79%工资占比+3.8亿负债，埃弗顿缘何让美国资本却步

近日有可靠消息传出，埃弗顿俱乐部的所有者正计划将俱乐部重新推向市场进行出售，并打算彻底退出。对于一直心怀期待的太妃糖球迷而言，这无疑又是一次沉重的现实打击，让他们的心再次悬了起来。

在那些怀揣着足球浪漫情怀的人眼中，埃弗顿无疑是英格兰足坛当之无愧的巨人。它不仅拥有九次联赛冠军的辉煌历史，还有着一群忠诚度极高的球迷群体，他们始终不离不弃地支持着球队。而且，默西河畔那座崭新的球场，更是承载着球队未来的希望。然而，在现代体育投资者的视角里，尤其是当下正在英格兰足坛大肆布局的美国私募股权集团，埃弗顿却并非是一个极具财务吸引力的收购目标。

工资占比高达79%，收入却仅处中游水平

埃弗顿对潜在买家缺乏吸引力的关键因素，在于其俱乐部的财务模型存在严重问题。根据德勤发布的《足球财务年度回顾》数据显示，埃弗顿在2024/25赛季的工资与营收比达到了惊人的79%，这也是目前能够获取到的最新数据。在顶级足球领域，每赚取一英镑，就有将近五分之四的资金花在了球员和员工的工资上，这样的财务状况被普遍认为是不具备可持续性的。如此一来，仅剩下21%的微薄利润空间，要用于覆盖比赛日的运营成本、债务偿还、差旅费用、青训投入以及行政成本等各个方面。对于潜在买家来说，工资账单相对于收入而言过高，这就意味着这是一个管理效率极为低下的资产。在获得任何实际投资回报之前，新买家必须立即着手削减成本，这无疑增加了收购后的运营难度和风险。

除此之外，埃弗顿的收入状况也与其俱乐部地位极不相符。在2024/25赛季，埃弗顿的营收为1.97亿英镑。与之形成鲜明对比的是，这一营收数据与水晶宫持平，仅仅比富勒姆（1.94亿英镑）多出300万英镑。对于目前持有英超20家俱乐部中超过半数全部或控股股份的美国投资者而言，像水晶宫或富勒姆这样的伦敦球队显然更具吸引力。伦敦作为英国的首都，拥有着天然的国际声望，能够吸引大量的企业招待活动，同时也具备极高的全球品牌曝光度。而埃弗顿虽然拥有深厚的底蕴，但收入却与伦敦的中游球队相当，这说明其商业辐射力远远没有达到应有的水平。这让潜在投资者对俱乐部的长期增长潜力产生了怀疑，担心其未来的发展会受到限制。

新球场：既是资产，也是沉重包袱

乐观派人士或许会指出，埃弗顿迁入先进的希尔·迪金森球场将是其财务状况的转折点。从2025/26赛季开始，比赛日收入和商业收入确实有望不可避免地增长。然而，新球场也带来了沉重的财务负担。通常情况下，没有俱乐部会选择一次性付清新球场的全部费用，它们往往会通过贷款和复杂的债务结构来筹集资金。这就意味着，任何接手埃弗顿的买家，不仅仅是在收购一家足球俱乐部，还需要继承数亿英镑的未偿球场融资债务。而且，这些债务无论球队在赛场上的表现如何，都必须按时偿还。据《泰晤士报》报道，这些债务将被计入任何收购价格之中。而据相关报道，埃弗顿的净负债数字高达3.8亿英镑，这使得俱乐部所有者的要价大约在8亿英镑左右。如此高昂的债务和要价，无疑让潜在买家望而却步。

让情况变得更加复杂的是球队的阵容问题。目前，埃弗顿拥有英超最小的阵容规模。更糟糕的是，在最近的夏季转会窗口，俱乐部实际上清算了其最有价值的球员资产，将球星伊利曼·恩迪亚耶出售给了曼城。这一举措使得俱乐部削弱了任何新东家通过球员交易产生内部资金的能力。新买家将被迫在转会市场上大举支出，以保持球队的竞争力。然而，由于没有出售高价值球员来抵消支出的缓冲，这无疑增加了新买家的财务压力和运营风险。

同城第二品牌，难以获得美国资本的青睐

最后，还有一个无法回避的地理现实因素。埃弗顿虽然有着辉煌的历史和庞大的球迷群体，但它仍然是双俱乐部城市中的第二商业实体，始终生活在利物浦全球商业版图的阴影之下。对于那些寻求最大化国际赞助和媒体主导权的美国体育集团来说，投资自己城市中的次级品牌，并非是优质所有权集团所追求的目标。在寻求足球俱乐部的投资者眼中，尤其是在英格兰北部地区，他们更倾向于瞄准单俱乐部城市。因为在这样的城市里，唯一的一支球队能够独享该地区的商业生态、城市支持和球迷基础，不会被其他球队稀释资源，从而具有更大的发展潜力和商业价值。

近年来，英超联赛从未见过如此多的美国资本涌入，私募基金仍在持续布局英格兰足球市场。但对于埃弗顿而言，从工资结构的不合理到营收规模的有限，从球场债务的沉重到同城竞争的压力，每一项指标都在向潜在买家发出同一个信号：收购埃弗顿并非是一笔轻松的买卖，其中蕴含着诸多风险和挑战。