苹果折叠屏首秀与新帅特努斯的首份答卷

北京时间9月10日凌晨1点，苹果一年一度的秋季新品发布会如期在位于美国加利福尼亚州库比蒂诺的苹果总部拉开帷幕，此次发布会的主题定为“亮新篇，来耀眼”。值得注意的是，这是过去15年来，蒂姆·库克首次未以CEO身份主持iPhone发布会，取而代之的是苹果新任CEO约翰·特努斯（John Ternus），这也是他接棒后的首次年度大考。

本次发布会的一大亮点，无疑是苹果终于推出了传闻已久的折叠屏手机。这款被命名为iPhone Duo的设备，标志着iPhone外观迎来了“迄今为止最大的一次变革”——采用横向书本式折叠设计，闭合状态下外屏约5.4英寸，展开后内屏则扩展至约7.6英寸，几乎与iPad mini的显示面积相当。与此同时，苹果还按惯例推出了iPhone 18 Pro/Pro Max、新一代Apple Watch以及AirPods等产品。

苹果首款折叠屏手机iPhone Duo 图片来源：苹果官网

据徽声在线记者了解，iPhone Duo国行256GB版本的售价为15999元，而顶配2TB版本的价格更是高达26499元，成为目前苹果iPhone产品线中价格最为昂贵的机型。此外，iPhone 18 Pro系列的价格也出现了明显上调，起售价相较于上一代机型均上涨了1000元。

然而，产品形态的变革只是苹果今年诸多变化中的冰山一角。当前，全球存储价格的持续上涨正在推高iPhone的硬件成本；苹果延续多年的秋季全系更新策略也被拆分为“春秋两季”进行；与此同时，在三星、华为等竞争对手不断将AI（人工智能）能力向操作系统和智能体层面推进的背景下，Apple Intelligence（苹果推出的AI功能）在中国市场仍未正式落地。

换帅、折叠屏、涨价、AI追赶以及产品节奏的调整几乎同时发生，这使得约翰·特努斯接手的苹果并非处于一个平稳的迭代周期中。随着过去十余年支撑苹果增长的产品周期开始发生变化，苹果下一阶段的增长动力何在？

发布会结束后，苹果股价微跌1.11%，当日收跌0.28%，总市值稳定在4.60万亿美元。

折叠屏的苹果式解答：更轻薄、更昂贵、更难购得

过去数年，每当苹果秋季新品发布之际，国产手机厂商往往会选择错峰发布新品，以避免与iPhone带来的流量虹吸效应正面交锋。然而，今年9月的情况却有所不同：华为、小米等头部厂商主动将旗舰折叠屏新品的发布时间提前至苹果发布会之前。这意味着，苹果首次进军折叠屏市场时，便需要与已经迭代多代产品的众多安卓厂商展开正面竞争。

对于消费者而言，产品密集发布意味着有更多的选择可以进行横向比较；但对于苹果而言，这种比较却并不轻松。作为最后一个进入折叠屏市场的主流手机厂商，苹果需要回答的问题早已不是“能否将iPhone折叠起来”，而是作为后来者，它能否解决折叠屏手机长期存在的一些体验痛点，并以此支撑其远高于普通折叠手机的售价。

其中，折痕问题是最为直观的难题之一。大部分人对折痕的理解存在误区，往往将其简单归因于屏幕形变，进而认为解决的方式在于屏幕升级。但实际上，从技术原理来看，折痕是由于面板堆叠材料的“中性层”偏离关键结构位置，导致局部区域拉伸负荷过高而产生微裂纹或永久变形。因此，一条看似简单的折痕背后，涉及屏幕材料、叠层结构、铰链运动轨迹和加工精度等多个复杂环节。

早期折叠手机大多采用U形折叠设计，屏幕弯折半径较小，因此折痕相对明显。随后，华为、三星、OPPO、荣耀等厂商逐渐转向水滴型铰链设计，让屏幕在折叠时形成更大的弯折半径，以降低局部应力。

然而，当铰链结构逐渐成熟后，单纯依靠改善机械结构来“消灭折痕”的效果也在逐渐减弱。于是，产业链开始将解决方案进一步向材料层推进。今年3月，先导智能公开披露，其与OPPO围绕Find N6展开了联合攻关，将“芯片级3D打印技术”引入折叠屏铰链制造领域。与传统机加工不同，这项技术能够以微米级精度在不规则的铰链结构上形成均匀的高分子支撑层，为折叠过程中的应力释放提供稳定的缓冲。这也是该技术首次应用于手机量产制程中。

众多安卓厂商围绕折痕问题展开的多年技术迭代，无形中抬高了苹果入局的门槛。

作为最后进入折叠屏市场的主流手机厂商，苹果迫切需要在已有成熟方案的基础上进一步改善折痕、厚度和耐用性等问题。

从最终亮相的产品来看，折痕问题也成为苹果此次着重解决的问题之一。据苹果介绍，iPhone Duo的铰链由100多个微小精密组件组成，能够为显示屏提供坚固的支持。此外，为了让每个单独的铰链都能与铰链外壳完美匹配、对齐，苹果采用了3D打印技术制作出25层定制光敏聚合物微层，从而有效消除了折痕。

