华西证券研报：中国开源模型崛起，算力与基础设施成投资焦点

每经AI快讯，8月14日最新消息，华西证券在最新发布的研报中明确指出，中国开源模型领域已成功完成从“边缘参与者”到“全球核心玩家”的重大历史性跨越。根据硅谷顶级风险投资机构a16z与大模型API平台OpenRouter联合发布的权威报告显示，中国开源模型在全球市场的份额呈现出显著增长态势，从2024年底的1.2%迅速提升至2025年中约30%的峰值水平，年均占比稳定在13.0%，这一数据已与世界其他地区开源模型的份额（13.7%）基本持平，彰显出中国开源模型在全球市场的强劲竞争力。在全球范围内已发布的3755个大模型中，中国企业贡献了高达1509个，数量位居全球榜首，充分展现了中国在大模型领域的创新实力和产业布局优势。值得一提的是，Qwen（通义千问）、DeepSeek、Kimi等一批中国自主研发的模型，凭借其卓越的技术能力和深度本土化适配优势，在国际权威评测平台上的排名持续攀升，中国大模型的全球影响力正步入加速提升的新阶段。基于这一发展态势，华西证券围绕大模型领域梳理出三条具有前瞻性的投资主线：其一，算力与基础设施领域，作为大模型发展的基石，其受益确定性最强，无疑是当前最为清晰明确的投资主线，随着大模型对算力需求的不断攀升，相关基础设施建设和算力服务提供商将迎来广阔的发展空间；其二，具备行业数据壁垒与场景Know-how的垂直大模型企业，这类企业凭借对特定行业的深入理解和数据积累，能够开发出更贴合行业需求的大模型应用，有望在大模型商业化进程中率先实现商业闭环，获取可观的市场收益；其三，拥有庞大用户基数与大模型应用分发能力的平台型企业，随着大模型商业化成熟度的不断提升，平台型企业所具备的平台效应将逐步显现，通过整合用户资源和应用分发渠道，能够在大模型生态中占据重要地位，实现价值的最大化。