科技股重挫银行股创新高：95后股民利润回吐，8月修复行情可期？

来源：徽声在线市场观察

（根据钱江晚报信息整理）

随着7月行情临近尾声，95后投资者小董的证券账户遭遇显著回撤。这位年轻股民向记者透露，其重仓的某科技龙头股单日重挫近11%，导致上半年累计收益全部回吐。该股年内最高价曾达299.9元，而截至当日收盘已跌至117.75元，区间跌幅超过60%。'三伏天里看着账户绿油油一片，后背直发凉'，小董如此形容当前心境。

这种困境在A股市场具有普遍性。数据显示，7月30日三大指数集体收跌：沪指下跌0.62%，深成指重挫2.73%，创业板指暴跌3.97%，科创综指更是出现5.7%的深度调整。全市场超过3600只个股飘绿，赚钱效应持续低迷。

从板块表现来看，市场呈现明显分化格局。大消费领域延续强势表现，食品饮料板块领涨两市，金徽酒、舍得酒业等6只个股集体涨停，海欣食品、一鸣食品等跟涨。银行板块同样表现亮眼，工商银行、建设银行双双刷新历史股价纪录，浦发银行、沪农商行涨幅均超4.5%。

科技板块则遭遇集体重挫。端侧AI概念全面走弱，瑞芯微封死跌停板，星宸科技、翱捷科技跌幅超过13%。CPO概念股出现剧烈震荡，行业龙头'易中天'组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）平均跌幅达11%，东山精密、光迅科技等5只个股跌停。

市场关注焦点逐渐转向修复时机。当前投资者普遍关心：经历深度调整后，反弹行情何时能够启动？

银行板块逆势创出新高

防御性资产受资金追捧

当日盘面显示，银行板块42只成分股全线飘红，交通银行、华夏银行等涨幅超过3%。值得关注的是，工商银行上涨2.52%创历史新高，总市值达2.9万亿元；建设银行大涨3.2%紧随其后，总市值突破2.87万亿元。港股市场同样表现强劲，五大国有银行H股股价集体刷新纪录。

统计数据显示，本月已有苏州银行、浦发银行等12只银行股涨幅超过15%，其中苏州银行以23%的月涨幅领跑。资金流向方面，2025年度分红季数据显示，41家上市银行累计派发现金红利6456.37亿元，同比增幅达135亿元，连续三年刷新历史纪录。

中信证券最新研报指出，银行板块在经历资金流出后，绝对收益空间显著提升。预计下半年将从高股息防御资产向高确定性权益资产转型，但个股分化将持续。具体来看，大型银行盈利改善趋势明确，股份制银行收入端修复较慢，城商行、农商行业绩分化加剧，区域经济表现和非息收入将成为关键影响因素。

科技股遭遇集体抛售

消费板块估值优势显现

'原本指望科技股扛起盈利大旗，没想到7月直接被打回原形'，小董无奈表示。当日盘面显示，多只科技龙头遭遇重创：寒武纪下跌9%，源杰科技暴跌17%，胜宏科技跌幅超过10%。CPO概念股成为重灾区，新易盛、天孚通信跌幅均超12%，中际旭创下跌9.3%。

与科技股形成鲜明对比的是，大消费板块持续走强。万得白酒指数7月累计上涨13.57%，食品饮料板块涨幅达11.74%。当日白酒板块掀起涨停潮，金徽酒、舍得酒业率先封板，口子窖、山西汾酒等5只个股涨幅超过5%。

中欧基金分析认为，部分消费龙头公司估值已跌至历史低位，部分标的接近清算价值，但经营基本面保持稳定。开源证券指出，在科技板块持续调整背景下，食品饮料的防御属性再度凸显，当前机构持仓处于历史低位，估值回落至底部区间，三重底部信号共振，具备战略配置价值。

修复行情展望

机构建议均衡配置应对波动

面对市场剧烈波动，投资者普遍期待8月行情回暖。国泰基金认为，8-9月市场有望迎来修复窗口，建议采取分批布局策略。配置方向上，维持AI硬件主线地位，重点选择需求确定性强的行业龙头，同时关注锂电、创新药、非银金融等低配板块的改善机会。

中银证券研报强调，当前市场缺乏明确共识，资金持续流向确定性强的资源与红利品种。短期来看，市场转机需要等待杠杆出清尾声确认、海外AI需求验证、地缘冲突定价充分等信号。配置上建议把握两条主线：一是跟踪有色金属的抗通胀属性，二是关注石油石化、煤炭等资源品及银行、公用事业等高股息板块的确定性收益。

徽声在线记者 吴恩慧

责任编辑：倪王镇 陈颖静