量化砸盘引发市场动荡！A股跌破年线，科技股持续暴跌，海力士股民损失惨重

上周五与今日的科技股市场可谓遭遇了一场突如其来的寒流，跌幅之大令人咋舌。股民们的心情也随之跌入谷底，社交媒体上充斥着“对家人深感愧疚”的感慨，以及对量化交易策略的猛烈抨击。不少抗压能力较弱的投资者，情绪已濒临崩溃边缘，下午时分，多个投资群内频现股民割肉离场的消息。

回顾上周四，科技股还曾上演暴力反抽的好戏，然而周五的走势却急转直下，分歧显现。更令人意想不到的是，午后市场突然大跳水，众多非核心科技股不仅未能守住周四的涨幅，反而直接反包下跌。这种走势显然远低于预期，表明科技股市场的情绪尚未稳定，筹码兑现的压力依然沉重。一旦市场出现反弹迹象，便有大量资金选择撤离，尤其是在看到反转无望后，投资者们只能无奈斩仓，放弃最后的希望。

周末，美伊局势的紧张升级一度引发市场关注，盘前油价因此大幅上涨。然而，当前市场对油价的敏感度已大不如前。真正对市场构成致命打击的是，海力士公布的财报远低于预期，股价暴跌超过15%，韩国综合指数也随之低开并大幅跳水，最终收盘暴跌近9%，这一连锁反应直接拖累了整个亚太股市。

回溯前两个月，与韩国存储芯片一同狂飙的还有电子布、铜箔、MLCC、CCL、光纤、电子气体等上游通胀线相关板块。然而，随着韩国三星、海力士股价的暴跌，这些通胀线板块也未能幸免，跌幅惨重。今日，电子布领域的中国巨石、铜箔行业的宝鼎科技、MLCC领域的风华高科、CCL行业的生益科技以及光纤行业的亨通光电等核心龙头股均被牢牢按在跌停板上。截至收盘，市场超过4600只个股下跌，176只个股跌停，惨状可见一斑。

徽声在线获悉，天风研究所所长赵晓光在26年的中策略会上发表了核心观点：未来应规避那些之前涨价过猛的领域，因为扩产已成为产业共识，价格预期空间有限。相反，应关注扩产环节中最受益的链条。

市场总是充满戏剧性，涨的时候都是涨价潮，跌的时候则成了扩产潮。此前，内存价格的飙升对光模块、PCB等其他AI硬件形成了压制。6月份，光模块、PCB并未跟随存储芯片一同暴涨，其中PCB更是因受上游材料涨价压制而表现不佳。然而，如今存储和上游材料涨价预期回落，这无疑为光模块、PCB这些“不乱涨价的好学生”带来了利好。

再来看今日市场的重磅消息：

• 据徽声在线报道，当地时间周日（12日）晚间，美军中央司令部在社交媒体平台X上发布消息称，美国东部时间当日17时，美军对伊朗发动了新一轮打击，旨在继续削弱其攻击霍尔木兹海峡自由通行船只的能力。

今日国际油价盘中一度涨超4%，逼近80美元/桶大关。截至发稿时，布伦特原油期货涨幅仍保持在3.67%。

• 一家韩国本地券商KIS发布了关于SK海力士二季报的预测报告，下调了其二季报业绩预期。报告预估二季度营收为80.9万亿韩元，环比上涨54%，同比大涨264%；营业利润为60.4万亿韩元，环比上涨61%，同比暴涨556%；营业利润率预估为65%，环比回落8个百分点。利润率环比下滑的原因是，相较于整体市场，当期高带宽内存(HBM)出货占比偏高，导致产品平均销售单价(ASP)低于市场平均水平。

据徽声在线了解，过去4小时内，SK海力士的爆仓情况位居全网首位，3名巨鲸投资者连环清算1400万美元多单，市场震动不小。

受SK海力士股价暴跌超15%的影响，A股存储板块也遭遇了跌停潮，香农芯创、德明利、兆易创新、太极实业等多只个股跌停。

• 上周，长十乙海上网系的回收成功曾推动商业行业板块掀起涨停潮，然而今日该板块却直接暴跌，天奥电子、雷科防务、航亚科技、通宇通讯、西部材料等多只个股跌停，市场走势令人捉摸不透。

这背后，量化的手笔再次显现。上周五消息一出，量化资金便迅速扫货，散户投资者根本无法跟上其节奏。而今日，量化资金却直接砸盘出货，令市场措手不及。此外，有机构表示，近期科技股的暴跌也与量化资金锚定韩国股市砸盘有关。鹏辉能源董秘更是发文抨击量化交易策略，引发市场广泛关注。

• 除了存储板块外，电子布、铜箔、CCL等PCB上游板块也全线暴跌。光华科技、宝鼎科技、华正新材、中国巨石、生益科技等核心标的均跌停，市场哀鸿遍野。

• 据兴业证券分析，当前应重视北美算力链的配置性价比。一方面，光模块、光纤光缆、PCB等板块的拥挤度已经回落至底部水平；另一方面，A股北美算力链和国产算力链龙头的比价已经加速回落至去年6月的水平，投资机会显现。

此前，PCB板厂受布、铜箔、CCL涨价压制，业绩表现不佳。然而，如今涨价预期回落，这无疑为PCB板厂带来了利好。周末，胜宏科技虽谣言缠身，但今日收盘却逆势上涨，显示出其较强的抗跌性。正所谓“该弱不弱是为强”，胜宏科技的表现或许预示着PCB板块的未来走势。

• 台积电6月营收为4,426.8亿新台币，同比增长67.9%，环比增长6.2%。2026年1至6月份的总收入为24044.8亿新台币，同比增长35.6%。台积电第二季度营收为1.27万亿元台币，与预期相符。

最后，我们简单回顾一下今日的盘面情况。截至收盘，上证指数跌幅为2.06%，创业板指跌幅为3.10%，市场成交额缩量至2.83万亿。港股方面，恒生指数涨幅为0.16%，恒生科技指数跌幅为0.96%。分行业来看，仅银行、煤炭、石油石化等防守板块上涨，国防军工、建筑材料、机械设备、电子等行业领跌。

跌至此处，市场上已开始出现“牛市是否还在”的疑问。今日上证指数跌破年线，自924以来，也就去年关税问题时跌破过。这里，就要考验大家的牛市信仰了。在我看来，牛市仍在，此时应保持乐观态度，静待市场反弹。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。读者在做出投资决策时，需独立思考并谨慎判断。