投资人竞相追逐AI剧新风口

来源|徽声在线

无需真人演员出镜，也没有传统实拍镜头，所有画面均由AI技术生成——近日，国内首部在卫视黄金档播出的AIGC长剧《后西游记》于湖南卫视震撼开播，引发行业内外广泛关注。

资本市场对此反应迅速且热烈。开播首日，出品方芒果超媒（300413.SZ）股价便强势涨停，随后数日持续上扬，短期涨幅接近50%。与此同时，欢瑞世纪连续四日涨停，博纳影业四天三板，幸福蓝海涨幅超过10%，大晟文化、中广天择、光线传媒、掌阅科技等传媒股也纷纷跟涨，形成了一波AI剧概念股的上涨潮。

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单集成本90万，AI剧点燃市场新热情

那么，一部没有真人出演的AI剧，究竟凭什么能引发市场的如此狂热？

据悉，这部由字节跳动Seedance系列模型精心打造的《后西游记》，改编自经典文学巨著《西游记》，全剧共30集，每集时长40分钟，采用了“边制作、边审核、边播出”的创新模式，其制作成本仅为同体量真人剧的十分之一。

据导演透露，《后西游记》单集成本约为90万元，全剧30集的总制作成本大约在2700万元左右。相比之下，传统S级神话真人剧的单集成本经常高达上千万，总投资更是超过2亿元；即便是传统三维动画的制作成本，也远高于这部AI剧。

更为关键的是，这部完全由AI生成的动画剧集，其画面精致度远超许多人的预期。在一些相关讨论中，不少网友表示，花果山、天宫等宏大场景的AI画面质感极佳，部分画面甚至达到了“电影级别”的水准。更有网友称赞，芒果台的这一举措直接验证了AIGC技术的落地性、上星性以及规模化商用的完整性，彻底打破了行业对AI内容“低质、小众、仅概念炒作”的固有印象。

另一边，一位AI创业者向徽声在线透露，其团队孵化的AI短剧虚拟角色，正以极低的边际成本在商业报价上对大批真人百万粉网红形成降维打击。

以近期爆火的某AI短剧为例，其女主“方桃子”出道仅一个月，在60秒以上的商业广告报价上便已高达25.8万元，超越了一众百万级真人网红。这一数字不仅颠覆了当前AIGC视频内容的玩法，更成为AI重塑内容商业价值的标志性事件。

随着“方桃子”主演的AI剧集在抖音累计播放量突破2.5亿次，她也迅速走红网络。除了演戏，她还开设了个人社交账号，以AI的身份发布日常Vlog、拍摄花絮以及“开工收工”等纪实内容，如同真实明星一般运营。与此同时，“方桃子”还通过打造独立IP，跨界登上了主流时尚杂志《时尚COSMO》的电子刊封面，展现了AI虚拟角色的无限可能。

而其个人社交账号在首条视频发布至今不到两个月内，便已收获42万粉丝，点赞数超过2800万。可以说，从“剧集造星”到“IP运营”再到“商业变现”，AI短剧的这条路径正在被快速验证并走向成熟。

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一级市场开始“抢筹”AIGC视频赛道

AIGC视频的火热势头也迅速蔓延至了资本圈。

相比二级市场股价的剧烈波动，一级市场的动作更加迅猛且直接。8月最后一天，快手发布公告称，国家人工智能产业投资基金与正大机器人分别向可灵AI投入14亿元和1.31亿元。而就在7月，可灵AI才刚刚完成了一笔近30亿美元的独立融资，投后估值飙升至180亿美元。

视频模型底层也在蠢蠢欲动。7月，生数科技完成了5亿美元的新一轮融资，而在这笔融资之前，其Vidu模型已嵌入万兴科技等多家公司的AI剧生产流程，完成了从技术到应用的闭环合拢。同月，爱诗科技也火速完成了C+轮融资，之后这一独角兽又在8月出手，以数百万美元战略投资了AI+真人混制剧集公司“折叠视觉”，进一步将触角向内容端延伸。

这一系列融资的落地，充分折射出AIGC视频赛道的巨大吸引力。

一位关注该领域的投资人向徽声在线分析称，机构之所以敢在这个时间点下重注，核心在于两个字：变现。具体来说，B端公司可以通过API接口收费、影视工业化预演、广告物料生成等方式产生快速的现金流；而C端创作者则可以通过工具付费、模板分成、平台流量补贴等方式实现短周期的商业变现。

“方桃子”就是一个典型的成功案例。出道近一个月，25.8万元的60秒商单报价就秒杀了诸多网红。如今，她的变现版图又进一步延伸至：除了AI短剧外，还包括星图商单（短视频广告）、品牌代言、直播带货、杂志封面以及IP衍生授权等多个领域。之前，在直播间里，“方桃子”已用“同款”“自用”等话术直接为美瞳和快消品带货、品牌引流，轻松拿取坑位费和分润；之后，她又以独立IP的身份登上了《时尚COSMO》电子刊封面，堪称AI时代的“虚拟顶流”。

再往长远处看，是内容IP的庞大盘子。上述投资人谈到，AI生成的短剧、长剧、漫剧等，叠加平台分账、广告植入、游戏和互动影游等衍生玩法，其长尾收益将相当可观。芒果超媒的《后西游记》便是在规模化与商业化之间踩出了一条成功的路。

数据似乎也在支持这种判断。来自行业研究机构DataEye的数据显示，2026年前五个月，国内AI短剧/漫剧的市场规模已突破220亿元，全年预计将超过400亿元；而放眼整个微短剧的大盘，今年将有望触及1200亿元的市场规模。

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中国AI剧加速走向全球市场

在多重变量的交织影响下，中国AI剧也正加速向全球市场渗透。尤其是在收入排名前20的海外微短剧应用中，就有九成具有中国背景，展现了中国AI剧在国际市场上的强大竞争力。

例如，此前已经出海的昆仑万维AI短剧平台——DramaWave和FreeReels。其在今年6月单月流水超过6500万美元，稳居海外短剧市场榜首；中文在线旗下全资海外短剧平台FlareFlow也是如此。出海后，其在今年上半年成功扭亏为盈，录得收入约2.52亿元，净利润高达1.52亿元，净利率一举突破60%。

尽管出海已成为行业共识，但门槛也并不低。

一位AI视频领域的创业者向徽声在线透露，AI剧出海绝非简单的“一键翻译”或“AI换脸”。欧美市场对本土化叙事、文化适配及内容合规要求的持续收紧，使得深度本土化已成为进入高端市场的前提条件。这也意味着，中小玩家想分一杯羹并不容易。

上述AI视频创业者坦言，海外不同地区的观众对于内容的品味大不相同，多民族文化差异带来的审美标准错位、海外发行盲区以及内容合规要求等，都对团队的本地化运营能力提出了极高挑战。

退一步讲，即便在国内市场，也并非谁都能轻松入局。上述创业者坦言，当前行业的竞争并非是“产能不足”，而是在于内容本身：精品剧本的打磨、角色一致性的输出、核心叙事的持续在线等，这些都成为最稀缺的资源。

在他看来，如今AI技术已经解决了“怎么拍”的问题，但“拍什么”“拍给谁看”等核心问题，终究还是要看“人”的能力。

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