关键拐点已现，中部大省超硬材料产业崛起

近期，国内首个年产能突破40万克拉的智能化培育钻石切磨工厂在郑州正式启动运营。

这一项目的落地，标志着我国在培育钻石产业链中成功补齐了中游切磨加工这一关键环节，实现了全产业链的自主可控。

与此同时，河南超硬材料行业上半年的经营数据新鲜出炉：在7家超硬材料领域的上市公司及新三板挂牌企业中，有6家实现了营业收入与净利润的双重增长。其中，力量钻石的表现尤为抢眼，其营业收入同比增长超过80%，归母净利润更是激增247.61%，成为行业领头羊。

投资领域与资本市场的频频捷报，绝非偶然现象。

这背后，是金刚石因其卓越的超高热导率特性，被视为AI芯片散热领域的“理想之选”，预示着千亿级市场的巨大潜力即将被挖掘。

在这场新兴赛道的激烈竞争中，河南凭借其占据全国80%人造金刚石产量的优势，已提前布局并完成了战略卡位。

对于郑州而言，这一前所未有的机遇显得尤为关键。

纵观中部地区，武汉在光电子信息产业、合肥在集成电路与新能源汽车等领域均已实现快速突破，而郑州则急需一张独一无二的“产业王牌”来提升自身竞争力。

产业红利显现

“历经近三年的去产能阵痛，2026年上半年超硬材料行业整体呈现回暖态势。”这句简短而有力的表述，透露出河南超硬材料产业正经历着艰难而必要的转型。

回溯至去年上半年，受全球经济波动及下游需求结构性调整的影响，超硬材料市场需求量出现下滑，力量钻石、黄河旋风、四方达等多家企业净利润大幅缩水，培育钻石的毛利率更是遭遇断崖式下跌。

然而，仅仅一年时间，行业格局便发生了翻天覆地的变化，业界用“冰火两重天”来形容各家企业交出的半年报业绩。其中，河南企业整体回暖的成绩单，无疑具有极高的含金量。

上半年河南超硬材料上市公司及新三板企业业绩概览

具体来看，在7家河南超硬材料上市公司及新三板挂牌企业中，力量钻石的业绩增长最为显著：公司实现营业收入4.38亿元，同比增长80.94%，归母净利润达到9008.16万元，同比大增247.61%。在其主营收入构成中，大颗粒金刚石（培育钻石）收入高达2.97亿元，同比增长141.93%，占比高达67.83%。

值得一提的是，就在不久前，这家超硬材料行业的巨头企业成功培育出247.82克拉的超大颗粒培育单晶，创造了全球最大人工培育钻石单晶的新世界纪录，距离其上一次刷新世界纪录还不到一年时间。

营收增长位列第二的，是深耕复合超硬材料领域20余年的四方达。上半年该公司实现营业收入3.75亿元，同比增长43.76%，归母净利润达到7817.97万元，同比增长46.9%。

同期，中兵红箭实现营业收入30.30亿元，同比增长38.15%，归母净利润达到3719.80万元，同比实现扭亏为盈。其子公司中南钻石在工业金刚石全球市场占有率方面高居榜首。

在行业分化趋势中走出上扬曲线，这些河南企业究竟做对了什么？

一个关键信号是，在全球AI算力爆发式增长的趋势下，这些行业头部企业几乎集体进军金刚石散热赛道。

用当地媒体的话说，此轮股价的暴涨，并非因为人造金刚石的超硬特性，也不是因为培育钻石的闪耀光芒，而是因为这块石头被赋予了新的使命——芯片散热。

图片来源：东吴证券研究所

市场的嗅觉总是最为敏锐。2026年被业界誉为金刚石散热片的“产业化元年”。据国泰海通研报预测，全球金刚石散热市场规模有望从2025年的约3亿元人民币飙升至2030年的千亿级水平。

作为全球人造金刚石最大产地的河南，显然不愿错过这波产业红利。在此之前，河南超硬材料行业的龙头企业已全线下场“押注”散热赛道，这一举动一度引发外界广泛关注。

有业内人士指出，这是金刚石产业的一个关键拐点，“标志着金刚石从传统工业材料升级为支撑AI、半导体等未来科技的核心战略资产”。

眼下，随着几家河南上市公司最新半年报的出炉，金刚石散热这一高附加值新赛道已从战略布局阶段迈入实质性收获阶段。

深厚的产业家底

“世界超硬材料看中国，中国超硬材料看河南”。河南在人工金刚石领域数十年的深耕细作，无疑是支撑当地企业率先吃到产业红利的最大底气。

1963年，中国第一颗人造金刚石在郑州诞生，打破了国外的技术封锁；1965年，第一台六面顶压机研制成功，国产金刚石实现量产；1966年，第一颗立方氮化硼研制成功，填补了超硬材料领域的两大空白……

2024年，郑南商许超硬材料集群与洛阳现代农机装备集群同步入选国家先进制造业集群，成为全国唯一以超硬材料为主题的先进制造业集群。

郑南商许超硬材料集群的一大亮点在于数十年产业链协同的深厚沉淀：在郑州的研发中心，技术人员刚设计出新的合成工艺，许昌的装备企业当天就能拿出配套方案；商丘的微粉企业需要高纯度原料，南阳的供应商次日即可送达……

