巨人网络10亿押注物理AI；灵犀互娱3A级三国SLG招人；腾讯回应出售日本游戏股权传闻｜游戏观察

每经记者：张梓桐 徽声在线编辑：李雨冰

丨 2026年6月24日 星期三 丨

NO.1 巨人网络战略投资光轮智能，加码物理AI领域布局

6月23日最新消息，巨人网络正式确认参与光轮智能新一轮高达10亿元的战略融资计划。据知情人士透露，本轮融资资金将重点投向物理AI（人工智能）数据与评测基础设施的核心技术研发，旨在构建更完善的机器人学习、能力评测及真实场景落地的产品生态体系。同时，资金还将用于扩大高质量人类行为数据采集规模、提升仿真合成数据精度，并强化工业级评测能力建设。此外，光轮智能计划与产业链上下游企业共建开放生态，推动物理AI技术在工业自动化、智能驾驶等领域的规模化应用。

深度点评：此次战略投资标志着巨人网络在AI领域布局迈出关键一步。近年来，该公司以AI技术为战略支点，持续加大研发投入并构建产业生态圈：在大模型应用方面，已实现游戏NPC智能交互、动态剧情生成等场景落地；在AI游戏研发领域，通过机器学习优化关卡设计效率达40%；在原生游戏玩法探索上，推出全球首款AI驱动的开放世界生存游戏。据公开资料显示，巨人网络近年已先后投资LiblibAI（多模态大模型）、爱诗科技（AIGC内容生成）、硅基流动（AI基础设施）等企业，形成从底层算力到应用层的完整产业链布局。此次投资光轮智能，将进一步强化其在物理AI赛道的先发优势。

NO.2 灵犀互娱启动UE5三国SLG项目，3A标准打造跨端体验

灵犀互娱近日正式启动基于虚幻引擎5（UE5）开发的三国题材SLG项目全链路招聘，该项目以"严肃历史考据+3A级品质代差"为核心理念，计划打造手机、PC双端互通的高沉浸式策略游戏。据招聘公告显示，项目将采用电影级画质标准，通过Nanite虚拟化微多边形几何体技术实现历史场景的毫米级还原，同时运用Lumen全局光照系统营造真实的光影效果。在玩法设计上，创新性地引入"动态势力平衡系统"，根据玩家行为实时调整阵营强度。目前开放的岗位涵盖主数值策划、资深系统策划、3D场景设计师、战斗程序工程师等核心职位，其中主数值策划岗位要求具备5年以上SLG项目经验及数学建模能力。

行业分析：该项目的推出折射出当前游戏行业三大趋势：其一，3A级跨端产品成为头部厂商竞争焦点，但高昂的研发成本（预计超2亿元）和长达3年的开发周期构成双重挑战；其二，历史题材游戏正从"娱乐化"向"学术化"转型，灵犀互娱组建的历史顾问团队包含3位三国研究专家；其三，双端互通设计契合玩家碎片化游戏需求，据统计，SLG品类用户日均跨端时长已达2.8小时。不过需警惕的是，若首月流水未能突破8000万元，项目回收周期将延长至18个月以上，这对厂商的现金流管理提出更高要求。长期来看，该项目若能成功，将为行业提供"高品质+长生命周期"的SLG开发范本。

NO.3 腾讯回应出售日本游戏股权传闻：持续支持投资企业

6月23日，针对市场流传的"腾讯控股拟出售多家日本游戏工作室少数股权"传闻，徽声在线记者向多方信源求证获悉，相关谈判确实在进行中，涉及标的包括东京证券交易所上市公司Marvelous（市值约420亿日元）。据接近交易的人士透露，此次资产梳理是腾讯全球投资组合优化计划的重要组成部分，旨在回笼资金聚焦核心业务。数据显示，腾讯海外游戏投资组合中，日本市场占比达35%，但近三年平均投资回报率仅为12%，低于欧美市场的18%。

对此，腾讯官方回应徽声在线记者称："游戏始终是腾讯的战略级业务，我们将继续为投资企业提供全方位支持，同时保持对日本市场的长期投入。"值得注意的是，就在传闻流出前一周，腾讯刚宣布向日本游戏开发商FromSoftware追加投资1.2亿美元，用于《艾尔登法环》系列新作开发。

资本视角：本次潜在撤资行为释放出三大信号：其一，腾讯正从"财务投资"向"战略控股"转型，2023年其海外游戏投资中战略控股占比已提升至65%；其二，资金将重新配置至AI自研（如混元大模型）、自有IP开发（如《王者荣耀》开放世界）等高增长赛道；其三，符合当前互联网行业"降本增效"主旋律，摩根士丹利研报指出，剥离非核心资产可使腾讯2024年净利润率提升1.2个百分点。不过需关注的是，日本市场占腾讯海外游戏收入的28%，完全退出可能影响其全球化布局平衡性。

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