港交所计划2028年下半年推行T+1结算周期

徽声在线 21世纪经济报道记者 袁思杰 香港报道

10月16日，香港交易及结算所有限公司（简称港交所）正式发布了《有关缩短香港股票现货市场结算周期的咨询总结文件》（以下简称《咨询总结》）。该文件明确指出，市场各方对于香港证券市场实施T+1结算周期普遍持支持态度。在综合考量了各利益相关方的意见后，港交所计划在确保市场准备充分并获得监管机构批准的前提下，于2028年下半年顺利完成相关过渡工作。

回顾港交所的推进历程，其已于2024年7月发布了《讨论文件》，随后在今年4月又发布了《咨询文件》。随着《咨询总结》及《资料文件》的相继发布，港交所将有条不紊地开展业界交流活动，并成立专门的工作小组。具体时间表方面，港交所计划在2027年上半年推出领航星现货平台的应用程序接口及实时交收指示功能；2027年下半年，则由市场参与者着手进行系统开发及各项准备工作；到了2028年上半年，参与者将通过自行测试来确认自身的准备情况；最终，在2028年下半年，港交所将正式实施T+1结算周期。

为了确保过渡工作的顺利进行，港交所将采取三层次的实施方案。第一层次，优化港交所的基础设施及运作模式，包括制定T+1的运作模式、提升交易后基础设施的性能以及完善领航星现货平台的功能；第二层次，引入结算交收资料储存库及状态仪表板等先进工具，以加强交收状况的实时透明度；第三层次，促进行业间的协调营运流程，通过业界主导的专责工作小组，深入研究证券借贷、资金安排、流动性管理、外汇及货币假期等相关议题。

港交所强调，缩短结算周期将有效降低对手方风险及市场风险，同时提升资金运用效益，进一步增强香港市场的整体竞争力。这一举措不仅有助于提升交易后生态圈的效率与韧性，还将为香港作为国际金融中心的地位奠定更加坚实的基础。

目前，香港股票现货市场采用的是T+2结算周期。一旦实施T+1结算周期，交易执行日与结算日之间的间隔将缩短一天，这将为市场参与者带来更加便捷、高效的交易体验。港交所行政总裁陈翊庭表示：“采用T+1结算周期是提升香港市场竞争力的重要一步。它不仅有助于提高交易后生态圈的效率与韧性，还将进一步巩固香港作为国际金融中心的地位。”

值得注意的是，根据此前发布的《咨询文件》，港交所原计划最快于2027年第四季度实施T+1结算周期。但考虑到市场参与者希望获得更多准备时间，最终方案将实施时间延后至2028年下半年。此外，据记者了解，港股通也将同步过渡至T+1结算周期，以实现与香港股票现货市场的无缝对接。