可灵独立之路：没有云庇护的视频模型如何突围？

文 | 徽声在线，作者 | 景行，编辑 | 古廿

最新消息显示，可灵正积极推进Pre-IPO轮融资进程，其投前估值已攀升至180亿美元。这一动作引发市场广泛关注，其背后折射出快手在AI视频领域的战略布局与深层考量。

从快手最新财报数据可见端倪：集团正加速推动可灵独立运营，通过引入外部资本缓解算力与研发的双重压力。作为AI视频模型的核心支撑，这两大领域已成为名副其实的'资金黑洞'。

研发支出方面，今年一季度投入达36亿元，同比增幅9.8%。财报明确指出，增长主要源于两方面：一是雇员福利开支的持续攀升，二是AI技术研发投入的显著增加。这反映出可灵在人才争夺与技术迭代上的双重投入。

在销售成本端，数据更具冲击力：带宽与服务器托管费用（对应AI训练推理资源消耗）达17.49亿元，同比增长18.4%；物业及设备折旧、无形资产摊销（对应前期AI算力基础设施折旧）达17.75亿元，同比激增43.7%。这些数字勾勒出AI视频模型背后的沉重成本负担。

更值得关注的是未来规划：快手在财报会议上披露，2026年集团整体资本开支将达约260亿元人民币，较去年新增约110亿元。这笔增量资金将优先投向可灵和大模型相关领域，显示出对AI视频业务的战略重视。

然而，高投入并未带来匹配的回报。目前可灵的主要收入来源仍局限于订阅费用，这与行业头部玩家形成鲜明对比。作为国内三大视频模型顶流之一，可灵的商业表现明显落后于阿里的快乐马和字节的Seedance2.0。后者分别通过赋能电商、阿里云和字节短剧、火山云实现了业务增长，而可灵尚未找到有效的变现路径。

以Seedance2.0为例，据徽声在线独家获悉，今年火山云MaaS收入已完成对去年实际营收的10倍增长，这一爆发式增长几乎全部归功于Seedance 2.0的技术突破。这种'模型+云'的协同效应，正是可灵目前所缺乏的。

在快手体系内，可灵的处境更为微妙。由于缺乏云业务的支撑，其商业价值被严重低估。这种困境促使行业开始思考：独立发展是否才是可灵的最佳出路？

01 破圈生长：可灵的另类增长路径

面对硬性成本压力，快手采取了一套组合策略：全球社交传播、KOL创作激励、折扣促销三管齐下，推动用户增长与付费转化。这种策略已初见成效。

数据显示，可灵的增长既依赖技术驱动，更离不开平台的大力推广。这种双重动力模式，正在重塑AI视频模型的发展路径。

根据Similarweb平台数据，自2024年6月上线以来，可灵在三个月内投入约230万元人民币进行营销推广，主要投向X、油管等主流平台的关键词广告，其搜索CPC费用超过0.46美元。但真正带来质变的，是营销重心的战略转移。

三大现象印证了这一转变：

其一，作为Sora之后质量最强的视频模型，可灵在海外社交媒体引发自发传播热潮。用户自发研究注册方式、求取测试资格成为现象级话题，这种口碑效应远超传统广告效果。

其二，马斯克在X平台对可灵生成内容的高度评价，称'AI正在加速娱乐化'。这一表述经媒体放大后，成为可灵出海的有力背书，显著提升了品牌影响力。

其三，2025年春节期间，可灵推出的'万物膨胀'模板意外爆红。用户疯狂上传地标建筑，生成毛绒玩具观感的动态视频，形成病毒式传播。这一事件让可灵洞察到视频模型的传播属性。

相比传统广告投放，激发用户自主传播欲望或许是更高效的增长方式。这种认知，让可灵开辟了不同于Sora、Veo、Runway的发展路径。后三者均聚焦企业级市场，而可灵选择深耕消费级市场。

以Runway为例，其产品集成30多种专业工具，涵盖自动抠像、绿幕抠像、图像修复等功能，目标替代AE与PR成为视频编辑专业工具。这种定位与可灵的'一张图、一句话'生成模式形成鲜明对比。

作为全球第二大短视频平台，快手的基因优势在此显现：其更懂社交传播规律，深知用户对技术参数不敏感，更关注爆款模板和易用性。这种洞察直接转化为产品策略。

从宠物跳舞到纸手机，再到棒球现场，可灵在半年内三次引爆全球社交媒体，每次爆款都带来下载量和收入的显著增长。这种'爆款驱动'模式，正在重塑AI视频模型的市场认知。

用传统曝光成本逻辑衡量，快手以零成本撬动了亿级传播价值。但硬币的另一面是，可灵在创作赛事和创作者激励上的投入正在激增。

2024年首届可灵创作者大赛总奖金池为30万元；到2026年第一季度，专项赛事已接近十场。其中4K影像创作大赛金奖奖金达1万美元，显示出对专业创作者的重视。

在可灵AI创作者计划3.0中，平台计划每月提供百万奖金、千万灵感值作为激励，并实现常态化运营。这种投入强度在行业内罕见。

对于平台认定的超级创作者，可灵提供每月价值1314元的黑金会员权益，以及国际电影节展映机会等战略资源。这种分层激励体系，旨在构建创作者生态护城河。

反映在财报上，快手2026年一季度销售及营销开支达103亿元，同比增长4.4%。财报明确指出，增长主要源于推广活动开支增加，可灵的激励计划是重要因素之一。

02 价格战阴影：独立视频模型的生存困境

会计准则规定，折扣销售应对冲收入而非计入销售费用，以避免虚增营收。这一规则对处于价格战阵痛期的可灵尤为重要。

面对算力成本攀升，可灵曾尝试提价策略。以5秒视频生成所需灵感值为例：1.6版本为35灵感值，2023年4月发布的2.0大师版上调至100灵感值，但引发用户不满后，在2.1版又回调至原价。

