Anthropic模型受限引爆AI替代潮 智谱股价盘中飙升超13%

徽声在线6月16日讯（记者 胡家荣）受海外市场积极因素推动，港股市场中的人工智能概念股表现强劲，其中智谱股价在盘中一度飙升超过13%，成为市场焦点。

截至当日收盘数据，智谱(02513.HK)涨幅达到8.10%，联想集团(00992.HK)上涨3.52%，纳芯微(02676.HK)也有1.68%的涨幅，整体市场氛围热烈。

消息层面，6月12日，美国商务部出于国家安全考虑，要求AI领域的领军企业Anthropic暂停向所有外国公民开放其旗舰模型Claude Fable 5与Mythos 5的访问权限，此举引发市场广泛关注。

这一事件被资本市场视为全球AI供应链“去风险化”的重要标志。分析人士指出，闭源海外大模型在服务可得性和合规性方面存在天然限制，而“国产基座+本地化部署”正从企业的备选方案转变为战略必需，国产AI模型因此迎来了前所未有的发展机遇。

智谱迅速行动，抢占市场先机

面对市场变化，智谱于6月15日迅速宣布推出其最新一代旗舰模型GLM-5.2，并遵循MIT协议全面开源。该模型具备高达1M的长上下文处理能力，在长程任务中继续保持技术领先。公司表示，此次开源将有效填补海外模型退场留下的企业级需求空白，预计将显著提升开放平台及API业务的调用量。受此消息提振，智谱股价在早盘一度上涨超过40%，显示出市场对其的高度认可。

GLM-5.2获专业机构一致好评

中金公司研究显示，根据与众多开发者的实测评估，GLM-5.2在整体编程能力方面相比前代GLM-5.1有了显著提升。在后端开发领域，该模型的多项测评任务表现已可与Claude Opus 4.6相媲美；前端任务的审美能力、细节处理精度和可控性也有了明显进步。综合编程能力稳居国产模型首位，成为首例真实能力达到Opus 4.6级别的国产大模型，技术领先优势持续扩大。

麦格理研究报告进一步指出，GLM-5.2被定位为智谱迄今最强大的开源模型，重点聚焦于长周期代码编写、智能体工程以及复杂系统任务三大核心应用场景。该模型已率先向所有GLM Coding Plan订阅用户推出，独立API访问与定价方案及MIT许可的开源权重将于下周正式发布，为开发者提供更多选择。

多家机构上调评级与目标价，看好智谱未来发展

摩根大通在最新行业分析报告中指出，随着大模型变现路径向企业工作流、API消耗、代码及智能体方向收敛，投资者将更加重视模型的实际能力、任务完成率与定价权。该行特别强调，在AI需求仍高于推理算力供应的背景下，智谱展现出卓越的定价者行为——今年将API价格翻倍的同时仍保持业务量持续增长，充分验证市场对其大模型价值的高度认可。基于此，摩根大通大幅上调智谱2026至2030财年收入预测26%至42%，调低调整后净亏损预测，并将目标价由950港元调高至1400港元，重申“增持”评级。

麦格理认为，GLM-5.2的推出将产生显著正面影响，可能强化智谱在后续订阅计划中的定价能力，持续推动强劲的年度经常性收入增长。尽管发布初期未公布完整基准数据，但来自社交媒体和开发者论坛的初步反馈显示，该模型在编码和长周期智能体任务中的表现可与Claude Opus 4.7相媲美。该行维持对智谱“跑赢大市”评级，12个月目标价维持1221.4港元不变。

中金公司发布研报称，鉴于智谱模型能力快速迭代且持续超越市场预期，该行对公司远期API业务加速释放持乐观态度。在维持盈利预测基本不变的基础上，中金将智谱目标价上调39%至1250港元，维持“跑赢行业”评级。公司当前估值对应2027年58倍P/S，技术领先优势为估值溢价提供坚实支撑。

（徽声在线 胡家荣）