中信建投：IGV指数再创新高，AI商业化浪潮引领海外软件板块价值重估

根据中信建投发布的最新研究报告，8月27日IGV指数成功刷新了年内最高点，自4月10日的低点以来，累计涨幅已高达47.8%。这一显著增长背后，网安、企业SaaS以及AI及数据平台三大板块功不可没，它们分别贡献了约19.5、13.5和8.3个百分点的涨幅。具体来看，网安领域受益于AI攻击面的不断扩张以及平台化采购趋势的加强，PANW平台化客户数量显著增加，CRWD净新增ARR（年度经常性收入）速度加快，FTNT产品收入也实现了高增长。企业SaaS方面，随着Agent技术的融入既有工作流，CRM AWU（活跃用户数）环比增长了97%，微软Copilot付费席位在半年内至少实现了翻倍增长。而AI及数据平台则受益于企业决策和运维复杂度的提升，PLTR美国商业收入、DDOG收入以及大客户增速均呈现出改善态势。