据公开报道，一位长期关注全球钻石产业的分析师在多次调研后坦言：“走遍世界主要产区，像河南这样从石墨粉到终端产品全链条自主可控的产业集群，是独一无二的。”

如今，河南在这一领域已形成覆盖晶体生长、装备制造、切磨加工、交易服务的完整产业体系，成为全球超硬材料的核心集聚区，拥有规上企业361家、上市公司6家、国家级制造业单项冠军6家、国家级专精特新“小巨人”企业9家以及年销售收入超亿元企业30家。

数据显示，如今中国人造金刚石产量占全球的95%，其中河南就贡献了全国的80%；立方氮化硼占比高达全国的95%；工业级金刚石年产量约120亿克拉、占全球总产量的一半。

图片来源：郑州日报

然而，这份厚实的“家底”也曾一度遭遇困境。过去很长一段时间里，河南守着全球最大的金刚石产能，却只能赚取产业链上微薄的利润——工业金刚石论吨卖，长期停留在工业磨料的低附加值阶段；培育钻石一度让行业兴奋不已，但激烈的“价格战”很快将蓝海打成了红海。

一场深层次的转型悄然开启。

早在2023年，河南便系统重塑了全省制造业发展体系，其中超硬材料被列为28条重点产业链之首，并率先启动了产业链攻坚行动。为此，当地先后出台了超硬材料产业链“1+5”行动方案、组建了河南省超硬材料协会、揭牌了河南省超硬材料产业技术研究院、成立了产业投资基金等，深入实施优势再造战略。

如今，转型带来的结构优化红利已率先体现在头部企业实现反转的业绩表中。

力求破局的探索仍在继续。

9月4日，国内首个年产40万克拉的培育钻石智能切磨基地在郑州落地。公开信息显示，此次投产的一期项目实现了从本土合成到本土精磨、再到规模化智能生产的全链条贯通，有效填补了我国培育钻石中游智能化加工领域的空白。

一个现实背景是，河南作为金刚石的“世界工厂”，但在全球产业链中始终面临高附加值的切磨加工短板。因此，这一关键落子将为河南超硬材料产业从产能优势向价值链优势跃升提供关键技术支撑。

面临的考验与挑战

投资与资本市场传来的好消息无疑是值得庆祝的信号。但数据之外，河南要在这条产业赛道上站稳脚跟、真正实现高附加值环节的突围，仍面临不少挑战。

一方面，机构研报分析指出，当前超硬材料板块的业绩修复主要由工业金刚石涨价驱动，而非散热业务放量；金刚石散热业务尚未贡献实质性营收。

与此同时，超硬材料、金刚石已被明确写入“十五五”规划纲要，全国多地正瞄准金刚石散热赛道悄然蓄力。

比如，今年3月，广东印发了《广东省加快培育发展新赛道引领现代化产业体系建设行动规划（2026—2035年）》，提出“开展氧化镓、氮化铝、金刚石等材料及制备技术工艺攻关”。

今年7月，《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》明确提出“敏捷布局面向未来的前沿技术”，其中在第四代半导体方向明确提出开展氧化镓、金刚石、氮化铝等超宽禁带和锑化物等超窄禁带技术研发，加速实现功率、射频、传感等场景应用。

此外，浙江、湖北、福建等多个省份均将金刚石材料纳入“十五五”重点发展方向。随着产业卡位战的全面打响，河南的先发优势随时可能被削弱。

当地对此不乏深刻反思。

力量钻石生产车间 图片来源：河南发布

郑州大学商学院副院长、数字经济与产业创新实验室研究员汤凯此前撰文直指，河南超硬材料生产能力与行业整体影响力并不相称，呈现“上游厚重、下游中空”的“倒三角”格局——优势集中在上游毛坯生产环节，全部产值仅占全国的40%左右；在产业链更高附加值的环节仍有明显短板，尤其是在全球价值链竞争中面临极大的竞争压力。

另一组数据显示，尽管金刚石被视为当地链接高端产业链的新支点，头部企业也正经历从传统磨料磨具向半导体散热、光学窗口等高端功能材料的集体跃迁，但目前河南超硬材料高端产品产能仍仅在10%左右，还有极大的提升空间。

眼下，河南已将“推动超硬材料集群迈进全球前列”纳入该省“十五五”规划纲要。

但如专家所言，与其迈进全球前列的战略目标相比，河南超硬材料集群现有产业治理体系仍存在明显短板，亟须通过治理转型释放制度红利、以政策创新提升竞争优势。

这其中，强化全省“一盘棋”理念、由地方分散竞争向省级统筹转变尤为关键。比如，支持郑州强化研发创新、总部经济、品牌运营和国际交易功能；推动许昌发展高端装备和精密工具；支持商丘巩固微粉及超硬材料制品优势；引导南阳强化石墨等原材料和重大装备制造能力；推动其他优势地区围绕特色应用形成专业化超硬材料产业集群……

前所未有的市场红利正在加速兑现，但真正的考验才刚刚开始。