高盛：存储股往往在接近有形账面价值时触底，对SK海力士与三星评级“买入”

高盛分析师James Schneider在本周研报中指出，全球存储股过去往往在接近有形账面价值时触底，目前已有数家公司的估值开始接近这些水平，其中三星与SK海力士的股价已低于各自每股账面净值。低于账面净值与低于扣除无形资产后的有形账面价值，仍是不同概念。

高盛对SK海力士与三星均给予“买入”评级，但投资管道也会影响实际买入成本。以SK海力士为例，其美国存托凭证(ADR)周三上涨约8%，交易价格却较韩国挂牌股票溢价逾40%，投资人若透过ADR布局，未必能取得与韩股相同的估值优势。

高盛估算，美光股价仍约为有形账面价值的5.4倍，Schneider因此维持“中性”评级，目标价1250美元，显示即使美光并非该行首选，仍被认为具有可观的上涨空间。

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