高盛警报：对冲基金创纪录做空科技股，AI泡沫破裂风险加剧，美股估值面临三重冲击

投资内参速递丨徽声在线特约分析师 林晓阳

近期，人工智能领域的乐观预期正遭遇前所未有的挑战，而对冲基金的交易动向已清晰传递出市场情绪的转变。

本月以来，全球对冲基金集体掀起做空风暴。

根据高盛主经纪业务部门最新监测数据，其核心经纪客户的卖空交易量达到买入量的五倍之多。当前空头头寸规模已攀升至五年历史区间的99%分位水平，距离历史峰值仅一步之遥。与此同时，多头头寸规模呈现持续收缩态势，显示机构投资者正在系统性降低风险敞口。

这种极端持仓结构显著放大了市场脆弱性，任何技术性反弹都可能引发大规模获利了结。

驱动本轮抛售潮的核心矛盾在于AI商业化进程不及预期。芯片制造商和AI基础设施供应商成为重灾区，市场担忧相关企业巨额资本支出难以在短期内转化为实际收益。地缘政治方面，中东局势升级推升原油价格，叠加美国核心通胀数据超预期，共同构成美股估值压力的三重冲击。

市场信心动摇的直接体现是AI投资逻辑出现裂痕。

截至10月23日收盘，纳斯达克综合指数重挫2.6%，创下6月以来最大单日跌幅，月内从历史高点回落幅度达3.17%；标普500指数同步下跌1.21%，录得7月以来最差单日表现。成分股中，Meta Platforms暴跌6.98%，AMD股价重挫8.1%，云计算新贵CoreWeave更是遭遇10.06%的断崖式下跌，存储芯片龙头美光科技和AI算力霸主英伟达分别下跌6.26%和4.4%。

高盛机构经纪业务负责人透露，对冲基金正在以至少十年未见的速度撤离科技板块。

数据显示，在截至10月15日的五个交易日内，科技股减持比例创下高盛2016年建立该监测体系以来的最高纪录。值得关注的是，同期市场总交易量出现近三个月最急剧的萎缩，显示机构投资者普遍采取观望策略。

#高盛研究#对冲基金动向#科技股调整

特别声明：本报道基于公开市场数据分析，不构成任何形式的投资指引。资本市场存在系统性风险，决策前请充分评估个人风险承受能力。