携程市场支配地位的深层逻辑：流量垄断与行业生态重构

在线酒店预订市场，一家独占七成份额。

文丨沈方伟 改写丨徽声在线编辑部

监制丨徽声在线内容中心

携程集团通过控股去哪儿、持有同程旅行第一大股东地位，在2025年实现GMV占据中国在线酒店预订市场70%的绝对优势。市场格局呈现显著分化：美团以20%份额位居次席，飞猪占据5%-7%，抖音约3%且部分订单源自携程系平台。这种集中度在互联网行业极为罕见，即便美团外卖巅峰期市占率达七成也仅维持至2023年外卖大战前，当前电商领域更无平台能突破40%市占率。

作为与阿里巴巴同龄的互联网企业，携程2004年赴美上市标志着中国互联网走出泡沫破灭期。但近十年其新闻焦点多集中于捆绑销售争议、大数据杀熟质疑及创始人梁建章的人口政策评论。在电商、外卖、搜索等万亿级市场激战正酣时，这个千亿级旅行市场始终保持着独特的发展轨迹。

疫情后行业利润分配发生结构性转变。携程2025年经营利润达158亿元，在互联网公司中仅次于字节、腾讯、阿里、拼多多、网易五家巨头。市值排名跃升至第七位，超越京东、百度等老牌企业。但当平台利润持续攀升时，商家生存困境引发市场重新审视这种利润分配模式。

核心优势构建双重壁垒

携程的竞争优势体现在规模与质量双重维度。中国现存57万家酒店民宿中，其接入商家数量居首。通过8000人线下地推团队与14000人线上客服体系，构建起覆盖全国的酒店关系网络。这种深度运营使其能获取独家低价房源，形成竞争护城河。

价格带分布呈现显著特征：美团在200元以下经济型客房保持领先，但携程在200-1000元中端市场及1000元以上豪华市场均占据绝对优势。2025年上半年数据显示，其在豪华酒店市场的销量是美团、飞猪、抖音总和的五倍，展现出强大的高端市场掌控力。

与国际巨头相比，携程展现出独特商业模式。Booking在欧洲OTA市场占比达71%，Expedia与Booking合计占据美国93%市场份额，但欧美市场超半数订单通过酒店官网预订。而中国近半订单依赖在线平台，这种结构性差异造就了携程的特殊地位。

佣金策略体现东方智慧。2024年携程综合佣金率4.4%，显著低于Booking（14.3%）、Expedia（12.3%）、Airbnb（13.6%）等国际平台。但其经营利润率达26.6%，与Booking持平，美团同期核心业务利润率仅为20.9%。这种反差源于：1）机票铁路等流量入口带来的自然客流；2）新开酒店竞争加剧导致的广告投放增加；3）一站式服务带来的交叉销售机会。

2023-2025年营收从440亿增至660亿，经营利润从113.2亿增至157.7亿，四成涨幅印证其商业模式的有效性。但这种增长背后，是酒店行业日益加剧的生存压力。

二十年进化史：从电话预订到数字帝国

携程的转型之路充满戏剧性。2010年时，其仍依赖1.2万个坐席的呼叫中心，人工电话确认房态是主要运营方式。这种重人力模式在2012年遭遇挑战：Expedia扶持的艺龙通过返现抢客，去哪儿用机票比价系统分流用户，同程、途牛从细分领域切入围攻。股价一年内暴跌75%，迫使梁建章回归重组。

价格战持续两年后，携程通过资本运作扭转战局：先入股同程、艺龙，再与百度换股控制去哪儿。2015年完成行业整合后，其市场份额突破60%，奠定行业格局。这场战役不仅消灭了直接竞争对手，更迫使美团、阿里重新定位旅游业务。

美团旅游事业群在2015年成立时，曾试图通过地推优势复制外卖领域的成功。到2019年其酒店间夜量已超携程，但订单多集中于本地低价需求。2021年品牌升级为美团旅行后，因战略重心转移至即时零售，高端酒店拓展计划搁置。阿里飞猪采用"酒店第二官网"模式，虽接入万豪、希尔顿会员体系，但受制于品牌方定价权，难以形成用户粘性。

携程的应对策略展现战略定力。2016年推出"特金牌体系"，将商家分为三档实施差异化佣金策略，最高档位可获得独家合作、流量倾斜等权益。2023年监管介入后取消强制独家条款，但约半数特牌商家仍选择留守，凸显其流量价值。调价助手系统通过比价机制确保价格优势，虽引发商家抱怨但有效维护了平台定价权。

行业生态：供给过剩时代的流量博弈

酒店业正经历结构性变革。2022年底全国酒店数量28万家，2023-2024年新增8.4万家，其中四大集团贡献超万家。但需求端未能同步增长，2025年上半年北京酒店平均月利润仅6000元，同比下滑93%。这种供需失衡使酒店愈发依赖在线平台流量。

中央预订率数据揭示行业分化：华住66.4%、亚朵63.5%、锦江56.9%、首旅如家不足50%。中小酒店及民宿因缺乏品牌支撑，对平台依赖度更高。季琦多次警告过度依赖OTA会削弱核心竞争力，但2024年起头部集团出租率持续下滑，迫使加盟商突破价格限制寻求平台流量支持。

会员体系竞争呈现代际差异。万豪1983年建立会员制度时，比尔·盖茨尚在创业初期。其现有终身精英会员消费超30万美元，积分业务年收入达数十亿美元。而中国酒店市场化与在线旅行同步发展，会员体系建设滞后。当本土集团开始搭建直营渠道时，携程已通过投资如家、华住等企业完成行业整合。

平台经济新常态：从规模竞争到价值重构

牛津大学Mark Armstrong教授提出的"竞争性瓶颈"理论在酒旅行业得到验证。消费者倾向使用单一平台，而商家需多平台入驻的格局，使平台竞争聚焦于用户体验而非商家成本。尽管美团、抖音、飞猪持续补贴，但酒店佣金率不降反升，印证了流量分配权的价值。

供给过剩加剧了这种权力转移。2023年起，从奶茶店到高端酒店，各行业均出现投资过热现象。当产品缺乏竞争力时，商家只能通过支付高租金获取线下流量，或向平台购买线上曝光。这种"内卷式竞争"推动所有上市互联网平台在2024年实现全面盈利，但也引发对企业社会责任的深层思考。

贝壳创始人左晖提出的组织合法性命题，在当下更具现实意义。当企业创造GDP与就业的同时，如何平衡商业利益与社会价值，将成为决定其长期发展的关键因素。携程的案例表明，在数字经济发展进入深水区时，平台企业需要建立更可持续的生态体系。

题图来源：书中雀鹰