A股市场遭遇重挫，商业航天成抛售重灾区，量化资金与机构抛售成焦点

7月13日市场动态显示，A股市场再次遭遇集体下挫，而邻近的韩国股市也未能幸免，出现了熔断现象，其中SK海力士股价暴跌8%，三星电子跌幅也超过了6%。这一连锁反应似乎再次印证了伊朗局势对韩国股市，进而对A股市场的间接影响路径依然稳固。

尤为引人注目的是，上周五还备受量化资金追捧的商业航天板块，今日却成了抛售的重灾区，指数大幅下挫近8%。超捷股份、广联航空等个股跌幅高达17%，天银机电、盟升电子等也集体跌超10%，通宇通讯、航天发展等更是直接跌停，市场情绪骤变。

面对如此剧烈的市场波动，股民们纷纷感叹：如今的市场，似乎已成了量化资金的玩物，商业航天板块的遭遇只是冰山一角。实际上，正如本周末徽声在线的分析所指出的，量化资金的频繁操作固然是市场波动的一个因素，但机构的集中抛售同样不容忽视。此外，当前科技行业的预期分化加剧，市场逻辑发生根本性转变，资金抛售潮汹涌而至。

其他板块同样未能幸免于难。惠丰钻石、黄河旋风等个股跌幅均超过10%，中国巨石、再升科技等也逼近跌停线，生益科技、铜冠铜箔等跌幅超过6%。不过，昨日深陷小作文风波的胜宏科技却逆势走高；烽火通信、亨通光电等跌幅约10%，长飞、太辰光等跌幅超过6%，而中际旭创则翻红；氟化工板块中，多氟多直接跌停；天赐材料、天宏锂电等也继续暴跌。

周末，美伊关系再次出现反转。伊朗与美国互相发动袭击，伊朗方面再次宣布关闭霍尔木兹海峡。然而，对于霍尔木兹海峡的通航状况，双方表态存在明显分歧。美国总统特朗普周日表示，霍尔木兹海峡“仍然保持开放”。

市场核心问题在于前期涨幅过大，导致市场预期发生彻底逆转：AI算力不再稀缺，芯片供给增加，Rubin项目被传推迟，近期全球科技股均遭遇抛售潮。

中信证券分析指出，国内市场的K型分化现象夹杂了过多短期叙事和资金博弈的影响，随着资金博弈的降温，投资者应重视部分非AI板块的修复机会。

广发策略则认为，从历史经验来看，本轮A股科技板块的调整空间已经相对充分，但调整时间相较于历史情形仍显不足。

申万宏源则建议投资者放慢节奏，认为新一轮上涨还需耐心等待：自2025年11月中旬开始的算力通胀波段，其行情演绎的宽度和深度都已趋于充分。短期内，资金供需惯性被打破已是大概率事件，这可能是科技赛道中波段行情分段的一个关键节点。

申万进一步认为，科技赛道行情节奏将放缓，进入等待新的产业重大催化的阶段。行情再次启动时，大概率将开启新的行情阶段，而非上一阶段行情线索的简单延续。

中信建投则认为，市场震荡格局仍将延续，指数下跌时投资者无需过度担忧。长鑫科技上市带来利好，市场在高风险偏好下预计短期仍将保持强势。但PPI同比见顶可能导致企业盈利增长预期放缓，市场结构未能改善，市场长期脆弱性上升。

东方财富策略首席陈果则指出，当前市场的主要矛盾在于错杀资产较多，且难以同时快速修复。可以讨论的首批Q2错杀资产包括但不限于：券商、保险、创新药、必选消费、互联网、煤炭、锂电等。