淘宝闪购新成绩单：供给深化，AI赋能实效显现

在一年前，外卖市场的焦点话题集中在阿里的大规模投入究竟能换取多大的市场份额。然而，一年后的今天，市场关注的焦点已经发生了变化：如何稳固已获得的市场份额，以及在稳固份额的同时能否有效降低运营成本。这一转变，无疑反映了市场格局的动态变化和竞争的激烈程度。

近日，阿里巴巴公布的2027财年第一季度财报，为这一市场关注点提供了阶段性的答案。数据显示，截至2026年6月的季度，阿里的即时零售业务收入同比增长了45%，这一增长主要由淘宝闪购和盒马两大业务板块带动。

值得注意的是，淘宝闪购在保持市场份额稳定的同时，其UE（单位经济效益）也实现了环比改善，亏损收窄的速度甚至超出了市场预期。这一成绩的取得，无疑为淘宝闪购在激烈的市场竞争中增添了一份底气。

阿里方面表示，UE的改善主要得益于笔单价的提升、履约效率的提高以及订单结构的变化。其中，高笔单价餐饮订单和非餐订单的增加，为UE的改善做出了重要贡献。

与此同时，第三方数据显示，淘宝闪购的市场份额已经稳定在了42%，几乎与竞争对手持平。这意味着，在经历了一年多的高强度竞争后，淘宝闪购已经成功跨越了“用投入换规模”的初级阶段，进入了更为成熟的“经营份额”阶段。

在过去的一年里，淘宝闪购首先要证明的是，在行业格局已经相对稳定的市场中，它能否通过大规模投入重新制造变量，打破现有格局。而现在，它已经成功迈出了第一步，接下来需要证明的是，这些通过投入获得的订单、用户和商家能否继续留在平台，并转化为长期稳定的生意。

市场份额稳固，亏损持续收窄

深入剖析阿里财报，我们可以发现三个值得关注的指标：业务规模、市场份额和UE。这三个指标共同构成了评估一个即时零售平台价值的重要维度。

首先，业务规模仍在快速增长。本季度，阿里的即时零售收入同比增长了45%，同时淘宝App的月活跃消费者数量也继续保持同比增长。这一数据表明，淘宝闪购的业务规模正在不断扩大，用户基础也在稳步增强。

其次，淘宝闪购通过高投入获得的市场份额并未出现明显回吐。这意味着，淘宝闪购在市场竞争中已经建立了一定的壁垒，能够抵御竞争对手的冲击。

更重要的是，UE的持续改善和亏损规模的显著收窄，为淘宝闪购的长期发展奠定了坚实基础。在外卖竞争最激烈的阶段，规模与亏损往往紧密相连，订单越多，投入也越大。然而，如今淘宝闪购却实现了规模维持、份额稳固的同时，单位经济模型也在不断优化，即减亏与增长并行。

阿里管理层在财报后的电话会议上提到，经过一年多的发展和投入，淘宝闪购在用户心智、供给丰富度、物流体验以及订单规模等方面都发生了“实质性变化”。这些变化不仅提升了淘宝闪购的竞争力，也为其未来的发展奠定了坚实基础。

进一步细看，我们可以发现平台订单结构的变化也是推动UE改善的重要因素之一。高笔单价餐饮订单的增加和非餐订单占比的提升，共同构成了淘宝闪购订单结构的新面貌。

补贴虽然可以在短期内吸引大量“羊毛党”，但如果补贴强度下降后，用户、商家和履约网络仍能留在平台，并且单笔订单的经济模型持续改善，那么这将为淘宝闪购沉淀下一笔宝贵的长期资产。

成绩单背后，供给支撑发生深刻变化

那么，订单结构为什么会发生变化呢？从淘宝闪购过去几个月的一系列动作中，我们可以找到一个重要答案：供给重构。

供给变化大致可以概括为两个方向：餐饮向上升级，零售向外拓展。

在餐饮侧，淘宝闪购正在尝试将过去难以进入外卖体系的高价值供给引入即时配送网络。例如，今年6月起，淘宝闪购在上海、杭州、成都、深圳四个城市灰度测试“家宴”项目，与多家高端餐饮品牌和门店合作，将一整桌高端宴席直接送到消费者家里。

市场消息显示，参与“家宴”项目的包括潮上潮、解香楼、甬府、鲁采等多家米其林餐厅。这一举措不仅填补了行业的供给和服务空白，也尝试将过去难以进入外卖体系的高价值餐饮场景纳入即时履约的盘子。

从订单规模来看，“家宴”项目虽然目前对份额的贡献度尚不可预计，但它无疑为淘宝闪购在高端餐饮市场开辟了一条新的道路。

类似的变化也出现在门店形态上。今年以来，像Popeyes与淘宝闪购合作，在中国市场探索AI分析和小店模型；蛙喔牛蛙则计划年内落地30家品牌卫星店。这些卫星店并非在传统餐厅的基础上增加一个外卖窗口，而是从门店面积、选址、菜单到运营方式都围绕线上订单和配送半径进行完全设计。

这种完全从即时零售中原生生长的业态，带来了财报中“高笔单价餐饮订单增加”的对应结果。它不仅提升了订单的笔单价，也优化了订单结构，为淘宝闪购的UE改善做出了重要贡献。