然而，轻薄与折痕的改善并非没有代价——苹果在功能上做出了明显取舍：整机折叠时厚度约为9.5毫米，展开后仅4.5毫米，成为史上最薄的iPhone。因此，苹果取消了Face ID（面部识别技术），转而采用侧边电源键集成的Touch ID（指纹识别技术）；后置相机也缩减为双4800万像素主摄和超广角组合，没有配备独立长焦镜头。

不过，在核心性能配置上，苹果并未同步“做减法”。该折叠新机搭载了台积电2纳米工艺的A20 Pro芯片，并首发苹果自研的C2 5G基带。此外，为了增大电池容量、提升续航能力，iPhone Duo彻底去掉了实体SIM（用户身份识别模块）卡槽，全面转向eSIM（嵌入式SIM卡技术）。

价格方面，iPhone Duo国行256GB版本的起售价为15999元，顶配2TB版本的起售价更是高达26499元，成为史上最贵的iPhone。

除了高昂的售价可能影响大众接受度外，苹果首款折叠屏还面临另一个更为现实的挑战——量产问题。近日有报道称，由于苹果对质量管控标准极为严格，首部苹果折叠iPhone的初期生产量每天仅有“数百部”，而苹果及其供应商正在全力加快产量爬坡。

今年7月，天风国际证券分析师郭明錤在社交平台发布的产业调查显示，折叠屏iPhone 2026年下半年的组装出货量预计约为700万至800万部，其中三季度出货量仅约50万至100万部。作为对比，iPhone 18 Pro与Pro Max三季度的出货量预计约为2000万至2200万部。郭明錤据此判断，折叠屏iPhone的预购及正式开售时间将推迟至四季度，年底前供货将持续紧张。

对于A股供应链企业而言，这轮变化也带来了新的机遇。

长信科技的切入点主要是UTG（超薄柔性玻璃盖板）。公司在今年5月的业绩说明会上表示，苹果是公司重要的终端客户群体之一。公司在UTG领域的技术水平和研发能力处于行业领先地位，苹果发布使用UTG的折叠手机一定会对折叠手机使用量的提升产生积极促进作用。

同时，长信科技2025年年报披露，目前其UTG产品尺寸覆盖从2英寸至20英寸，板厚覆盖30微米至100微米。与市场同类产品相比，其UTG产品具有更好的弯折性能（可满足R0.5mm200K+不破碎）及更高的冲击性能，且工艺相对成熟。

精密玻璃加工企业蓝思科技在今年8月的投资者交流中提到，公司从今年下半年开始向某大客户的折叠屏项目供应UTG、CPI膜（透明聚酰亚胺薄膜）、UTG支撑板、3D（三维）玻璃盖板等产品。这些产品加工难度和价值量较高，公司能够从直板手机向折叠屏手机的产品结构变化中获得增量收益。公司相关产品在今年二季度末已经开始出货，目前进入批量交付阶段。

精研科技的产品则更多应用于铰链内部。在2026年半年报中，公司表示已构建了覆盖MIM（金属注射成形）等核心工序的精密金属全制程能力，并预期随着折叠屏手机新一代产品上市及供应链成熟度提升，折叠机市场将从高端尝鲜阶段向主流消费市场渗透。

另一家被资本市场重点关注的公司则是宜安科技。与精研科技的MIM路线不同，该公司重点布局的是液态金属领域，并且主要涉及折叠屏手机中的铰链主轴而非整个铰链。在2026年半年报中，宜安科技表示已与安费诺等知名客户建立合作关系。据CINNO Research首席分析师周华此前介绍，苹果折叠产品铰链的一级供应商以安费诺和新日兴为主。

可以看到，从UTG、液态金属、MIM结构件到3D打印、精密制造设备等领域，折叠屏技术的迭代正在形成一条越来越完整的产业链。

iPhone 18 Pro系列：一场被涨价阴影笼罩的例行升级

相比折叠屏的话题热度，iPhone 18 Pro/Pro Max的升级则更多是“例行”性质。

整体来看，iPhone 18 Pro/Pro Max的变化并不大，继续沿用了前代的铝合金机身设计。外观方面最大的亮点在于配色：除了新增的勃艮第酒红色外，还有“冰川蓝”等新配色可供选择。

配置方面，两款旗舰机型同样搭载了2纳米制程的A20 Pro芯片，该芯片配备了6核CPU（中央处理器），其中2个性能核心较上一代提升了20%的速度。影像方面，iPhone 18 Pro系列首次引入了可变光圈4800万像素融合式主摄，支持更灵活的景深和低光拍摄控制。

然而，与上一代机型相比，iPhone 18 Pro系列的价格却出现了明显上调。其中起售价均上涨了1000元，而大容量版本的涨幅则更高，最高上涨了3500元。顶配iPhone 18 Pro Max的售价更是达到了21499元。

