私募调研风向突变：硬科技成新宠，227家机构扎堆澜起科技揭秘

徽声在线5月24日讯（记者 林晓晨）根据Wind数据最新统计，截至5月23日，2024年私募机构调研活跃度排名出现显著变化——非百亿规模私募占据前十榜单中的七个席位，仅高毅资产、淡水泉、盘京投资三家头部机构跻身其中，彻底打破了过去由大型私募主导调研格局的传统认知。

具体来看，尚诚资产以318次调研总频次、278只覆盖个股的绝对优势领跑双榜，成为年内最勤奋的私募调研机构。正圆投资以291次调研、238只个股紧随其后，形成第一梯队。

从行业分布特征分析，私募机构对"双创"板块（创业板+科创板）展现出持续偏好。Wind数据显示，年内获超百家私募联合调研的18只个股中，电子元件、半导体设备、工业机械等领域占比超过60%。其中存储芯片龙头澜起科技成为绝对焦点，年内举办5场专题调研会，吸引227家私募机构参与，平均每场参会机构达45家。

在热门调研标的方面，智能硬件ODM龙头华勤技术（173家）、半导体检测设备商精智达（165家）、PCB制造商深南电路（160家）以及医疗器械巨头迈瑞医疗（156家）构成第二梯队。值得注意的是，高毅资产、淡水泉、盘京投资三家百亿私募的调研重点高度重合，均聚焦电子元件、集成电路等硬科技领域。

明星基金经理动向持续引发市场关注。高毅资产冯柳、重阳投资裘国根、和谐汇一林鹏等知名投资人集体现身海康威视调研现场，其中海康威视4月18-19日连续举办的两场调研会均出现裘国根身影。据公开记录显示，林鹏年内已参与8家上市公司调研，覆盖电子、消费等多个领域。

人员流动方面出现重要信号：原兴证全球基金明星基金经理任相栋在4月3日完成离职注销手续后，迅速现身北化股份（4月24日）、分众传媒（4月29日）调研名单。中基协备案信息显示，其执业机构已于5月20日变更为远信投资，展现出资深投资人加速布局新平台的趋势。

调研版图重构：双创板块成主战场

深入分析调研数据发现，截至5月23日的双榜前十机构完全重合，仅第三、四名位次互换。除三家百亿私募外，和谐汇一、聚鸣投资、远信投资等机构凭借超百次调研跻身前列。值得关注的是，尚诚资产成为唯一调研频次突破300次的机构，其调研广度（278只个股）较第二名正圆投资（238只）多出16.8%。

从板块覆盖深度看，北交所仍属价值洼地。年内仅250家私募参与北交所调研，其中鸿运私募以27只调研个股领跑，重点布局电子设备（32%）、工业机械（26%）等领域。对比之下，深市个股获得68.3%的调研资源，创业板、科创板合计占比达54.7%，凸显私募对成长型科技企业的配置偏好。

具体到百亿私募调研图谱，淡水泉年内三度调研安集科技，对深南电路、胜宏科技等PCB龙头保持持续跟踪；盘京投资除重点覆盖潍柴动力、沃尔德等制造业标的外，对中际旭创进行3次深度调研；高毅资产调研清单中，中际旭创、百济神州等细分领域龙头均获3次关注，其21只二次调研个股中电子半导体占比达62%。

行业配置逻辑方面，私募机构普遍采用"核心+卫星"策略。以高毅资产为例，其在持续重仓海康威视的同时，对传音控股、华勤技术等消费电子标的，以及扬杰科技、中科飞测等半导体企业进行广泛布局。这种组合既包含确定性强的行业龙头，也涵盖具备爆发潜力的成长型企业。

调研记录显示，明星基金经理调研轨迹呈现明显产业导向。冯柳年内三次参与海康威视调研，孙庆瑞密集调研华明装备、立讯精密等制造业标的，林鹏团队则在1-4月完成从消费（东鹏饮料）到科技（立讯精密）的调研重心切换，折射出机构投资逻辑的动态调整。