除了高端餐饮之外，非餐业务也是淘宝闪购供给重构的重要方向。去年登场的淘宝便利店，至今夏已经落地约800家，采用品牌授权的轻资产模式，平均单仓规划超过1万个SKU，覆盖日百、酒水零食、美妆个护等品类。

淘宝闪购计划到2027年3月财年结束时，将门店数量扩展到3000家。与此同时，闪购还与九州通、鱼跃、可孚、三诺等企业合作，落地了即时零售医疗健康仓。这些举措进一步丰富了淘宝闪购的供给结构，提升了其市场竞争力。

再加上鲜花、药品、日用百货、酒水、美妆个护等品类的加入，淘宝闪购正在将履约网络从“送饭”延伸到越来越多的商品领域。这不仅扩大了消费时段和场景，也提高了客单价和履约网络的使用效率。

对于淘宝闪购来说，这也是前缀“淘宝”二字真正体现差异的地方。它正在从一个外卖平台逐渐走向更完整的即时零售入口，为用户提供更加便捷、丰富的购物体验。

AI提效，淘宝闪购的另一层技术支撑

除了供给重构之外，淘宝闪购过去几个月还有另一条进化暗线：AI技术的广泛应用。这也是阿里“AI驱动”战略在即时零售业务里的具体落地。

今年6月，淘宝闪购升级了“燎原深耕计划2.0”，推出了“闪购助手”，并开放了更多服务商合作场景。此前，平台还上线了支持语音搜索的商家端AI Agent，商家可以通过语音完成部分经营操作。这些举措降低了商家的经营门槛，提升了经营效率。

8月，淘宝闪购进一步向服务商和自研系统商家开放了MCP能力。首批35个MCP Server覆盖了商品、订单、财务、评价、营销等15类业务场景。这些工具的推出，进一步解决了商家在即时零售中的经营难题。

由于即时零售比传统货架电商更依赖实时经营，一家线下门店需要同时处理库存、订单高峰、配送距离、商品价格和营销投放等多个环节。对大量中小商家来说，经营工具越复杂，接入即时零售的成本也越高。因此，AI技术的引入解决了商家操作门槛问题，降低了接入成本。

阿里管理层在财报后的电话会议上提到，AI已经被商家广泛用于数据分析、广告营销和客服等环节。未来，淘宝闪购还将推出更加适配电商场景的AI智能体，进一步下沉到本地商家中。这将有助于平台更快扩充供给，优化订单结构，提升履约密度，形成即时零售的正向循环。

虽然目前AI对于经营的提升尚未有具体数据披露，但从淘宝闪购的动作来看，效率提升早已不再局限于配送端。AI技术的广泛应用正在渗透到平台的各个环节中，为淘宝闪购的长期发展提供有力支撑。

尤其是伴随MCP的开放，淘宝闪购进一步指向了平台生态的建设。围绕订单、商品、财务和营销的底层运营经营能力正在开放给第三方服务商，让更多软件和服务可以建立在淘宝闪购之上。这将更大程度决定平台长期扩张的速度和想象空间。

这些基础设施的建设将提升淘宝闪购的竞争力，为其在未来的市场竞争中占据有利地位奠定坚实基础。

即时零售进入效率竞争新阶段

一年以前，中国外卖市场的关键词还在补贴、订单量上徘徊。然而，短短一年后，评价一家即时零售平台的方式已经发生了深刻变化。单量和份额虽然仍然重要，但已经不是全部。

短期内，淘宝闪购首先需要继续证明其经营能力，确保去年获得的市场份额能够稳固守住，同时亏损还能进一步下降。接下来更关键的变量在于非餐业务的发展以及即时零售的长期想象空间。

阿里管理层此次提出，将进一步整合盒马、天猫超市等业务资源，加快发展非餐即时零售业务，尤其是前置仓的建设。他们判断非餐即时零售交易规模将在下一个财年超过餐饮业务。如果这一判断兑现，即时零售的行业边界也将随之扩大。

届时，平台之间比较的将不再是谁拥有更多餐厅和骑手，而是谁能够持续组织新的商品供给、提高仓店和配送网络的使用效率以及谁能以更低成本让更多商家进入即时零售体系。

家宴、卫星店、淘宝便利店、医保买药等业务目前仍然处于不同的发展阶段。然而，这些动作共同指向了一个变化：淘宝闪购正在从一个外卖竞争者向由餐饮、本地零售、前置仓、即时配送和商家经营系统组成的即时零售网络扩张。

这条路无疑还需要时间来验证其可行性。阿里管理层在财报电话会上也提出了淘宝闪购的长期目标：即时零售预计在2029财年实现整体盈利，长期有望贡献平台整体交易额的30%。

与一年前相比，淘宝闪购已经走到了一个不同的阶段。它没有随着补贴降温而退潮，而是在市场份额基本稳定的同时，供给结构向高价值餐饮和非餐扩展，经营效率成为越来越重要的投入方向。

接下来，淘宝闪购还要回答一个更长期的问题：如何能在整个阿里中国即时电商的盘子中走得更好、更远。这将考验其战略眼光、执行力和创新能力。