OpenAI联合科技巨头发布预警！网络安全与AI应用携手走强，麒麟信安等5股涨停引领软件开发板块！

受美股科技龙头亮眼财报的提振，市场对AI应用领域的信心显著增强，同时网络安全概念股表现抢眼，推动软件开发板块在周五（8月28日）迎来全面反弹。麒麟信安、鼎捷数智实现20CM涨停，天融信、税友股份、久其软件则收获10CM涨停，福昕软件、三六零盘中一度触及涨停板，最终分别收涨7.06%和6.65%。涵盖软件开发行业107只成分股的软件开发ETF华宝（159036）标的指数早盘涨幅一度超过3%，最终收涨0.69%。

从消息面来看，Salesforce、CrowdStrike等国际科技巨头公布的财报数据远超市场预期，有效缓解了市场对AI技术颠覆传统软件行业的担忧，进而带动全球AI软件开发板块集体走强，A股软件开发板块也因此迎来估值修复的契机。

聚焦AI应用细分领域，AI办公有望成为继代码生成（Coding）之后，又一个Token消耗量巨大的应用场景。海外方面，Anthropic率先推出ClaudeCowork，OpenAI则将Codex与ChatGPT进行整合，向办公场景延伸；国内方面，腾讯、阿里、DeepSeek等头部企业也在积极推进WorkBuddy等AI智能体产品的研发。AI办公场景潜力巨大，有望将AI技术普及至大众市场，成为新一轮B端平台级产品和新流量入口。

中信建投证券分析指出，AI产业的投资逻辑正从模型能力与资本开支的竞赛转向商业化验证阶段。国产模型在Coding及Agent任务上的能力差距正在快速缩小，应用飞轮闭环效应优于预期。因此，建议关注那些具备场景、数据和企业交付能力的B端AI应用厂商。*

在AIAgent快速发展的同时，网络安全问题也日益受到市场关注。美股网络安全巨头CrowdStrike公布的强劲增长业绩，进一步印证了“AI威胁倒逼安全支出增加”的逻辑。8月27日，OpenAI发布了一封题为《呼吁开展网络防御的集体行动》的公开信，联合Anthropic、亚马逊云、谷歌、微软等百余家机构共同发出警告：各方强化网络防御的时间窗口已经非常有限，建议所有组织将网络防御提升至最高领导层的优先事项。

浙商证券认为，AI技术不会完全取代网络安全厂商，反而会放大安全防护的刚性需求。具备AI安全全栈能力的龙头企业，其技术护城河将持续拓宽。海外头部AI企业正在加速布局面向网络安全场景的专用工具模型，AI赋能的自动化网络攻击手段迭代速度加快，这倒逼政企机构不断增加安全采购预算。国内具备AI安全产品和全栈防护能力的网安企业，将同时受益于AI安全增量市场与信创国产替代的双重红利。*

从估值角度来看，截至8月27日，软件开发指数的市盈率PE（TTM）为164.78倍，低于上市以来78%以上的时间区间，显示出较高的估值性价比和安全边际。

【硬件的繁荣或许预示着软件的春天】

回顾历次科技革命，利润总是从硬件领域流向应用领域。今年年初，受“大模型吞噬软件”叙事的影响，AI应用方向的估值明显偏低，软件开发板块成为AI产业链中的“价值洼地”，安全边际与性价比凸显。当前，软件行业整体处于上升周期，但具体哪个细分赛道或个股能够脱颖而出仍不确定。投资者或许可以通过软件开发ETF华宝（159036）进行全行业布局，该ETF囊括107只成分股，全面覆盖AI+金融、AI+医疗、AI+办公、AI+教育、AI+信息安全、AI+政务等多个领域。在AI赋能与信创驱动的双重作用下，软件开发方向有望迎来新的发展机遇。

软件开发ETF华宝（159036）的标的指数（软件开发指数）汇聚了众多热门概念。截至7月底，AI应用、云计算、信创产业、金融科技、网络安全、鸿蒙生态概念成分股的权重占比分别达到47.88%、42.77%、42.43%、32.73%、16.36%、14.44%。

ETF费用相关说明：软件开发ETF华宝不收取销售服务费，投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.3%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

*机构观点参考资料来源：中信建投证券8月20日发布的《8月AI月报：稳健者加大算力投入力度，应用飞轮闭环优于预期》；浙商证券7月2日发布的《AI越火，安全越贵！》。

风险提示：软件开发ETF华宝被动跟踪中证全指软件开发指数，该指数基日为2021.12.31，发布日期为2023.3.29。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！