三年营收翻倍、增速领先，坦博尔的户外市场崛起之路

随着北京冬奥会的成功举办，冰雪经济在中国迅速升温，冰雪运动从单纯的赛事热潮逐渐演变为一个蓬勃发展的产业。与此同时，露营、徒步、骑行等轻户外活动也日益受到大众喜爱，户外消费正从特定的小众群体向更广泛的大众生活渗透，户外产业因此迎来了前所未有的发展机遇。据行业数据显示，到2025年，中国专业户外服饰市场的规模已经攀升至1523亿元，并预计在2030年进一步增长至3264亿元，其中本土品牌的市场增速持续领先于海外品牌。

对于众多户外品牌而言，冰雪经济不仅是一个巨大的市场机遇，更是品牌成长和突破的重要起点。一批以冰雪运动为切入点的本土品牌开始崭露头角，逐渐在市场中占据一席之地。

其中，6月5日传来好消息，坦博尔赴港上市已获得中国证监会的备案通过。这家中国专业户外品牌，正以其独特的成长路径和卓越的市场表现，成为观察国内户外企业发展的重要窗口。

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根据灼识咨询的最新数据，以2025年的零售额为计算基准，坦博尔在中国十大专业户外服饰品牌中增速最快，其总零售额同比增长了65.8%，线上零售额更是激增75.6%，增速双双位居行业榜首。在零售额排名中，坦博尔已跃居中国本土品牌的第四位。同年，公司实现营业收入21.89亿元，同比增长68.1%，与2023年的10.21亿元相比实现了三年翻倍的壮举，净利润也达到2.23亿元，同比增长108.2%，业绩表现十分抢眼。

在业绩增长的背后，坦博尔的品牌成长逻辑更值得深入探究。它从专业冰雪场景切入，通过精准的圈层运营建立品牌认知，进而向四季全场景户外延伸，同时以专业能力和可持续发展理念构建起长期的竞争壁垒。

专业赛道切入，筑牢品牌护城河

坦博尔能够在中国十大专业户外服饰品牌中脱颖而出，实现零售额增速第一，这并非仅仅得益于行业红利，更是其专业能力长期积累和沉淀的结果，形成了难以被复制的竞争护城河。

回顾全球户外行业的发展历程，无论是从攀岩领域起家的始祖鸟，还是以登山装备闻名的Patagonia，或是以极限探险著称的The North Face，它们的成长路径都遵循着相似的规律：先在专业运动圈层中建立产品和品牌认知，再逐步向更广泛的大众市场拓展。

这一规律同样适用于正在崛起中的中国户外品牌。

近年来，随着更多品牌涌入户外赛道，流量红利逐渐消退，竞争也从单纯的渠道和营销转向了专业能力的比拼。对于消费者而言，一件冲锋衣或滑雪服不仅代表着品牌，更代表着其背后的技术实力、场景适配能力以及专业背书。

坦博尔选择的切入点正是专业门槛较高的滑雪赛道。它成为奥地利单板滑雪国家队和中国国家北欧两项队的官方服饰供应商，通过深度参与国际赛事合作，在冰雪运动领域树立了良好的品牌认知。

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这种专业布局也与中国冰雪运动整体水平的提升形成了良性互动。在刚刚结束的2026年米兰-科尔蒂纳冬奥会上，中国冰雪军团继续实现突破。作为坦博尔的合作运动员，自由式滑雪女子U型场地技巧选手李方慧成功完成了“双倒滑900”这一高难度动作，这是此前从未有女子选手在正式比赛中完成的。凭借这一跳，她最终摘得银牌，再次展现了中国冰雪运动的强劲势头。随着越来越多中国运动员在世界级赛场上崭露头角，冰雪运动的社会关注度和大众参与度持续提升，也为专业户外品牌创造了更广阔的发展空间。

与此同时，坦博尔并未满足于专业赛事带来的权威认知，而是进一步深入到核心用户圈层中。

在消费者体验互动场景方面，坦博尔已与五大知名滑雪场建立了战略合作关系，通过新品发布、雪友活动等方式持续触达核心用户群体，并通过长期运营专业用户社群，形成了稳定的圈层影响力。

在内容营销方面，坦博尔也延续了这一思路。2025年，坦博尔与322位KOL展开合作，在抖音等平台上累计实现了超过20亿次的播放量。相比单纯依赖流量投放，围绕滑雪、户外运动等垂直领域展开内容传播，更有利于强化品牌的专业形象，并将专业影响力逐步向大众市场扩散。

