A股市场再遭重挫，商业航天成资金撤离重灾区

7月13日市场动态显示，A股市场再次遭遇集体下挫，而邻近的韩国股市也未能幸免，出现了熔断现象，其中SK海力士股价暴跌8%，三星电子跌幅也超过了6%。这一连锁反应似乎再次印证了伊朗局势对韩国股市，进而对A股市场的间接影响路径。

尤为引人注目的是，上周五还备受量化资金追捧的商业航天板块，今日却成了资金疯狂撤离的重灾区。该板块指数暴跌近8%，个股方面，超捷股份、广联航空跌幅均达到17%，天银机电、盟升电子等也集体跌超10%，通宇通讯、航天发展等更是直接跌停，市场氛围异常紧张。

面对如此惨烈的市场表现，股民们纷纷感叹：如今，全市场似乎都成了量化资金的玩物。然而，徽声在线分析指出，量化资金虽是一方面原因，但机构的抛售潮同样不容忽视。此外，当前科技板块预期分化严重，市场逻辑发生根本性逆转，资金抛售潮汹涌而至，也是导致市场大跌的重要因素。

除了商业航天板块外，其他板块也未能幸免。惠丰钻石、黄河旋风等个股集体跌超10%，中国巨石、再升科技等也逼近跌停线，生益科技、铜冠铜箔等跌幅超过6%。值得一提的是，昨日深陷小作文风波的胜宏科技今日却逆势走高。而在通信板块，烽火通信、亨通光电等跌幅均达到10%左右，长飞、太辰光等跌幅超过6%，不过中际旭创却翻红上涨。氟化工板块中，多氟多直接跌停，天赐材料、天宏锂电等也继续暴跌。

周末期间，美伊关系再次出现反转。伊朗和美国再次发生互袭事件，伊方宣布关闭霍尔木兹海峡。然而，对于霍尔木兹海峡的通航状况，双方表态存在明显分歧。美国总统特朗普周日表示，霍尔木兹海峡“仍然保持开放”。

市场核心问题在于前期涨幅过大，导致市场预期完全逆转。AI算力不再紧缺，芯片供给增加，Rubin项目被传推迟，近期全球科技股均遭到抛售。

中信证券分析认为，国内市场的K型分化现象夹杂了过多短期叙事和资金影响。随着资金博弈的降温，部分非AI板块的修复机会值得重视。

广发策略则指出，从历史经验来看，本轮A股科技板块的调整空间已经比较充分，但调整时间较历史情形还略有不足。

申万宏源认为，市场应放慢节奏，新一轮上涨还需徐徐图之。自2025年11月中旬开始的算力通胀波段，行情演绎的宽度和深度都已趋于充分。短期来看，资金供需惯性被打破已是大概率事件，这可能是科技赛道中波段行情分段的一个节点。

申万进一步认为，科技赛道行情节奏将放缓，进入等待新的产业重大催化的阶段。行情再启动时，大概率将开启新的行情阶段，而非上一阶段行情线索的简单延续。

中信建投则认为，市场震荡格局仍将延续，指数下跌时无需过度担忧。长鑫科技上市带来利好，市场高风险偏好下，预计市场短期仍然强势。但PPI同比见顶或导致企业盈利增长预期放缓，市场结构未能改善，市场长期脆弱性上升。

东方财富策略首席陈果指出，当前市场主要矛盾在于错杀资产不少，且较难同时快速修复。可以讨论的首批Q2错杀资产包括但不限于券商、保险、创新药、必选消费、互联网、煤炭、锂电等板块。