特斯拉再调市场预期 电动车销量回升前景存疑

徽声在线3月27日消息（编辑 史正丞）在即将公布一季度汽车交付数据的关键节点，曾被誉为全球电动车行业领军者的特斯拉，于周四再次发布了一份“卖方分析师预期汇编”，此举被市场解读为在悄然降低外界对今年电动车销量回升的预期。

（数据来源：特斯拉官方渠道）

值得一提的是，这已是特斯拉历史上第二次发布此类“分析师预期汇编”。回溯至去年12月底，特斯拉在公布四季度及全年交付数据前夕，首次编制了一份低于当时市场普遍预期（44.09万辆）的精选数据（42.28万辆），而最终的实际交付数据更是进一步低于特斯拉自身汇编的预期，仅为41.82万辆。

根据特斯拉最新发布的汇编数据，市场普遍预期特斯拉在2026年一季度将交付新车36.56万辆，其中，Model 3/Y车型预计交付35.1万辆，而Cybertruck等其他车型则预计交付近1.8万辆。

进一步深入分析预期数据，最新汇编预测特斯拉在2026年全年将交付新车168.9万辆，相较于去年四季度公布的汇编预期175万辆，出现了明显的下调。

颇为引人关注的是，特斯拉的“投行合作名单”也发生了显著变化。在一季度的覆盖池中，长期对科技股和特斯拉持乐观态度的Wedbush证券，以及奥本海默，均被移出了合作名单。与此同时，摩根大通、美国银行、瑞穗金融集团等5家机构则新被纳入合作范围。

按照当前的发展趋势，特斯拉能否在今年成功扭转电动车业务的下滑态势，无疑成为了一个待解的谜团。回顾过去一年，特斯拉全年交付新车163.61万辆，不仅连续第二年出现下滑，更创下了历史最大同比降幅。而在2023年和2024年，特斯拉的交付量分别为180.85万辆和178.92万辆。

值得注意的是，特斯拉在2025年的交付数据也受到了美国补贴政策的显著影响，呈现出剧烈波动。其中，一季度作为淡季，交付量为336,681辆；二季度则上升至384,122辆；三季度在电动汽车税收抵免到期前，交付量更是飙升至年度高点497,099辆；随后在四季度回落至418,227辆。

对于那些以数百倍市盈率购买特斯拉股票的马斯克忠实粉丝而言，电动车的交付数据或许已不再是他们关注的焦点。人形机器人、Robotaxi项目，以及新近推出的“数字擎天柱”智能体和Terafab芯片厂，都在不断强化“特斯拉是一家AI公司”的市场认知。然而，在上述业务真正产生稳定现金流之前，电动车业务仍将是特斯拉现金流的主要来源，为那些烧钱的AI项目提供必要的资金支持。