A股市场再遭重挫，商业航天领跌，量化资金成焦点

7月13日市场动态显示，A股市场再次遭遇集体下挫，与此同时，韩国股市也未能幸免，出现了熔断现象，其中SK海力士股价暴跌8%，三星电子跌幅更是超过6%。这一连锁反应似乎印证了伊朗局势对韩国股市的间接影响，进而波及到了A股市场，显示出国际局势对资本市场的微妙传导效应。

尤为引人注目的是，上周五还备受量化资金追捧的商业航天板块，今日却成了抛售的重灾区，指数大幅下挫近8%。超捷股份、广联航空股价暴跌17%，天银机电、盟升电子等个股也集体跌超10%，通宇通讯、航天发展等更是直接跌停，市场情绪骤变。

面对如此剧烈的市场波动，股民们纷纷感叹：如今的市场，似乎已成了量化资金的“玩物”。然而，徽声在线分析指出，量化资金的涌动只是冰山一角，机构的抛售潮同样不容忽视。此外，当前科技行业的预期分化加剧，市场逻辑发生根本性转变，资金抛售潮随之而来，共同构成了市场下跌的复杂背景。

除了商业航天板块外，其他板块也未能幸免于难。惠丰钻石、黄河旋风等个股集体跌超10%，中国巨石、再升科技等逼近跌停线，生益科技、铜冠铜箔等也跌幅超过6%。值得一提的是，昨日深陷小作文风波的胜宏科技却逆势走高；而烽火通信、亨通光电等则均跌约10%，长飞、太辰光等跌幅超过6%，不过中际旭创却翻红，显示出市场内部的分化。在氟化工领域，多氟多直接跌停；天赐材料、天宏锂电等也继续暴跌，市场情绪低迷。

周末，美伊关系再次出现反转。伊朗与美国再次发生互袭事件，伊朗方面宣布关闭霍尔木兹海峡。然而，对于霍尔木兹海峡的通航状况，双方表态存在明显分歧。美国总统特朗普周日表示，霍尔木兹海峡“仍然保持开放”，这无疑为紧张的地缘政治局势增添了一丝不确定性。

市场下跌的核心原因在于前期涨幅过大，市场预期发生彻底逆转。AI算力不再被视为稀缺资源，芯片供给增加，Rubin项目被传推迟，这些因素共同导致了近期全球科技股的抛售潮。

中信证券分析认为，国内市场的K型分化现象夹杂了过多短期叙事和资金影响。随着资金博弈的降温，市场需重视部分非AI板块的修复机会，以寻找新的增长点。

广发策略则指出，从历史经验来看，本轮A股科技板块的调整空间已经相对充分，但调整时间较历史情形还略有不足。这意味着市场可能还需要一段时间来消化前期的涨幅和预期变化。

申万宏源认为，市场应放慢节奏，新一轮上涨还需徐徐图之。自2025年11月中旬开始的算力通胀波段，行情演绎的宽度和深度都已趋于充分。短期来看，资金供需惯性被打破已是大概率事件，这可能是科技赛道中波段行情分段的一个节点。

申万进一步认为，科技赛道行情节奏将放缓，进入等待新的产业重大催化的阶段。行情再启动时，大概率将是一个新的行情阶段，而非上一阶段行情线索的简单延续。

中信建投则认为，市场震荡格局仍将延续，指数下跌时无需过度担忧。长鑫科技上市利好以及市场高风险偏好下，预计市场短期仍然强势。然而，PPI同比见顶或导致企业盈利增长预期放缓，市场结构未能改善，市场长期脆弱性上升，这些因素都需引起投资者的关注。

东方财富策略首席陈果认为，当前市场主要矛盾在于错杀资产不少，但较难同时快速修复。他讨论了首批Q2错杀资产，包括但不限于券商、保险、创新药、必选消费、互联网、煤炭、锂电等板块，这些板块或许蕴含着未来的投资机会。