南方基金刘文良：权益市场磨底尾声将至，科技板块或重启上涨主线

南方基金的基金经理刘文良近日发表观点称，当前权益市场的磨底阶段或许已经步入尾声。他分析指出，本轮市场中的主线板块从高位回落以来，其调整幅度已接近过往牛市中单轮调整的典型极值水平。与此同时，核心企业的估值经过充分消化，已具备较高的投资性价比。此外，政策层面的支持与市场增量资金的逐步入场，预计将形成有力的共振效应。而市场中的一些扰动因素也正在逐渐减弱，例如海外首份CSP大厂财报并未否定产业的整体发展趋势，国内下周存储行业龙头企业的挂牌上市也将落地，资金分流与博弈现象预计将有所收敛。

刘文良进一步预测，科技板块仍将是第三季度市场行情的关键所在。他预计，在存储行业龙头企业的带动下，资金有望重新聚焦科技主线。近期，产业界的积极信号也在不断涌现。从价格层面来看，第三季度服务器DRAM合约价仍保持上涨态势，HBM市场供需紧平衡状态持续，涨价趋势预计将从存储原厂向设备、零部件及材料领域扩散。在资本开支方面，台积电上调了年度资本支出计划，ASML年内也第二次上修了业绩指引，SEMI更是预测2026年全球设备销售额将同比增长23%，创下新高。在国产化方面，内资存储大厂正进行大额募资以扩建产能，设备零部件厂商则同时受益于订单上修以及海外交期延长所带来的替代加速与涨价红利。后续，投资者需密切关注国内外模型层面的最新进展，若持续学习能力得以兑现，"数据-模型"飞轮效应转动，科技板块的商业化空间将再度被打开。