的商业现实。未来，随着合作的深入和技术的不断进步，剂泰科技有望在AI制药领域创造更多奇迹，为人类健康事业做出更大贡献。