具体来看，iPhone 18 Pro的256GB、512GB和1TB版本的起售价分别为9999元、11999元和15499元，较上一代对应版本的8999元、10999元和12999元分别上涨了1000元、1000元和2500元。此外，iPhone 18 Pro还首次增加了2TB版本，起售价达到了20499元。

iPhone 18 Pro Max的涨价幅度同样随着存储容量的增加而扩大。其中256GB版本和512GB版本的起售价相比上一代均上涨了1000元；1TB版本的起售价为16499元，上涨了2500元；2TB版本则从上一代的17999元上涨至21499元，涨幅达到了3500元。

涨价此前已有迹象可循。过去一年里，存储芯片等关键零部件的价格持续上涨，给消费电子产业链带来了成本压力。苹果前CEO库克曾在今年7月的财报电话会上再次谈到了存储成本问题，并将存储价格上涨形容为“百年一遇的洪水”。“我们在3月份的内存费用比去年12月份有所增加。而到了6月份，付费比3月份增加得更多。9月份，我们预计会支付更高的内存成本。但部分压力将被期初库存收益及非存储部件的降本所抵消。”他还强调称，目前DRAM（动态随机存取存储器）市场主要由三家供应商掌控，若能拥有更多供应商将有助于改善供给状况并对产品定价产生积极影响。

调研机构TrendForce集邦咨询的报告则显示，iPhone 18系列的成本将明显增加，其中256GB版本的BOM（物料清单）成本预估年增幅度达38%左右。然而涨价是否会影响iPhone 18 Pro系列的换机需求，将成为接下来市场关注的焦点。

除此之外，走量机型标准版iPhone 18等缺席了本次发布会。这是因为苹果今年将产品发布节奏拆分为了春秋两波进行。此次发布会上只推出了iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max与折叠屏机型等高单价旗舰产品，而面向大众市场的标准版iPhone 18、入门版iPhone 18e等产品则将推迟到2027年春季发布。这也打破了苹果“秋季一次性发布全部新机”的多年惯例。

“新帅”特努斯的首份答卷：折叠屏与Siri AI，是否足够？

第一次将折叠屏纳入iPhone产品体系、Pro系列价格进一步上探、同时将标准版iPhone推迟至次年春季发布……这场调整恰好发生在苹果15年来最重要的一次高管交接之后。

9月1日，蒂姆·库克卸任苹果CEO职务，转任执行主席，结束了他自2011年接替乔布斯以来15年的掌舵生涯。在其任内，苹果市值从约3500亿美元一路攀升至4.7万亿美元。库克以供应链与运营见长，将苹果打造成了全球最赚钱的硬件公司。但也有不少声音认为，在库克领导下，苹果缺乏乔布斯时代那种令人眼前一亮的优秀创意。尤其是当iPhone、Mac（苹果个人消费型计算机系列）和可穿戴设备的产品版图逐渐成熟之后，什么能够成为苹果下一轮增长的支点？

如今这道难题交到了苹果新任CEO约翰·特努斯手中。他于2001年加入苹果公司，从初代Cinema Display做起，主导了Mac从英特尔芯片向苹果自研M系列芯片的迁移工作，并深度参与了iPad、AirPods以及iPhone、Mac和Apple Watch在内的多代产品开发。库克对他的评价是“拥有工程师的头脑、创新者的灵魂”。

也正因如此，约翰·特努斯上任后外界对于苹果重新强化产品与工程能力的期待随之升高。尤其是在生成式AI正在重新改变人机交互方式、传统智能手机硬件创新空间不断收窄的背景下，摆在约翰·特努斯面前的问题已经不只是如何延续iPhone的成功，而是如何将芯片、硬件、操作系统与AI重新组合起来，找到新的产品体验乃至增长空间。

在本场发布会上亮相的折叠屏iPhone与Siri（苹果智能语音助手）的AI升级也可以被视为约翰·特努斯交出的第一份答卷。一个改变了iPhone延续近20年的直板形态，另一个则试图改变用户与iPhone交互的方式。

约翰·特努斯在发布会开场便提出将把iPhone定位为“智能个人中心”（intelligent personal hub）。苹果显然希望iPhone在AI时代扮演的角色不再只是智能手机，而是成为连接用户个人信息、应用服务以及不同设备的智能入口。

与此同时，苹果还发布了全新Siri AI。从发布会上介绍的功能来看，全新Siri AI仍然比较基础，包括文本拼写纠正、拍照问答、照片AI消除和改变空间视角等功能。语言支持方面计划支持英语、简体中文、繁体中文等16种语言。然而Siri AI仍不支持在国内使用。不过今年7月国家互联网信息办公室发布公告显示苹果技术开发（上海）有限公司的“Apple 智能”大模型已完成生成式人工智能服务备案工作，适用场景为苹果手机。目前Siri AI以英语推出了Beta（测试）版，并将于10月支持法语、日语、韩语、葡萄牙语和西班牙语等。

整体来看，折叠屏为苹果打开了新的高端价格带，但这一市场目前仍然小众；Siri AI则承载着苹果追赶生成式AI浪潮的任务，但首批落地能力距离真正的系统级智能体仍有距离。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。