AI热潮或近尾声？“大空头”预警：市场似互联网泡沫前夕再现

徽声在线5月9日讯（编辑 卞纯改写）近期，由人工智能（AI）驱动的美股市场呈现出前所未有的狂热上涨态势，这一现象已引发华尔街众多专业人士的深切忧虑与高度警惕。

作为电影《大空头》主角的原型人物，同时也是曾精准预言2008年美国次贷危机的投资界传奇大佬迈克尔·伯里（Michael Burry），近日公开发出严厉警告。他指出，当前股市对于人工智能（AI）的极度追捧，正逐渐显现出与2000年互联网泡沫破裂前夕惊人相似的特征。

伯里在周五通过Substack平台发布文章称：“关于人工智能的讨论简直无处不在，无时无刻不在进行。一整天下来，除了这个话题，似乎再没有其他值得谈论的内容。”这番感慨源于他在一次长途驾驶过程中，通过收听财经电视和广播报道所得出的深刻感受。

伯里进一步分析指出，现如今，股市的波动已经不再像以往那样，对就业报告、消费者信心等关键经济数据做出合乎逻辑的反应。

以周五的市场表现为例，尽管消费者信心指数跌至历史最低点，但交易员们却仅仅将目光聚焦在略好于预期的4月非农就业报告上，并以此为契机，推动标普500指数再度刷新历史新高。

伯里痛心疾首地表示：“股票的涨跌如今已经与就业状况或消费者信心指数毫无关联可言。它们之所以能够持续直线上涨，仅仅是因为它们已经在上涨。而这一切的背后，都源于人人自认为理解的那两个字——AI。这种感觉，简直就像回到了1999-2000年泡沫破裂前的最后几个月。”

为了进一步佐证自己的观点，伯里还将费城半导体指数（SOX）近期的走势与2000年3月科技股崩盘前的上涨轨迹进行了细致入微的对比。他发现，该指数本周涨幅超过10%，而2026年以来的累计涨幅更是高达65%，这一数据无疑令人触目惊心。

回顾过去两年，投资者们对于与AI相关的股票展现出了前所未有的狂热追捧。这种追捧不仅助推了美国主要股指屡次创下历史新高，更使得半导体公司以及与AI基础设施和软件紧密相关的超大型科技公司成为了这波涨势的领头羊。市场对于生成式AI的极大热情，更是极大地推高了相关公司的估值水平。

以周五的市场表现为例，随着AI股票的持续上涨，标普和纳指再次携手创下历史新高。从周线角度来看，标普500指数累计上涨2.33%，纳指更是大涨4.51%，两大指数均实现了连续6周的上涨态势，这也是自2024年以来两大指数的最长周线连涨纪录。

值得注意的是，当前的AI热潮已经呈现出全面开花的态势。与早期由英伟达一家独大主导的热潮不同，如今的上涨行情已经全面蔓延至整个科技行业。近期，就连此前表现相对落后的英特尔、高通等个股也出现了大幅上涨的情况。尽管GPU一直是人工智能建设的硬件核心，但存储、CPU等硬件领域也日益受到市场的广泛关注。

无独有偶，美国传奇投资人、亿万富翁对冲基金经理保罗•都铎•琼斯（Paul Tudor Jones）也敏锐地指出了当前由AI驱动的股市上涨与互联网泡沫破裂前时期的诸多相似之处。不过，与伯里不同的是，他认为这波牛市可能还有进一步上涨的空间和潜力。

琼斯在本周接受媒体采访时坦言，当前的市场环境与1999年颇为相似，大约是2000年初科技股见顶的一年前。他估计，这波由AI驱动的涨势可能还会持续一到两年的时间。

然而，琼斯也同时发出了严厉警告。他指出，如果股市估值继续毫无节制地膨胀下去，那么最终的回调可能会异常剧烈，给投资者带来巨大损失。

琼斯忧心忡忡地表示：“试想一下，如果股市再涨40%，那么美股总市值与GDP之比可能会达到惊人的300%、350%。届时，市场必然会出现某种令人窒息的大幅回调，给整个经济体系带来严重冲击。”