长鑫科技科创板上市，市值直逼两大巨头之和
2026-08-24 11:53:00未知 作者:徽声在线
2026年7月27日
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撰稿人 |徽声在线 郑栩彤
在7月27日这一天，长鑫科技（股票代码：688825.SH）正式在科创板挂牌上市，其开盘表现极为抢眼，涨幅超过455%，市值一举跃升至3.2万亿元。这一数字不仅让长鑫科技在A股市场中独占鳌头，超越了宁德时代（300750.SZ）的1.84万亿元市值和贵州茅台（600519.SH）的1.61万亿元市值，其市值更是相当于两个贵州茅台的总和。
长鑫科技作为国内DRAM（动态随机存取存储器）领域的佼佼者，同时也是全球第四大DRAM原厂，近年来市场份额增长迅猛。然而，与全球三大海外DRAM原厂相比，长鑫科技仍存在一定的差距。
根据市场研究机构Counterpoint的最新数据，长鑫科技在全球DRAM市场的份额从去年第一季度的3%显著提升至今年第一季度的8%。相比之下，今年第一季度，三星、SK海力士、美光的市场份额分别为38%、29%、22%，依然占据着市场的主导地位。
在市值方面，长鑫科技与海外巨头也存在不小的差距。以7月24日美股收盘为例，美光科技（MU.O）的市值高达1万亿美元（约合6.8万亿元人民币）。而在7月27日的盘中交易中，韩股SK海力士（000660.KS）的市值为1226万亿韩元（约合0.84万亿美元/5.66万亿元人民币），三星电子（005930.KS）的市值更是达到了1441万亿韩元（约合0.98万亿美元/6.66万亿元人民币）。
在业绩方面，长鑫科技去年实现了扭亏为盈的壮举。具体数据显示，长鑫科技去年营收达到了617.99亿元，同比增长155.6%，归母净利润为18.7亿元。而今年第一季度，长鑫科技的营收更是飙升至508亿元，同比增长719.13%，归母净利润也达到了247.62亿元。公司还预计，今年上半年营收将在1100亿元至1200亿元之间，同比增长超过6倍，归母净利润预计在500亿元至570亿元之间。
目前，长鑫科技正处于产能扩张的关键阶段。公司本次发行预计募集资金579.19亿元人民币（超额配售选择权行使前），这些资金将主要用于存储器晶圆制造量产线的技术升级改造以及DRAM存储器技术的升级项目等。
与此同时，海外DRAM原厂也在积极扩张产能，并寻求新的供应合作。例如，6月底，韩国政府联手三星、SK集团公布了总计4755万亿韩元的企业国内投资计划，这些投资将围绕半导体、物理AI、AI数据中心等核心超级项目展开。韩国西南部地区更是计划投资800万亿韩元（约5180亿美元）建设四座半导体制造厂，其中三星电子和SK海力士各计划建设两座。
在7月，SK海力士还通过美国存托凭证（ADR）在纳斯达克成功上市，募资约265亿美元。这些资金将用于扩大生产能力，包括建设龙仁半导体集群一期晶圆厂、清州先进封装工厂等。
此外，北京时间7月25日，英伟达与SK集团达成了一项价值5000亿美元的合作协议，内容涵盖AI工厂建设和下一代存储器的供应。而SK集团此次与美国公司的合作总金额更是高达7500亿美元。与此同时，三星电子也与博通达成了一项价值2000亿美元的内存供应和代工合作。
随着全球前四大DRAM厂商齐聚二级市场，投资者们开始关注AI需求所驱动的本轮存储周期上行将持续多久。业内近期纷纷预测，存储供应紧张的状况将持续至明年，并有望在2028年起逐渐改善。然而，对于存储结束供应紧张状况的具体时间点，业内并未给出精准判断。不过，业内普遍预期AI需求未来可能会持续扩大存储需求量。
针对行业周期波动的特点，长鑫科技在招股书中也进行了风险提示。公司表示，未来人工智能发展对DRAM市场需求的影响存在不确定性。如果未来出现人工智能下游需求不及预期、市场供需关系发生较大变化等情况，可能导致DRAM行业再次进入下行周期，进而导致公司产品价格出现大幅下跌，业绩出现大幅下滑乃至亏损。
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