从专业圈层建立信任，到逐步完成从产品认知到品牌认知的积累，坦博尔形成了“专业背书—圈层信任—大众心智”的品牌建设路径。这套“小圈层撬动大人群”的打法，正是坦博尔品牌资产沉淀的核心逻辑。

冰雪装备拓展至全景户外，强化产品技术壁垒

以滑雪场景作为战略支点，坦博尔在冰雪赛道建立稳固优势后，开始将技术积淀与专业口碑拓展至徒步、露营、登山以及城市轻户外等多元场景，持续夯实全场景户外服饰品牌的能力底座。当下国内户外市场持续升温，大众消费需求不断细分，专业装备与日常穿搭的边界逐渐模糊，也为品牌跨场景发展提供了广阔空间。

从招股书披露的数据来看，2025年，坦博尔的顶尖户外与运动户外两大系列收入占比达到37.5%，较2023年的25.9%提升了超过11个百分点，户外品类已然成为公司的核心增长引擎。具体来看，面向滑雪、高海拔徒步、极地探索等专业场景的顶尖户外系列收入同比增长140.7%，达到1.22亿元，毛利率高达63.4%，高端专业产品展现出强劲的盈利能力。

面向登山、露营以及中低海拔徒步场景的运动户外系列同样表现亮眼，坦博尔运动户外系列收入同比增长110.7%，达到6.97亿元，占总收入比重由25.3%提升至31.9%，成为拉动整体业绩的中坚力量。而城市轻户外系列收入为13.63亿元，受众覆盖面更广，有效衔接了专业户外与大众日常消费。

产品品类的不断迭代与优化，使坦博尔实现了从单一季节向全年化、多场景的跨越。品牌增长逻辑不再依赖短暂的雪季，而是构建起全年化、多场景的产品体系，将冰雪领域积累的专业技术应用到更多大众户外需求中。放眼资本市场，户外行业正从专业圈层走向全民消费，率先完成场景布局、打破季节限制的品牌将能够抢占市场先机，充分享受行业扩容带来的增长红利。

“专业+环保”双轮驱动，三年营收实现翻倍增长

对于资本市场而言，真正决定服装企业估值的并非一定时间内的增长速度，而是能否建立长期难以复制的竞争壁垒。

过去几年，全球户外行业正在发生一个显著变化：消费者对于产品性能和环保属性的关注程度不断提高。特别是在高端户外市场，用户越来越愿意为更好的面料、更长的使用寿命以及更环保的生产方式支付溢价。

对于中国户外品牌而言，这意味着竞争已经从渠道和营销层面逐渐转向产品和技术层面。

招股书显示，坦博尔超过90%的专业户外产品采用锦纶（聚酰胺纤维）面料。与行业常见的涤纶相比，锦纶的回潮率达到4%至4.5%，而涤纶仅为0.4%至0.8%；耐磨性则达到普通涤纶的4至5倍。更高的吸湿透气性能和耐磨性能使产品能够更好地满足滑雪、高海拔徒步等专业场景的需求。

为了进一步提升研发能力，坦博尔与北京服装学院联合建设了极寒科技实验室，可模拟-60℃至50℃的极端环境，并与eVent、Dermizax等国际功能面料供应商展开合作。

坦博尔的“密护绒隐格”面料更是在2025 ISPO Munich上荣获ISPO 2027/28秋冬面料趋势“最佳产品”大奖，这已是坦博尔连续第四年获得ISPO的权威认可。

这些投入也最终反映在产品竞争力上。2025年，顶尖户外系列的毛利率达到63.4%，整体毛利率则回升至56.3%，线上毛利率提升至55.7%。

与此同时，坦博尔还将环保理念融入产品和供应链体系之中。它积极推进RDS负责任羽绒标准认证，采用含生物基成分的环保面料和再生纤维，并持续优化资源利用效率。数据显示，2025年坦博尔单位收入排放强度降至3.11吨二氧化碳当量，较2023年的3.82吨进一步下降；单位收入用水强度则由13.17吨下降至6.08吨，实现了收入增长与环境效益的同步优化。

更重要的是，这种“专业+环保”的投入并未影响经营质量，反而形成了良性循环。

2023年至2025年，坦博尔的营业收入从10.21亿元增长至21.89亿元，实现了翻倍增长；整体毛利率回升至56.3%，线上毛利率提升至55.7%；销售费用率下降至36.9%；现金及现金等价物增长至2.63亿元。

从雪域场景建立专业认知，到全域户外打开成长空间，再到“专业+环保”构建长期壁垒，坦博尔所展现的，或许正是中国专业户外品牌迈向价值重估的一种可能路径。

（图源坦博尔官方）

作者 | 姚淼 编辑 | 崔陆鹏

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