值得关注的是，新锐基金经理表现活跃。合远基金庄琰年内已参与12家上市公司调研，覆盖安防、导航、装备制造等多个领域；运舟资本周应波在开年两个月内完成对超捷股份、精测电子等6家企业的实地考察，展现出新生代投资人的研究深度与决策效率。

硬科技赛道持续升温 半导体调研密度创新高

半导体领域成为调研热度最高的细分赛道。澜起科技、精智达、深南电路等企业单场调研机构数均突破150家，其中澜起科技5场调研会累计参会机构达1135家次，创年内单只个股调研纪录。从产业链分布看，存储芯片（澜起科技）、检测设备（精智达）、PCB（深南电路）等环节获得集中关注，反映机构对半导体国产化进程的深度跟踪。

电子元件领域同样表现抢眼。风华高科、华润微、京东方A等企业获得多家百亿私募联合调研，其中华润微同时出现在淡水泉、盘京投资、高毅资产的调研清单中。这种跨机构关注现象，凸显电子元件在产业链中的基础性地位及其投资价值。

工业机械板块呈现差异化特征。潍柴动力作为发动机龙头获得盘京投资4次调研，而华明装备、三花智控等细分领域企业则吸引高毅资产、合远基金等机构多次到访。这种调研分布既反映机构对传统制造业升级的关注，也显示其对新兴装备制造领域的布局意图。

通信设备领域出现结构性机会。中际旭创作为CPO概念龙头，年内获得盘京投资、高毅资产等机构多次调研，其800G光模块产品进展成为关注焦点。乐鑫科技、思特威-W等物联网芯片企业也进入高毅资产调研视野，显示机构对通信设备产业链延伸领域的提前布局。

调研数据显示，私募机构对医药板块的关注呈现分化态势。百济神州作为创新药代表获得高毅资产三次调研，而迈瑞医疗则吸引156家机构集体考察。这种差异既反映机构对不同医药细分领域的风险偏好，也体现其对行业龙头抗风险能力的认可。

值得关注的是，汽车零部件领域悄然升温。鸿运私募调研的27只北交所个股中，汽车零配件企业占比达18.5%，显示机构对新能源产业链下游的延伸布局。这种调研动向与当前汽车智能化、电动化趋势高度契合，预示着新的投资机会正在孕育。

从调研方式演变看，线上调研占比显著提升。受地域因素影响，北交所企业调研中线上会议占比达63%，而深市个股调研仍以现场调研为主（占比78%）。这种差异既反映机构对不同市场企业的重视程度，也显示调研方式正在适应疫情防控常态化要求。

人员配置方面，头部机构呈现专业化趋势。高毅资产调研团队涵盖电子、医药、制造等多个行业专家，盘京投资投研总监陈勤亲自带队调研潍柴动力，显示机构对产业深度研究的重视。这种专业化调研模式，有助于提升机构对复杂产业的理解能力和投资决策的科学性。

展望后市，私募机构普遍认为硬科技领域将持续获得政策与资金支持。某百亿私募研究总监表示："在国产替代和产业升级双重驱动下，半导体、电子元件等领域的优质企业将迎来黄金发展期，机构调研热度反映的是对行业长期价值的认可。"

市场分析人士指出，私募调研版图的重构，本质上是资金配置逻辑的进化。从过去追逐热点到如今深耕产业，从单一估值判断到全产业链研究，这种转变既是对市场环境变化的适应，也是机构投资能力升级的体现。随着注册制改革深入推进，这种专业化、产业化的调研模式将成为主流。

数据显示，年内调研频次超百次的19家私募机构，其管理规模合计占行业总规模的比例较去年同期提升8.3个百分点。这表明头部机构正在通过深度研究构建竞争优势，而调研活跃度与投资业绩的正相关关系，也将推动更多机构加入产业调研大军。