零跑跨界布局机器人产业，技术复用能否开启车企估值新纪元？

每经记者：孙磊 改写编辑：徽声在线内容组

新能源汽车领域的竞争格局正在发生深刻变革，造车新势力正通过跨界布局拓展业务边界。

天眼查最新数据显示，湖州凌昇精密制造有限公司于近期完成工商注册，2.1亿元的注册资本彰显其战略定位。该公司业务版图不仅涵盖传统汽车零部件制造，更将触角延伸至工业机器人生产与智能机器人研发领域。股权结构解析显示，这家新锐企业由零跑汽车全资子公司浙江凌昇动力科技有限公司100%控股。

针对市场热议的"零跑造机器人"传闻，《徽声在线》记者多次联系零跑汽车公关部门，截至发稿时尚未获得官方回应。但多方信息显示，该公司在机器人领域已展开实质性布局。

2026年车企机器人赛道呈现爆发态势

零跑汽车的战略转型早有端倪。据知情人士透露，2025年春节后，零跑董事长朱江明就在内部会议上披露已组建超过30人的机器人预研团队。这位技术出身的掌门人认为，具备自研能力的车企在AI算法、算力资源及运动控制领域具有天然优势，这些核心能力可无缝迁移至机器人研发。

在2025年12月的媒体访谈中，朱江明首次公开企业的机器人投资准则："工厂自动化设备投入必须确保3年内通过人力成本节约收回投资。这个务实标准将贯穿我们的决策过程，避免陷入技术浪漫主义陷阱。"这种谨慎态度与行业整体趋势形成有趣对比。

当零跑还在论证技术可行性时，其他车企已进入产品落地阶段。比亚迪宣布将于2026年8月在郑州"迪空间"全球首发人形机器人实体样机；小鹏汽车则透露其新一代IRON机器人已在广州南沙工厂启动小批量试产，量产线调试进入最后冲刺阶段。据小鹏内部人士介绍，该机器人已实现复杂环境下的自主导航与精密操作。

图片来源：小鹏汽车官方技术白皮书

这场机器人竞赛呈现明显的全球化特征。据徽声在线产业研究院统计，截至2026年6月，已有19家主流车企通过不同路径切入机器人领域：特斯拉采用垂直整合模式，奔驰选择与波士顿动力合资，宝马则通过风险投资孵化初创企业。国内阵营中，长安汽车与中科院自动化所共建联合实验室，上汽集团投资了三家核心零部件供应商，形成技术生态闭环。

蔚来资本合伙人朱岩在近期峰会上揭示产业逻辑："汽车企业布局具身智能是自然延伸。我们通过产业基金已投资12家机器人企业，覆盖从传感器到执行器的全链条。"这种战略认知正在重塑行业估值体系。

资本市场已给出积极信号。中航证券最新研报指出，2026年将成为人形机器人从实验室走向量产的关键转折点，技术路线收敛与供应链成熟形成共振。华源证券分析师张磊预测："随着特斯拉Optimus量产线启动，行业将进入指数级增长期，物理AI将成为继新能源汽车后的下一个万亿级市场。"

技术同源性催生新增长极

车企集体转向的深层逻辑在于技术复用价值。徽声在线技术拆解显示，智能汽车与人形机器人在感知系统、决策算法、执行机构等层面的技术重合度达73%，电池、电机、减速器等核心零部件可实现80%以上的供应链共享。这种协同效应正在改变产业竞争格局。

零跑汽车7月25日的市值对比引发行业热议。当日朱江明在社交平台发文："零跑市值66亿美元，仅为特斯拉的0.5%，但上半年中国区销量已实现反超，零部件自给率更达92%。"这组数据暴露出传统估值模型的局限性。开源证券首席分析师刘明指出："特斯拉2024年市销率仍维持5倍以上，主要得益于FSD自动驾驶和机器人业务带来的科技溢价。"

这种估值差异正在推动车企战略转型。零跑内部文件显示，其机器人项目将采用"双轮驱动"模式：短期聚焦工业场景降本，长期布局消费级服务机器人。这种路径选择与特斯拉如出一辙——Optimus机器人最初定位工厂搬运，现已拓展至家庭服务场景。

资本市场已开始重新定价。2026年Q2财报显示，布局机器人的车企平均获得15%的估值溢价。但分析师警告称，这种红利存在窗口期。高盛研究报告强调："2028年前若无法实现商业化闭环，机器人故事将失去魔力。技术可行性、成本控制、场景拓展三大挑战必须同步突破。"

在这场价值重估运动中，零跑的选择具有典型意义。其最新战略文件显示，机器人业务将与智能驾驶、海外市场并列为三大增长极。但挑战同样严峻：如何平衡研发投入与财务健康，如何构建差异化技术壁垒，如何说服资本市场接受新的估值叙事，这些问题都将决定转型成败。

站在产业变革的十字路口，机器人究竟是车企的救世主还是资本泡沫？答案或许藏在朱江明的朋友圈里："估值游戏终将回归产品本质，2027年将是见证奇迹的时刻。"这场关乎未来的赌局，正在吸引越来越多玩家入场。