家电三巨头半年报解析：美的全球化领跑，海尔稳健回暖，格力承压前行

本报记者 张锐

随着8月步入尾声，家电行业三大巨头——美的集团（000333.SZ）、格力电器（000651.SZ）、海尔智家（600690.SH）的半年度财务报告悉数亮相。在行业整体面临挑战的大环境下，这三家企业交出了各具特色的成绩单：美的集团凭借全面布局实现突破，海尔智家稳健回暖，而格力电器则继续承受市场压力。

8月28日晚，美的集团以“我们总有道路”为主题，发布了其2026年半年度财务报告。报告显示，美的集团上半年实现营业收入约2600.42亿元，同比增长3.55%；归属于母公司股东的净利润约264.46亿元，同比上升1.66%。

这一成绩使得美的集团成为三大家电巨头中唯一实现营收和净利润双增长的企业。

相比之下，格力电器和海尔智家的半年报则略显黯淡。格力电器发布的报告显示，其上半年实现营业收入893.98亿元，同比下降8.15%；净利润132.76亿元，同比下降7.87%。而海尔智家的报告则显示，其上半年实现营业收入1521.15亿元，同比下降2.8%；净利润103.16亿元，同比下降14.27%。

多元化与智能化战略成效各异

2026年上半年，家电行业整体面临不小的压力。

根据第三方研究机构奥维云网（AVC）的数据，今年上半年，国内家电零售市场规模为4250亿元，同比下滑9.9%。其中，空调和厨卫产品作为体量最大的两类，下滑幅度也最为显著，零售规模分别为1221亿元和696亿元，同比分别下降15.9%和10.7%。

过去三年，“国补”政策对家电内销市场产生了重要影响。奥维云网分析认为，2024年的国补政策起到了催化剂的作用，2025年则成为市场依赖的支撑，而到了2026年，市场对国补政策已经产生了“免疫”效应。

在行业整体承压的背景下，美的、格力、海尔均提出了产品多元化和智能化的发展战略。然而，从半年报来看，美的和海尔在多元化、高端化以及智能化方面的表现更为均衡，而格力对空调产品的依赖仍然较重。

美的集团的数据显示，今年上半年，其智能家居板块营收约1743.4亿元，占同期营业收入的比重约67%；而机器人、医疗等领域的商业及工业解决方案业务板块占营业收入的比重约为25%。其中，楼宇科技和机器人与自动化业务的营收同比增长均超过10%。

美的集团表示，2026年上半年，在稳固白色家电行业领先地位的基础上，商业及工业解决方案已成为公司业务持续增长的主要引擎之一。同时，在核心的家电业务板块，除美的品牌外，“COLMO+东芝”双品牌战略也部署明确。美的集团正在全面推动AI在公司业务全价值链中的应用，向“AI+工业科技集团”转型。

与美的集团相比，海尔智家的业务板块主要分为智慧生活电器、智慧暖通方案、智慧家庭生态及其他，但整体仍围绕家电生态展开。

海尔智家在半年报中表示，今年上半年，公司营业收入下降主要受房地产行业持续调整和以旧换新政策红利消退的影响，符合家电行业整体下行趋势。但公司市场份额“稳中有升”，其中家用空调产业实现逆势增长。

在高端化战略方面，海尔智家表示，公司在中国市场通过卡萨帝、海尔、Leader等三个品牌分别覆盖高端、主流和细分市场人群；在美国市场则通过Monogram等六大品牌覆盖高中低端各细分市场。

相比之下，格力电器在多元化方面的部署表现尚不明显。半年报数据显示，2026年上半年，格力电器消费电器板块的业务营收占比约82.86%，较2025年的78.5%进一步集中。

不过，格力电器在半年报中表示，公司在战略上持续聚焦主业，收缩非主营业务，以优化业务结构。同时，2026年上半年，在“董明珠健康家”的渠道改革推进下，公司先后在西安、内蒙古、深圳大湾区等地落地布局标杆门店等区域重点项目，全国门店数量突破1500家，线下门店的“套系化”销量同比大幅提升。

记者近日在广州、佛山等地的家电卖场走访中也发现，美的、海尔在产品智能化和多品牌战略方面表现更为突出，而格力电器虽然在推动“董明珠健康家”以改善其多元化问题，但空调产品仍然是其主力。

多位一线家电销售工作人员向记者表示，尽管格力在中高端空调市场依然享有良好的口碑，但美的、海尔、海信、TCL等同行竞争对手的发展也越来越好。此外，小米、华为等企业在“人车家”生态的布局也在进一步加剧家电行业的竞争。

海外市场自主发力，路径各异

在海外市场方面，今年上半年的整体形势较2025年有所回暖。海关总署的数据显示，2026年上半年中国家电业出口额为613亿美元，同比增长3.4%，规模创历史新高。

今年上半年，欧洲市场因极端天气“抢购中国空调”一事成为热议话题。然而，中国家用电器协会的数据显示，从具体产品来看，上半年空调出口金额同比下滑最大为11.1%；而电热水器、冰箱、洗碗机、洗衣机等产品的出口金额则增长较好，分别同比增长21.7%、12.8%、12.7%、11.4%。

在全球化布局上，家电“三雄”的路径各不相同：美的集团以“Local to Local”本土化战略针对性开拓市场；海尔智家以超过50%的海外营收占比实现全球化；格力电器则坚持以格力品牌直接“拼”市场，自主品牌占海外营收比重约70%。

其中，“抢购中国空调”一事从侧面反映了美的全球化战略的进展。美的集团的数据显示，今年上半年，其海外市场收入占营业收入的43.5%，同比增长5.5%。其中，今年夏天，美的PortaSplit移动分体空调在欧洲市场成为现象级爆款产品，上半年销量和销售额同比增长均突破200%。

美的集团同时表示，截至2026年6月，美的拥有近5万名海外员工；2026年上半年，美的海外自有品牌（OBM）业务增长迅速，且收入已达到智能家居业务海外收入的50%以上；同期，美的智能家居应用的海外累计注册用户数超过1500万，平均月度活跃用户数量同比增长超过80%。

与美的的“爆款”出圈不同，海尔在海外市场的表现总体平稳，而格力在出货规模上与前两者存在明显差距。

海尔智家2026年半年报显示，今年上半年，该公司海外营收约787.76亿元，较去年同期下降约3%，海外营收占公司营业收入比重约51%。

对于海外市场，海尔智家表示，一方面美国市场受高通胀、高利率环境等影响，家电需求被抑制，市场规模下滑；另一方面欧洲、南亚、东南亚等市场保持增长，对冲了美国市场的下行压力。

格力电器的半年报则显示，今年上半年，该公司内销主营业务收入725.12亿元，同比增长1.90%，稳中有升；外销主营业务收入127.44亿元，同比下降21.98%。

“海外经营整体受挫，但局部区域仍有突破。”格力电器在报告中表示，2026年上半年，全球消费复苏不均衡，终端需求偏弱，叠加地缘冲突扰动、海外渠道库存高企等多重外部压力，家用空调出口市场整体承压。其中，中东地区业务大幅下滑拖累公司海外整体市场表现，同时公司追求品牌价值与品质溢价的海外市场策略，一定程度上影响了海外出货规模。

格力电器同时表示，2026年上半年，格力品牌的国际影响力和认可度仍然稳步提升。其中，巴西、印尼、加拿大等市场自主品牌市场占有率突破20%；挪威、丹麦等西北欧国家的销售规模同比增长92%。