韩国央行忧虑重重：芯片厂奖金狂飙 通胀风险加剧？

徽声在线6月21日讯（编辑 李明轩）在经济学领域，韩国央行正面临一个颇为棘手的状况——该国芯片厂发放的巨额奖金，极有可能成为引发超预期通胀的潜在因素。

本周，韩国央行发布了一份重要报告。报告指出，今年韩国通胀在很大程度上是受伊朗战争导致能源价格上涨的推动。不过，随着冲突局势逐渐缓和，随着民众收入状况不断改善，工资增长现象愈发普遍，通胀压力很可能会逐步增大。

韩国央行毫不避讳地表示，由于半导体出口形势强劲，IT企业业绩显著改善，部分IT大企业发放的大额绩效奖金规模可能会进一步扩大。倘若这种工资上涨的情况蔓延至其他行业，将会大幅推高整体工资的上行压力，进而从供需两端加大通胀压力。

韩国统计局公布的数据显示，该国5月通胀同比增速攀升至3.1%，创下2024年初以来的最高纪录。

（数据来源：tradingeconomics）

韩国央行目前预测，该国今年的整体通胀率或许会达到2.7%，这一数值远高于2%的政策目标。在5月28日的最近一次议息会议上，尽管韩国央行连续第8次将基准利率维持在2.50%不变，但7人货币政策委员会中有两名委员投票支持加息。

由此可见，韩国央行7月或9月的政策会议，已然成为关键的加息窗口期。

在最新报告中，韩国央行提到，通常情况下，员工奖金不会对需求产生太大压力，因为这并非收入的永久性增加。然而，此次“大幅增加的异常奖金”情况特殊，看起来至少会持续到明年。

在全球“存储七天王”中，有两家韩国企业备受关注。SK海力士去年9月决定将营业利润的10%作为员工奖金发放；三星电子也在今年同意把半导体业务10.5%的营业利润作为芯片部门员工的特别奖金。

经过详细测算，一名基本年薪为8000万韩元的三星存储芯片工人，本年度总奖金能够达到6.26亿韩元（约合人民币276万元）。而若SK海力士今年能够实现250万亿韩元的营业利润目标，其员工人均奖金将超过7亿韩元（约合人民币309万元）。

鉴于半导体行业普遍预期内存厂扩建产能最快也要到2027年底才能上线，这些存储芯片员工明年的奖金（2028年初发放）预计也会相当丰厚。

韩国央行在报告中着重强调：“鉴于近期IT行业的绩效奖金以高度特殊的规模发放，其实际影响可能大于预期的可能性不能被忽视。”

消费板块搭上存储概念“快车”

存储巨头大规模发放奖金的影响，已经在消费端有所显现。

韩国央行副行长李志浩（Lee Jiho）在6月17日的发布会上透露：“在水原等地，以及百货公司的奢侈品柜台，销售额已经出现了显著增长，而且这种情况很可能会逐步扩散开来。”

韩国央行数据显示，今年以来，三星、海力士等主要半导体工厂以及周边住宅区的信用卡消费增长幅度明显高于其他地区。

上个月也有媒体报道称，芯片巨头总部所在地的奢侈品消费增长迅速。例如，京畿道一家新世界百货分店的奢侈品销售在今年5月同比增长53.6%，其中奢侈珠宝销售额飙升146.3%，奢侈手表销售额增长85.3%。

韩国股民向来嗅觉敏锐，早已将百货公司纳入“存储概念”进行炒作。

举例来说，新世界百货的股价自4月以来已经实现翻倍，今年至今的涨幅已接近190%。

（股价数据来源：TradingView）

乐天集团的零售部门乐天购物，今年迄今股价飙升近150%，仅过去三个月股价就上涨了67%。现代百货今年迄今股价上涨119%，过去三个月更是暴涨113%。

（徽声在线 李明轩）