Frasers Group拟全资收购Hugo Boss，交易估值达155亿元

近日，英国知名零售集团Frasers Group正式向德国高端男装品牌Hugo Boss抛出全面现金收购的橄榄枝，计划以每股38欧元的价格完成全资收购，整体交易估值高达19.78亿欧元，折合人民币约155亿元。这一收购计划尚需获得多国反垄断机构及并购监管部门的批准，按照行业常规审批周期及双方规划，交易有望在2026年下半年完成最终交割。

此次收购的发起方Frasers Group，由英国亿万富翁Mike Ashley（迈克·阿什利）掌控，其业务版图横跨线下实体零售与线上时尚电商两大领域。集团旗下不仅拥有欧洲领先的运动零售品牌Sports Direct、历史悠久的高端百货House of Fraser，还持有ASOS、Debenhams、Currys等多家知名时尚电商及消费品牌的大额股权。早在2020年6月，Frasers Group便开始布局Hugo Boss，逐步增持股份，截至目前，已成为Hugo Boss的第一大股东，持股比例达到26.06%。

据悉，Frasers Group此次收购计划旨在收购Hugo Boss剩余的73.94%流通股份。以38欧元/股的收购价格计算，较Hugo Boss近三个月成交量加权平均价36.41欧元溢价约4%。受全球消费环境波动等多重因素影响，Hugo Boss当前股价较三年前高点近乎腰斩，整体市值处于低位。Frasers Group表示，已为本次交易落实了专项融资安排，以确保收购顺利进行。同时，集团支持Hugo Boss现任首席执行官Daniel Grieder及董事长Stephan Sturm继续留任，保持品牌管理团队的稳定性。

然而，Hugo Boss集团回应称，并未事先收到Frasers Group关于本次收购要约的沟通。集团表示，待对方发布正式要约文件后，公司管理委员会将联合监事会，以维护公司、股东、员工及客户最大利益为原则，对收购要约进行全面审议，并出具正式意见声明。目前，Hugo Boss业务遍布全球132个国家，拥有约7400个销售网点，其中在中国65座城市运营202家线下门店，并配套线上销售渠道，员工规模估计超过万人。

据徽声在线此前报道，Hugo Boss公布的2026年第一季度业绩显示，集团销售额同比下降6%至9.05亿欧元，营业利润从去年同期的6100万欧元降至3500万欧元，同比下滑42%；净利润更是从3700万欧元腰斩至1700万欧元，跌幅达52%。分地区来看，欧洲、中东及非洲（EMEA）市场销售额下降8%至5.68亿欧元；美洲市场销售额下降5%至1.88亿欧元；而亚太市场销售额则增长1%至1.23亿欧元，主要由中国市场重回增长驱动，与全球其他主要市场的下滑形成鲜明对比。

核心品牌Boss销售额按固定汇率计算下降3%至7.79亿欧元，定位更年轻化的Hugo品牌则下降21%至1.25亿欧元。尽管短期业绩承压，公司仍维持全年指引不变，预计2026年销售额将按固定汇率计算录得中高个位数百分比下降，EBIT（息税前利润）维持在3亿至3.5亿欧元区间。集团首席执行官Daniel Grieder表示，突发的地缘政治风险使全球市场环境趋紧，但中国市场的复苏为品牌转型注入了信心，未来将持续优化在中国市场的产品布局与渠道策略。（此前报道：Hugo Boss一季度利润腰斩，中国市场成为“避风港”）

业内分析认为，若本次全资收购交易顺利落地，将对欧洲中高端时尚行业格局产生深远影响。对于Frasers Group而言，收购Hugo Boss能够补齐自身在高端男装领域的业务短板，完善从大众运动零售到中高端服饰的全面业务布局。而对于Hugo Boss来说，现阶段品牌正面临业绩下滑、转型遇阻的发展困境，接入Frasers Group成熟的全球零售网络、供应链体系以及充裕的资金资源后，有望有效缓解短期经营压力，降低战略试错成本，加速品牌年轻化改革与全球市场布局优化。

值得注意的是，本次收购并非个例。近半年来，全球高端服饰与奢侈品赛道并购动作频繁，资源集中趋势愈发明显。据徽声在线此前报道，2025年12月初，Prada集团完成12.5亿欧元全资收购轻奢品牌范思哲；2026年5月，美国零售集团ABG斥资10亿美元收购百年经典牛仔品牌Lee，加码大众服饰赛道。然而，跨企业并购也易出现企业文化适配、管理层决策分歧、渠道资源整合难度高等潜在问题，双方后续能否实现资源互补、达成协同发展目标，仍需长期市场验证。

徽声在线记者 王欣