43岁张一鸣再登首富宝座，AI时代财富逻辑已变

人们常说，三十年河东，三十年河西，世事无常，变化莫测。

这句话用来描绘张一鸣的传奇经历，可谓恰如其分。

时间回溯到2010年8月14日，那时的张一鸣正处于创业初期，他在网上抱怨自己的iPhone 1代响应迟缓，影响了工作效率。

他考虑过更换安卓手机，但又舍不得已经购买的软件；而最新款的iPhone 4，价格又让他望而却步，迟迟无法做出决定。

那时的他，或许做梦也想不到，自己不仅很快就能实现“手机自由”，更会在短短几年内，创立字节跳动，推出今日头条，再凭借抖音和TikTok风靡全球，彻底改变移动互联网的格局。

而这一切，也让他登上了中国财富的巅峰。

近日，新财富500创富榜揭晓，张一鸣再次荣登中国首富宝座。

图源：新财富杂志

新财富500创富榜显示，张一鸣以5439亿元的持股估值问鼎榜首，较去年增加了六百多亿。他不仅成功卫冕冠军，还刷新了该榜单发布以来的最高纪录。

榜单前十名皆是耳熟能详的名字，钟睒睒以4416亿位居第二，马化腾以4332亿紧随其后，黄峥以3409亿位列第五，马云则以2490亿排在第七。

尽管所有人的财富都在增长，但差距已经逐渐拉开。

若将时间倒退几年，这样的局面几乎难以想象。

毕竟，农夫山泉/万泰生物、腾讯控股、拼多多、阿里巴巴等公司均已上市，而字节跳动却尚未上市。

更何况，张一鸣早已退居幕后，不再过问公司日常事务。

然而，即便如此，他的身家依然以惊人的速度攀升，不断刷新着人们的认知。

这一看似矛盾的现象，虽然令人难以置信，但张一鸣却将其变成了现实。

他是如何做到的呢？

徽声在线分析认为，这主要得益于两个方面：一是字节跳动拥有广泛的商业根基，二是其在AI领域布局了面向未来的关键底牌。

先从商业布局来看。

在国内，抖音已经不仅仅是一个短视频应用。

数据显示，抖音App的日活跃用户稳定在8亿量级，占据了用户每天大量手机使用时间。用户在抖音上刷视频、看直播、购物、订外卖、购买团购券等，无所不能。

抖音电商的规模同样惊人，2025年其GMV突破了4万亿大关。在双11期间，抖音电商的销售额更是跃居全行业第三，仅次于天猫和京东。

图源：抖音App

此外，抖音本地生活服务在2025年的支付GMV也超过了8500亿元，动销门店接近1520万家。如今，我们在街上随便走进一家餐厅，很可能都能在抖音上找到其团购链接。

图源：抖音App

在海外，TikTok的扩张速度更是令人咋舌。

Sensor Tower数据显示，TikTok去年的海外月活跃用户已经突破10亿。

Momentum Works联合Tabcut发布的报告还显示，2025年TikTok Shop已经覆盖了全球16个市场，全年GMV达到了643亿美元（约合人民币4444亿元），同比增长高达94%。

图源：墨腾创投

其中，东南亚市场是TikTok最稳固的后方，全年GMV达到了456亿美元，实现了翻倍增长；而美国市场也贡献了151亿美元的GMV。

抖音和TikTok的这套打法有一个核心逻辑，那就是将内容和交易紧密结合。传统电商是人找货，用户搜索后即离开；而抖音电商则是货找人，用户在刷视频的过程中看到感兴趣的东西，顺手就下单了。

以抖音电商为例，这种模式的转化效率非常高，因为消费决策是在内容消费的过程中自然发生的，无需用户单独产生购物意图。

直播电商和跨境电商则是两条不同的变现通道。直播电商依靠实时互动和信任感，主播通过讲解、试穿、答疑等方式，引导用户在直播间完成从种草到下单的整个流程。

TikTok Shop则是将国内成熟的供应链和运营能力复制到海外，用同样的内容驱动交易的逻辑去抢占全球市场。

字节跳动的这套打法在国内国外同时推进，而且都取得了成功。

国内验证模式，国外放大规模。抖音和TikTok就像两个相互配合的引擎，一个提供稳定的现金流和模式迭代的试验场，一个提供更大的用户盘子。

两条腿走路，自然比单腿要稳得多。

由此可见，张一鸣的商业底盘相当厚实、稳固，并且还在不断扩张。

然而，真正让张一鸣身家持续增长的，并非仅仅是抖音或TikTok。

而是AI。

据Sacra研究机构数据，2025年字节跳动的营收达到了1860亿美元，净利润预估为480亿美元。仅凭电商和广告业务，字节跳动已经是一家极其赚钱的公司了。

今年年初，字节跳动的估值飙升至5500亿美元，半年内增长了66%。资本市场的定价逻辑已经发生了根本性变化，他们不再仅仅根据流量规模来估值字节跳动，而是开始根据技术厚度来重新衡量其价值。

