招商证券2025年净利润123亿创新高财富管理贡献超半数收入 AI战略驱动三大转型

2026-03-29 04:40:35未知作者:徽声在线

徽声在线3月28日讯（记者赵昕睿）3月27日晚间，招商证券正式发布2025年度财务报告，数据显示公司营收连续三年保持稳健增长态势，净利润规模更是刷新历史纪录，同时在金融科技领域实现多项关键性技术突破。

根据年报披露，招商证券2025年实现营业收入249.7亿元，较上年同期增长20%，延续了自2023年以来的增长轨迹；利润总额达140.8亿元，净利润123.2亿元，同比增幅分别为25%和19%，双双突破历史峰值。值得关注的是，公司ROE（净资产收益率）提升至12.3%，较行业平均水平高出3.2个百分点。

在核心业务指标方面，招商证券呈现全面开花态势。据Wind数据统计，公司经纪业务代理买卖证券净收入跃居行业前三，代销金融产品净收入、股票质押业务规模及利息收入等指标稳居前五；托管外包业务总规模突破4万亿元大关，较年初增长28%；投行业务表现尤为亮眼，股票承销金额与家数、IPO承销规模等关键指标排名大幅提升，其中IPO承销家数位列第四，创下近十年最佳战绩。

金融科技战略成为推动公司高质量发展的核心动能，2025年实现三大里程碑式突破：

技术架构层面，建成证券行业首个基于云原生架构的核心交易系统，实现每秒处理订单量突破50万笔，系统可用率达99.999%；

智能化应用方面，全面推进"AI证券公司"建设，完成大模型在财富管理、投行、研究等八大业务场景的深度嵌入；

数字化转型维度，通过构建"数字中台+业务前台"的协同体系，推动财富管理、机构业务等平台数字化渗透率提升至85%，客户服务响应速度缩短60%。

招商证券2025年度经营全景图

从收入结构来看，公司主营业务呈现"一超多强"格局。值得注意的是，其他业务收入出现阶段性调整，2025年实现收入22.21亿元，同比下降12.64%，主要受大宗商品贸易业务规模收缩影响。

财富管理构建"AI+人工"服务生态，AUM规模突破3.8万亿

作为公司第一大收入来源，财富管理业务2025年实现营收138.24亿元，同比增长35.1%。驱动因素主要来自：代理买卖证券手续费净收入增长42%，融资融券利息收入增加28%。特别在客户资产规模方面，全年财富管理AUM（管理客户资产）同比增长29%至3.82万亿元，其中高净值客户（资产超1000万）数量增长37%。

数字化转型成效显著，公司构建的智能财富管理体系实现三大升级：推出营销服务助手"招小顾"2.0版，具备市场热点自动解析能力；财富顾问团队扩充至1468人，人均服务客户数下降至1420户；境外业务方面，招证国际托管资产规模达2687.38亿港元，同比增长24.6%，跨境理财通业务开户数突破5万户。

客户基础持续夯实，截至2025年末，公司正常交易客户数达2097.22万户，同比增长8.67%；托管客户资产总额5.29万亿元，较年初增长23.89%。在行业普遍收缩线下网点的背景下，公司逆势保持服务网络稳定，拥有14家分公司、265家营业部，并在新加坡、首尔等地设立5个海外分支机构。

投行业务实现"A+H"市场双突破，科创板承销家数跻身前三

作为服务实体经济的重要抓手，招商证券投行业务持续深化"羚跃计划"实施效果。截至2025年末，该计划累计培育665家科创企业，其中83家成功登陆资本市场，储备项目 pipeline 价值超2000亿元。特别在北交所业务领域，公司保荐家数位列行业第二。

股权融资市场表现抢眼，2025年完成A股IPO项目10单，承销规模187亿元，行业排名升至第四；再融资项目完成23单，承销规模456亿元。港股市场更为突出，完成IPO项目7单，承销金额4.22亿美元，同比增长251%，其中生物医药板块承销规模占比达65%。

据彭博数据统计，公司港股IPO储备项目达12个，较上年增长200%，涉及新能源、人工智能等战略新兴产业。在债务融资方面，全年承销各类债券386只，规模合计2876亿元，其中绿色债券承销规模突破100亿元。

资管业务主动管理转型提速，ETF规模增长超两倍

资管板块坚持"精品化"发展路线，2025年实现净收入8.21亿元，同比增长12.77%。产品创新取得突破，发行市场首只碳中和主题FOF产品，规模达23亿元；权益类资管规模占比提升至35%，较上年提高8个百分点。

资产管理总规模出现结构性调整，截至2025年末为2610.50亿元，同比下降2.37%。其中集合资管计划规模降至187亿元，同比减少66.46%，主要受资管新规整改影响；但专项资管计划规模增长42%至586亿元，主要投向基础设施REITs等领域。

国际化布局成效显现，招证国际资管规模达220.73亿港元，同比增长107.73%，其中ETF产品规模占比超60%。旗下博时基金、招商基金继续保持行业领先地位，资产管理总规模分别达1.77万亿元和1.59万亿元，公募基金非货规模排名均位居行业前五。

机构业务打造"私募+公募"双生态，百亿私募覆盖率超九成

在机构客户服务领域，招商证券构建起差异化竞争优势。截至2025年末，公司券商结算模式托管产品规模突破8000亿元，同比增长55%；重点打造的"私募领航计划"覆盖328家头部管理人，私募交易资产规模同比增长55.41%。

特别在私募客户服务方面，公司实现两大突破：管理规模超百亿元的私募客户交易覆盖率达91%，较上年提升12个百分点；推出机构客户经理AI百宝箱，将私募产品准入评估效率提升70%。公募基金托管业务同样表现亮眼，托管外包产品数量达3.37万只，规模4.28万亿元，其中境外基金行政管理规模增长201.5%至225.79亿港元。

研究业务持续强化智库功能，2025年发布研究报告2867份，举办策略会12场，公募基金分仓佣金收入排名行业前三。特别在AI赋能方面，构建的"AI研究所"平台实现研报生成自动化率40%，财报解读准确率提升至92%。

科技投入占比突破8%，大模型应用覆盖全业务链

金融科技战略纵深推进，2025年信息技术投入达19.08亿元，同比增长20.58%，占营业收入比例提升至7.64%，位居行业前列。公司自主研发的"招商证券大模型"已完成3.0版本迭代，在八大业务场景实现深度应用：