在可灵2.5 Turbo版本中，价格进一步降至25灵感值，显示出对市场价格的敏感反应。会员价格方面，可灵2.6发布时推出年卡6.6折活动；自2026年4月1日起，对AI产品大幅降价：3.0模型铂金及以上会员享受8折，部分图片功能甚至免费。

与此同时，竞争对手的压力与日俱增。

国内市场，2026年4月阿里快乐马以低价+刷榜策略杀入，形成冲击。以1080P视频生成为例：快乐马会员价格约0.78元/秒，可灵约0.84元/秒，Seedance2.0约1元/秒。更有消息称，字节即将推出Seedance 2.0 Lite，价格将低至0.5元/秒。

这对可灵构成直接威胁。与主要依赖订阅增长的可灵不同，快乐马的战略目标是助力阿里云打通Token经济，形成'模型+云'的协同效应。

海外市场的情况更为严峻。谷歌作为可灵的最大对手，同样遵循云生态逻辑。

2024年12月，谷歌Veo 2的API价格为0.5美元/秒；不到一年时间，Veo 3降至0.4美元，Veo 3 Fast更是腰斩至0.15美元。价格战在2026年4月达到高潮：Veo 3.1 Fast版本（720p）仅需0.1美元/秒，Lite版更是低至0.05美元/秒。

这种降价不仅是商业策略，更反映谷歌对视频模型定位的重构。

Sora的退场已为行业敲响警钟：单纯追求生成质量的视频应用缺乏长期竞争力。当运营成本远超收入，看不到盈利拐点时，退出是理性选择。

谷歌的策略更具代表性：将Veo作为谷歌云的获客入口，通过Google AI Studio向付费开发者开放，用token调用计费取代会员订阅。只要谷歌云的算力、存储销售增长，Veo的利润情况可以忽略不计。

这种'模型即服务'模式，正在重塑行业格局。谷歌的真正目标不是销售视频生成能力，而是为谷歌云增加视频处理这一卖点，向企业与开发者兜售整体解决方案。

可灵的商业模式则形成鲜明对比：其致力于构建开放生态，重点筛选专业创作者。快手CEO程一笑在财报会议中透露，可灵近七成收入来自P端订阅会员——即介于普通消费者和企业之间的专业创作者群体。

这解释了可灵为何热衷社交媒体破圈：当竞争对手采取'云+模型'协同战略时，可灵没有退路，必须通过社交传播建立品牌壁垒。

03 独立困境：可灵的骑虎难下

'这个赛道真正的机会，可能只属于先发且能守住护城河的厂商。'一位AI从业者向徽声在线表示。可灵正面临这样的挑战。

据《智能涌现》报道，Seedance2.0单月收入已超10亿元。相比之下，可灵2026年一季度收入虽超6.5亿元，但差距明显。

'都是边迭代边发布。'行业观察人士指出，企业需要不断用新模型证明实力，而用户预期也在变化：从关注头部产品，到选择性价比更高的方案。

风投机构a16z合伙人Olivia Moore曾复盘Sora的失败：首日用户留存率10%，30天留存率仅1%，60天跌至0%。'该模型具有病毒式传播性，但大多数用户未持续使用。'

这反映了AI应用的普遍困境：因新功能刷屏一两天后迅速沉寂。Sequoia Capital数据显示，传统应用首月留存率约63%，而AI应用仅42%，日活跃度更低。

快手的应对策略是持续制造爆款，用内容突破新鲜感陷阱。

快手高级副总裁马宏彬将可灵定义为'平权的新质生产力'：'AI的终极价值，是把表达权还给每一个人。'其核心目标是打破技术壁垒，实现创作平权。

但维系用户留存需要持续投入，这体现在三个层面：

首先是算力投入。可灵2025年全年收入10.4亿元，而快手2026年预计投向可灵等大模型的新增资本开支达110亿元。这种'百亿资本支撑十亿产品'的模式，凸显了快手的战略决心。

其次是创作者激励。一个季度近十场专项赛事的背后，是快手对P端曝光度的迫切需求。除了资金和灵感值奖励，平台更提供长期战略资源，试图通过投资专业创作者，产出带有可灵标签的内容，进而在C端扩散。

当字节即梦与阿里快乐马加入创作者争夺战时，可灵面临持续投入压力：要么加大激励力度，要么看着创作者流失。这种竞争态势，正在重塑行业生态。

第三是价格补贴。Veo 3.1 Lite的0.05美元/秒价格并非谷歌底线。在极端情况下，谷歌可允许视频推理亏损，只要满足客户的算力、存储需求，总账仍能盈利。这种'云+模型'的协同优势，是独立视频模型难以匹敌的。

没有云业务支撑的独立视频模型，正面临行业价格认知的重构挑战。当AI视频价格持续走低，可灵的定位愈发尴尬。

这迫使可灵进一步强化P端创作者基本盘：通过社交传播提升品牌认知，促使专业创作者在平台沉淀更多素材设计，提高迁移成本，构建生态护城河。这种策略将影响市场对可灵独立的判断——分拆后的持续增长，取决于用户习惯的积累，而非单纯的价格竞争。