美三大养老金联名警告马斯克：SpaceX治理结构存隐患，管理层权力需制衡

徽声在线5月14日讯（编辑 李阳）近日，美国三大知名公共养老基金的管理层对即将启动首次公开募股（IPO）的航天巨头SpaceX表达了深切忧虑。他们指出，SpaceX的股权架构中存在一种“极端”化的所有权分配与控制机制，导致公司管理层，尤其是马斯克本人，拥有过度的决策权。

纽约州审计长Thomas DiNapoli、纽约市审计长Mark Levine，以及加州公共雇员退休系统的首席执行官Marcie Frost，在周三联合致信马斯克，明确表达了对SpaceX独特且极端的治理结构与条款的严重关切。

这三位官员所代表的，是美国四大公共养老金计划中的三大支柱。他们坚决反对SpaceX赋予马斯克过大的权力，这包括超级投票权、对其本人被免去SpaceX首席执行官职务的一票否决权，以及免受法律诉讼的特权。

据综合报道，SpaceX在上市后有望迅速被纳入纳斯达克100指数，而纽约州和加利福尼亚州的养老金系统作为该指数的大型投资者，将自动成为SpaceX的间接股东，这无疑加剧了他们的担忧。

马斯克：权力与责任的双重考验

养老金计划的管理层在信中进一步阐述，SpaceX的IPO预计将成为美国公开市场有史以来规模最大的之一，但公司却设计了最有利于管理层的治理结构，这让他们感到十分不安。

此外，他们还指出，马斯克庞大的商业帝国也是一个不容忽视的问题。马斯克同时掌舵特斯拉、SpaceX、xAI、The Boring Company和Neuralink等多家公司，再加上他在SpaceX和特斯拉获得的巨额薪酬方案，实际上分散了他的时间和精力，可能影响到各公司的运营和发展。

他们强调，根据SpaceX已公布的文件，外部股东在董事会中并未占据多数席位，这意味着缺乏有效的治理补救措施，也无法通过司法途径解决马斯克在多家公司任职可能产生的利益冲突。

具体来看，SpaceX将采用双重股权结构，只有B类股东（每股拥有10票投票权）才有权投票罢免马斯克的首席执行官或董事长职务。而马斯克本人持有SpaceX约42%的股权，并通过超级投票权股份控制着公司约79%的投票权，这进一步巩固了他的地位。

更令人担忧的是，SpaceX还在美国得克萨斯州重新注册成立，该州的新法律允许公司设定高门槛的股东提起衍生诉讼的条件。养老金官员表示，按照SpaceX超1万亿美元的预期估值，这将需要股东持有数十亿甚至数百亿美元的股份才能提起诉讼，这一门槛几乎只有马斯克本人才能达到。

面对这些担忧，养老金领导层现在要求SpaceX在未来七年内采取一股一票的原则，或者取消超级投票权制度，同时设立外部股东占多数的董事会，并分离首席执行官与董事长的职务（目前马斯克同时兼任这两个职务），取消马斯克能够否决自己被罢免首席执行官的权力等。

这一对SpaceX管理权限的激烈争夺，反映出部分投资者对马斯克超然地位的强烈不安。然而，这些养老金领导层的要求能否真正对马斯克及SpaceX形成有效约束，目前尚存疑问。截至目前，马斯克和SpaceX均未对此作出正式回应。