全球股市黑色星期二：韩日暴跌熔断，顶级投资人预警大熊市来临

全球金融市场遭遇“黑色星期二”重创！

今日亚太市场午后交易时段，恐慌情绪迅速蔓延。韩国交易所因KOSPI指数暴跌超8%触发熔断机制，交易被迫暂停20分钟，此前KOSPI 200期货下跌5%已导致程序化交易暂停5分钟。最终收盘数据显示，日经225指数重挫3.55%，单日跌幅达2565点，报收69788点；日经225波动率指数（VIX）飙升40%，创下11周以来最大涨幅。韩国KOSPI指数更是暴跌9.99%，收于8203.84点，创3月4日以来最大单日跌幅记录。

权重股遭遇血洗，三星电子大跌12.31%，SK海力士重挫12.47%，双双创年内最大跌幅。

监管层面动作频频，韩国金融监管机构公开批评追踪三星电子和SK海力士的单只杠杆ETF产品，指出这类工具仅使证券公司获利，却让散户承担过度风险。据彭博社报道，当局正酝酿限制措施，防范杠杆型单只股票ETF引发的市场扭曲。韩国金融稳定署估算，相关产品产生的交易佣金规模在30亿至64亿美元之间，可能加剧市场不公平性。

首尔韩亚证券策略师Lee Jae Mahn警示称，近期韩国股市已呈现过热迹象，特别是SK海力士估值超过三星电子的现象值得警惕。

该策略师进一步分析，若KOSPI指数延续涨势，三星电子股价理应获得更大涨幅支撑，因其第二季度利润预期将显著超越SK海力士。

6月22日，徽声在线获悉，美国资管巨头DoubleLine Capital发布的深度访谈引发市场震动。“新债王”Jeffrey Gundlach与瑞士对冲基金传奇人物Felix Zulauf联合预警：AI驱动的股市上行周期即将终结，美股最快今年三季度见顶，随后可能陷入长达数年的大熊市。

图为访谈嘉宾Felix Zulauf（左）、主持人Grant Williams（中）、Jeffrey Gundlach（右）

Zulauf直言不讳地指出：“这将是一场由经济衰退和估值收缩共同引发的熊市，预计跌幅在30%至50%之间。”他强调，美股见顶时间窗口在今年三季度至明年一季度之间。

Gundlach对此表示强烈认同。他特别指出，当前标普500指数中前十大AI概念股权重高达41%，这种极端集中的现象与历史大顶特征高度吻合。他建议投资者立即减持动量驱动型和市值加权型美国股票，转而寻求更稳健的资产配置。

A股市场同样承压，创业板指重挫3.84%，深证成指下跌3.17%，上证综指跌1.37%。沪深两市成交额缩量至3.44万亿元，较前日减少2964亿元。盘面呈现结构性分化，医药板块逆势爆发，超十只成分股涨停；人形机器人概念持续活跃，方正电机等三股封板；磷化工板块延续强势，六国化工实现两连板；证券板块反复活跃，长江证券涨停。下跌方面，有色金属板块遭遇重挫，中稀有色等四股跌停；PCB概念全线走弱，诺德股份等跌停。欧美市场方面，美股期货加速下挫，纳斯达克100指数期货跌2%；欧洲主要股指集体低开，斯托克50指数跌1.1%，德国DAX指数跌1.2%。商品市场亦遭波及，沪银、沪锡主力合约大幅下挫，燃料油等能化品种显著回调。

国贸期货研究院能源化工研究中心经理叶海文分析认为，能化板块集体走弱是多重利空因素共振的结果。除美国放宽伊朗制裁、非海湾国家油气供应增长及全球需求放缓外，美联储加息预期升温对多头信心形成重创，导致“股、债、商品、金银”同步走弱。

据Kpler数据显示，近期海湾产油国日均油气输出量接近900万桶，虽仍低于常规水平，但阿联酋、科威特等国供应量持续增加。叶海文特别指出，6月经阿曼海峡转运的能化品数量显著攀升，预计7月将有7艘VLGC巨型油轮通过该海峡运输油气资源。

展望后市，叶海文认为在全球油气供应过剩背景下，随着新增产能逐步释放，LPG近月合约仍面临下行压力，暂未出现止跌迹象。他提醒投资者重点关注7-8月炼厂及PDH工厂复工情况，同时需警惕中东地缘政治风险对市场情绪的潜在冲击。

本文来源：期货日报