存储模组厂发出预警！DRAM供需失衡或持续至2027年中

截至上午10点23分，芯片板块在市场波动中展现出一定活跃度，其中科创芯片ETF（588290）作为同指数费率最低的投资标的，却出现了2.83%的跌幅。在成分股中，芯源微表现抢眼，上涨4.72%；中科飞测紧随其后，上涨1.59%；安集科技也有1.02%的涨幅；中微公司则微涨0.09%。

从消息面来看，存储模组领域的领军企业宇瞻科技近日透露，全球三大DRAM原厂正将新增产能几乎全部投入到HBM、服务器DDR5及LPDDR5X等AI相关产品上，这导致了一般DDR5、DDR4以及工控市场的DRAM供货量持续减少。

根据原厂的规划，未来分配给模组厂的DRAM供应量预计还将进一步下降，而价格则将持续攀升，这种供需失衡的状态至少会延续至2027年上半年。

为了应对即将到来的缺货风险，宇瞻、威刚、十铨等存储模组厂商纷纷采取行动，积极建立库存。威刚预测内存缺货的情况将持续至2027年，而十铨也认为2026年至2027年上半年，市场需求将保持庞大，价格也将维持在高位运行。

宇瞻科技进一步分析指出，2027年下半年DRAM供需状况能否得到缓解，还需观察原厂的扩产计划以及AI需求的变化。在AI投资未见明显降温的情况下，DRAM及企业级存储“又贵又缺”的格局短期内难以改变。这一轮涨价已经对成本敏感的PC与智能手机市场产生了冲击，部分品牌厂商不得不缩减或延后存储采购计划。同时，随着DDR5价格的攀升，更具成本效益的DDR4需求有望得到回温，且其供给受到原厂谨慎的资本开支与理性供给管理的支撑。值得注意的是，SK海力士关于价格过快上涨非长期健康状态的表态，并非预示着价格即将见顶，而是龙头厂商意图通过适度释放供给来延长景气周期，以实现企业价值的最大化。

相关研究机构表示，AI算力需求的爆发带动了服务器端DRAM和HBM需求的显著上升，而行业供给的收缩则进一步推动了存储产品价格的上涨。目前，存储板块呈现出量价齐升的良好态势。国内存储芯片龙头企业的产能正在持续释放，制造良率也在稳步优化，这将使其充分受益于本轮存储上行周期。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）