AI算力需求激增，供应或难追赶？IREN CEO揭示行业新趋势

徽声在线9月9日讯（编辑 李轩）AI云服务领域的领军企业IREN Limited的首席执行官近日发表观点，指出全球AI算力供应可能将长期处于供不应求的状态。他强调，当前AI数据中心的建设热潮与以往的投资周期有着本质上的区别，呈现出前所未有的特点。

当前，全球范围内数十家新兴AI数据中心开发商以及科技巨头正争相建设新的数据中心设施，这些设施将集中部署数千颗来自英伟达和谷歌的先进AI处理器，以满足日益增长的算力需求。

据高盛预测，到2027年底，美国数据中心的总容量将较2024年实现翻倍增长；而到了2030年，这一数字更是有望增长至超过三倍，达到约125吉瓦的惊人规模，这一电量足以支撑100多个与旧金山规模相当的城市的用电需求。

面对如此庞大的市场需求，IREN计划在未来一年内投入高达300亿美元用于AI业务的发展。然而，公司联合CEO兼联合创始人Daniel Roberts在接受采访时坦言：“要想象供应曲线能够最终超越需求端，确实非常困难，几乎是不可能的任务。”

黄仁勋、Daniel Roberts与科技界巨擘迈克尔·戴尔共话AI未来

IREN，这家曾以加密货币挖矿为主业的企业，如今已成功转型为AI基础设施领域的佼佼者，成为英伟达所支持的“新云”阵营中的一员。Nebius、Nscale、CoreWeave等公司也同属这一新兴阵营，共同推动着AI基础设施的发展。

IREN的客户群体广泛，不仅包括微软和Perplexity等科技企业，还涵盖了其重要的芯片供应商英伟达。这种独特的供需关系使得IREN在AI领域具有举足轻重的地位。

Roberts指出：“AI行业具有其独特性，每增加一单位的供应，实际上都会引发数倍于此的新增需求，而非仅仅满足现有需求。”

他进一步解释称，随着AI智能体的不断进化以及处理速度的持续提升，对算力资源的消耗也将呈现指数级增长。

Roberts强调：“虽然这听起来可能有些像是在说‘这一次与众不同’，但我认为，与过去的大宗商品周期和投资周期相比，AI行业确实存在着某种根本性的差异。”

此外，Roberts还提到，现实世界的种种限制也会对算力供应构成制约。目前，数据中心建设者已经开始面临电力供应方面的社会、政治和物理极限的挑战。

在美国各地，已有不少社区对在当地建设数据中心表示反对，他们担心这些设施会对当地的能源和水资源供应造成不利影响。

回顾过去三年，Roberts成功地将这家由他与兄弟于2018年在悉尼创立的公司进行了彻底改造。从一家比特币矿企，到如今成为英伟达重要的新云合作伙伴，IREN的转型之路充满了挑战与机遇。

尽管Iris Energy（IREN前身）曾一度面临拖欠挖矿设备贷款和被审计师发出持续经营警告的困境，但如今IREN的市值已经从2022年加密货币市场崩盘后的约6000万美元低点，飙升至如今的约190亿美元。

IREN的剧烈波动发展轨迹，与多家正在争相建设AI产业“实体底座”的新云公司和AI基础设施开发商如出一辙。这些公司既面临着算力繁荣带来的巨大回报机遇，也承受着供应过剩可能带来的沉重风险，如高额债务、客户高度集中以及AI芯片快速贬值等问题。

值得一提的是，IREN是少数拥有完整AI基础设施“全栈”的新兴公司之一。从土地、建筑到计算设备，再到上层的软件，IREN都实现了自主掌控，这为其在AI领域的发展奠定了坚实基础。

拥有完整的全栈基础设施，同时基本放弃竞争对手用于锁定超大规模云计算客户和获取低成本债务融资的长期租赁模式，使得IREN能够从不断上涨的算力价格中直接获益。

然而，这种模式也意味着公司需要进行更多的股票发行。目前，IREN的总股本约为3.94亿股，远高于首次公开募股时的5500万股。

尽管如此，IREN依然能够筹集到巨额资金。在过去12个月里，公司通过发行可转债、以芯片为抵押的债务融资、客户预付款以及股票发行等多种方式，成功筹集了约190亿美元的资金。

其中，大部分资金被用于购买英伟达处理器，并建设用于容纳这些芯片的数据中心。Roberts表示：“现在开始调动的资本规模之大，令人难以置信。”

今年夏天，IREN以6%的利率完成了36.5亿美元的芯片抵押融资，该融资与微软的一项算力采购协议紧密挂钩。上周，IREN又从Blue Owl以及Pimco管理的基金获得了24亿美元的融资支持。

值得一提的是，上述两笔融资均以英伟达处理器作为抵押物。英伟达作为IREN的供应商、客户以及潜在股东，其不断加深的参与程度对于IREN的转型成功起到了关键作用。

今年5月，英伟达与IREN签署了一份为期五年、价值高达34亿美元的合同，从IREN租用算力容量以支持自身工作负载。与此同时，英伟达还获得了以每股70美元的价格收购最多21亿美元IREN股票的权利。

Roberts称这一安排“非常强大且富有战略意义”，因为一家关键供应商被绑定到了一个能够定义公司成功与否的核心指标上——“即我们能够获得多少GPU资源，以及能够获得多少颗GPU。”

针对分析师提出的此类英伟达交易可能存在“循环融资”的质疑，Roberts予以了坚决驳斥。

他认为，英伟达正在通过战略性的方式打破AI生态系统发展的障碍，而这最终也将推动英伟达自身业务的持续增长。他说：“他们拥有的一个强大杠杆就是自己的资产负债表。”

Roberts透露，IREN几乎每天都会与英伟达进行沟通，其中也包括财务方面的事项。“他们一直在不断调整自己支持整个生态系统各个方面的方式，同时也持续提供着各种创新的想法。”

随着IREN准备在截至2027年6月的一年内投入最多300亿美元用于AI基础设施的发展，这些资产将成为公司进一步融资的重要筹码和保障。

（徽声在线 李轩）