A股再遭重挫，商业航天成砸盘重灾区，市场何去何从？

7月13日，A股市场再度遭遇集体重挫，与此同时，韩国股市也未能幸免，再次触发熔断机制，其中SK海力士股价暴跌8%，三星电子跌幅也超过6%。伊朗局势的波动对韩国市场产生了显著影响，而韩国市场的动荡又进一步波及到了A股，这一传导路径似乎依旧畅通无阻。

尤为引人注目的是，上周五还备受量化资金追捧的商业航天板块，今日却成为了砸盘的重灾区。该板块指数暴跌近8%，个股方面，超捷股份、广联航空跌幅均高达17%，天银机电、盟升电子等也集体跌超10%，通宇通讯、航天发展等更是直接跌停，市场情绪极度悲观。

面对如此惨烈的行情，股民们纷纷感叹：如今，不只是商业航天板块，整个市场似乎都成了量化资金的“玩物”。然而，徽声在线分析指出，量化资金固然是市场波动的一个重要因素，但机构的抛售潮同样不容忽视。此外，当前科技板块预期分化严重，市场逻辑发生根本性逆转，资金抛售潮汹涌而至，也是导致市场大跌的重要原因。

除了商业航天板块外，其他板块同样未能幸免。惠丰钻石、黄河旋风等个股集体跌超10%，中国巨石、再升科技等也逼近跌停线，生益科技、铜冠铜箔等跌幅超过6%。值得一提的是，昨日深陷小作文风波的胜宏科技今日却逆势走高；而烽火通信、亨通光电等个股则均跌10%左右，长飞、太辰光等跌幅也超过6%，不过中际旭创却翻红走强。在氟化工板块中，多氟多更是直接跌停；天赐材料、天宏锂电等也继续暴跌，市场一片惨淡。

周末，美伊关系再度出现反转。伊朗和美国再次互袭，伊朗方面再次宣布关闭霍尔木兹海峡。然而，对于霍尔木兹海峡的通航状况，双方表态却存在分歧。美国总统特朗普周日表示，霍尔木兹海峡“仍然开放”，并未受到太大影响。

市场核心问题在于涨多了之后市场预期的完全逆转。此前备受追捧的AI算力如今被认为不过剩了，芯片供给也增多了，Rubin更是被传推迟发布。近期，全球科技股均遭到抛售，市场情绪极度悲观。

对于当前市场形势，中信证券认为，国内市场的K型分化夹杂了过多短期叙事和资金影响。随着资金博弈的降温，投资者需重视部分非AI板块的修复机会。

广发策略则指出，从经验来看，本轮A股科技板块的调整空间已经比较充分，但调整时间较历史情形还略有不足。这意味着市场可能还需要一段时间来消化利空因素。

申万宏源则建议投资者放慢节奏，认为新一轮上涨还需徐徐图之。他们指出，自2025年11月中旬开始的算力通胀波段行情，其演绎的宽度和深度都已趋于充分。短期来看，资金供需惯性被打破已是大概率事件，这可能是科技赛道中波段行情分段的一个节点。

申万进一步认为，科技赛道行情节奏将放缓，进入等待新的产业重大催化的阶段。行情再启动时，大概率将是新的行情阶段，而非上一阶段行情线索的简单延续。

中信建投则认为，市场震荡格局仍将延续，指数下跌时投资者无需过度担忧。他们指出，长鑫科技上市带来利好，市场高风险偏好下，预计市场短期仍然强势。但PPI同比见顶或导致企业盈利增长预期放缓，市场结构未能改善，市场长期脆弱性上升。

东方财富策略首席陈果则认为，当前市场主要矛盾是错杀资产不少，但较难同时快速修复。他提出，可以讨论的首批Q2错杀资产包括但不限于券商、保险、创新药、必选消费、互联网、煤炭、锂电等板块。