换句话说，这5500亿美元的估值中，有相当大的一部分是市场在为字节跳动的AI未来提前下注。

资本市场对字节跳动的定价逻辑已经发生了根本性转变，人们开始更加关注其技术实力而非仅仅流量规模。

目前，字节跳动的AI产品矩阵已经相当完善。豆包、Seedance、扣子、火山方舟、TRAE等产品从底层模型到应用层形成了完整的链条。

豆包在国内AI应用市场占据领先地位。2026年春节过后，其日活跃用户达到了2亿，月活跃用户逼近3.5亿。除夕期间，豆包AI的总互动次数达到了19亿次，在国内所有AI应用中独树一帜。

在B端市场，火山引擎的表现同样强劲。它在国内公用云市场占据了49.5%的份额，每两个tokens调用中就有大约一个来自字节跳动。

图源：火山引擎

据晚点LatePost透露，仅Seedance 2.0这一款视频生成模型目前的年度经常性收入（ARR）就已经达到了20亿美元，折合人民币约143亿元，单月收入稳定在10亿元以上。

与此同时，字节跳动还在不断加大在AI领域的投入。

图源：火山引擎

有消息称，2026年字节跳动在AI基建方面的预算已经调高至2000亿元以上。

彭博社更是曝出，字节跳动内部曾讨论将资本开支猛增至700亿美元，相当于其2025年利润的60%。

这场AI的较量早已超越了技术层面，成为了赤裸裸的资产对决。

除了加大投入外，字节跳动还在AI领域频频出手。

近日，字节跳动宣布将举办原动力大会，届时豆包大模型和Seedance视频大模型都将有较大更新。

同时，其商业化路径也将进一步明确。

字节跳动发力AI的逻辑与其做抖音、做TikTok的逻辑颇为相似，都是先圈住大量用户，再考虑变现。

豆包此前宣布付费也是基于这一逻辑。

从今日头条到抖音再到豆包，这套打法屡试不爽。

或许资本市场看中的就是字节跳动从技术到商业化的这条完整路径。它不再仅仅是一家靠广告吃饭的内容公司，而是一家同时拥有海量用户和底层AI技术的科技公司。

这种双重身份让字节跳动的估值天花板远高于传统互联网公司。

张一鸣的登顶首富不仅仅是他个人的胜利，更标志着一个时代的财富逻辑已经发生了彻底变化。

过去二十年里，中国富豪榜一直是房地产商和互联网平台的天下。

王健林的财富来自土地，马云、马化腾的财富来自流量，这些本质上都是模式驱动的游戏，依靠的是人口红利和垄断资源。

然而如今再看，地产大佬已经从榜首滑落，互联网平台的估值也到了涨不动的阶段，新上榜的基本都是AI、芯片、新能源、全球化科技公司。

新财富500创富榜显示，TMT（互联网、AI 、芯片、算力）行业共有114人上榜，持股市值达到了4.6万亿元，占了整个榜单总财富的26.9%，达到了历史极值。

图源：新财富杂志

很显然，现在最能造富的赛道无非就是AI大模型、芯片、光模块和具身智能等领域，越来越多的财富正在从连接型公司向创造型公司大规模迁移。

说回字节跳动，其估值已经达到了5500亿美元，逼近部分一线城市全年GDP。

它依靠的不再是占用用户时长，而是重塑生产效率。

放眼全球也是如此，路透社透露OpenAI的估值预计将达到8300亿。

就目前看来，基础模型、算法和算力这三张牌谁抓在手里谁就是这场造富游戏的最大赢家。

或许风口会变化、红利会消散，但一旦技术代差拉开，后面的人往往只能看着前面的人越走越远。

2017年时张一鸣在新财富榜单上的位置还是第300名开外，身家不足百亿。

九年后这个数字已经变成了5439亿，而他的名字也已经出现在了榜首位置且不是第一次。

AI时代已经到来，造富的列车已经换了轨道。它不再沿着老路线行驶而是朝着智能的方向疾驰而去。

一切都已经变了方向。

作者 | 李响