独立监管机构报告揭示：英格兰前5级联赛仅7家俱乐部盈利

当地时间本周二，英格兰独立足球监管机构正式对外发布了《联赛现状》报告草案，该草案详细披露了英格兰足球各级联赛及各俱乐部的财务健康状况。

英格兰独立足球监管机构（IFR）在报告中以严厉的措辞评估了英格兰足球的财务抗风险能力，指出该行业存在贫富差距日益扩大、债务负担沉重、高度依赖老板资金注入、普遍处于亏损状态，且成本控制能力薄弱等问题。

这份名为《联赛现状》的报告草案于周二亮相，作为明年完整版英格兰足球财务评估报告的预告，尽管仅为244页的草案，但已全面描绘出英格兰足球财务的严峻形势。

尽管职业足球的营收达到了前所未有的高度，但支出增长的速度更为迅猛。报告显示，上赛季受独立足球监管局监管的俱乐部中，高达94%的俱乐部处于亏损状态。这意味着，在英格兰男足前五级职业联赛的116支球队中，仅有7家俱乐部实现了盈利。

在英格兰足球联赛（EFL）以及国家联赛中，近三分之二的俱乐部在账面上已陷入资不抵债的困境，只能依靠老板的持续资金投入来维持运营。在前五级别联赛中，超过四分之一的俱乐部一旦停止老板的资金注入，将在30天内耗尽现金流。

营收创新高，财务困境难解

一组令人触目惊心的数据揭示了问题的严重性：上赛季，在英甲、英乙以及国家联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了其营收，即尚未支付球员工资，球队就已处于亏损状态。

即便116家俱乐部全年总营收突破了90亿英镑大关，但巨额亏损依然普遍存在。自1992年英超从英格兰足球联赛体系中独立出来，争夺快速增长的转播版权市场以来，英超俱乐部的平均营收已增长至当年的33倍，而同期英国国内生产总值仅增长了3倍。

在此期间，转播收入、商业收入以及比赛日收入均实现了大幅增长，但各级联赛之间的收入差距也在不断扩大。1992-93赛季，英超俱乐部的平均收入约为次级联赛球队的3倍。

而到了2024-25赛季，这一差距已扩大至近9倍。过去，收入最高的英超俱乐部营收是EFL收入最低球队的70倍，如今这一倍数已飙升至173倍。

营收增长并未转化为稳定的盈利，即便是英超联赛也未能幸免：顶级联赛的薪资总额增长了50倍，英冠增长了16倍，英甲增长了9倍，英乙增长了7倍。上赛季，116支球队中有20支的球员工资支出占营收比例超过80%，其中6支球队的工资开支甚至高于其全部营收。

随之而来的是各级联赛盈利能力的全面崩塌。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑，占营收的10%-20%。

英冠球队的平均亏损也从两个赛季前的约1200万英镑上涨至上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%；英甲、英乙的情况也大致相同。

债务攀升，危机四伏

持续亏损直接推高了俱乐部的债务水平。116家俱乐部的总债务从2020-21赛季的约28亿英镑攀升至五个赛季后的41亿英镑，预计下赛季将达到51亿英镑，其中英超俱乐部的债务占据了四分之三。

监管局担忧的不仅是债务规模，还有债务类型的复杂性：俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方债务，如私募信贷基金的高息贷款、基于转会分期付款的保理融资等。欧足联近期报告也警示了这类贷款可能带来的连锁风险。

独立足球监管局主席大卫-科根表示：“英格兰足球繁荣的背后，隐藏着巨大的矛盾。一部分俱乐部已跻身全球最富有、竞争力最强的行列，而另一些俱乐部则站在财务崩溃的边缘。”

“营收虽然大幅增长，但成本增长更快，进而推高债务、加剧亏损，使球队过度依赖老板的资金支持。不少俱乐部坦言，如果老板撤资，球队将难以维持。这种脆弱的抗风险能力再也不能被忽视。任何看过这份报告的人，都清楚必须采取行动进行干预。”

这也是英格兰足球联赛长期坚持的观点。多年来，EFL一直在与英超进行艰难谈判，希望达成全新的收入分配方案。

未来展望与影响

监管局对此立场坚定：英超必须将转播和商业合同带来的收益更多分配给整个足球金字塔的其他球队。EFL对此表示欢迎，谈判也取得了积极进展。据徽声在线周一报道，经过数年的拉锯战，英超与EFL即将达成新的财政互助协议。

而对于争议颇大的降落伞条款，监管局的看法更为折中：它认同英超的观点，即降落伞资金能保护降级球队免受财务冲击；但同时也站在EFL一边，认为这笔钱可能导致没有拿到补助的俱乐部盲目烧钱，扭曲英冠赛场的竞争格局。

科根近几个月一直在推动双方和解，一份全新的框架协议已接近落地，向下流动的互助资金规模有望翻一倍以上。监管局明确表示，流向EFL和国家联赛的新增资金不能鼓励非理性挥霍，俱乐部、联赛以及所有利益相关方都要采取行动削减亏损，但报告并未给出具体落地办法。

尽管报告充满了赤字数据和严厉警告，但它也指出了科根所说的巨大矛盾：投资界对英格兰俱乐部足球的热情仍在高涨。过去五年，英格兰足坛共完成了78笔收购交易，交易总额达72亿英镑。

与2000-2005年间的仅7笔交易相比，反差巨大。报告并未对足球是否为优质投资做出评判，但数据显示：前五级别联赛的投资者在近五个赛季的账面亏损已超过初始投入的40%。

报告总结道：“近期趋势表明，市场仍然愿意投资英格兰足球，老板也愿意持续注资。但持续、不断扩大的亏损将削弱这项投资的吸引力。不少俱乐部老板也表达了这份担忧：在受访的18位EFL老板中，有17人支持更严格的成本管控，降低对外部资金的依赖。”

各方反应与回应

英国文化大臣莉萨-南迪表示：“报告结论无可辩驳，英格兰足球没有备选方案。多年来，球迷一直生活在焦虑之中，担心俱乐部可能因为一个不靠谱的老板或一段糟糕的赛程而走向毁灭。这份报告印证了这种担忧，它揭开了英格兰俱乐部财务现状最残酷的真相。”

英超联赛回应称：“我们认同监管局的想法，即由足球行业自主制定收入分配方案。正如报告所说，新增资金必须配套有效的财务管控以及深度改革，以夯实俱乐部根基。”

“我们向EFL提出的方案已在7月获得英超所有俱乐部一致通过，符合监管局报告提出的目标。英超将继续与EFL达成一份长期合作协议，该方案公平、资金充足，兼顾所有俱乐部利益。”

英足总、EFL均承认报告指出的财务隐患；EFL补充称，将继续与英超、监管局积极协商，达成一份服务于整个足球生态的财务方案。足球球迷协会主席汤姆-格雷特雷克斯表示：这份报告是英格兰男子职业足球的警钟，必须推动真正、持久的变革。