AI热潮下韩国投资新机遇：超越存储巨头的潜力板块浮现

徽声在线10月16日讯（编辑 卞纯）在韩国资本市场，一位备受瞩目的顶级基金经理近期发表观点称，当市场迎来反弹行情时，部分盈利潜力良好的韩国AI硬件零部件股票，其表现极有可能超越存储芯片领域的两大巨头。

韩亚资产管理公司（Hana Asset Management）权益投资部主管兼投资组合经理Lee Wang - seop在本周接受采访时透露，随着AI热潮的持续蔓延与周期扩大，电容器制造商以及AI基板生产商将在明年迎来显著的发展机遇。不仅如此，他还对可再生能源与储能供应商持乐观态度，预计数据中心服务需求在未来一段时间内将保持稳定且持续的状态。

Lee所管理的基金规模颇为可观，达到7480亿韩元（约合5.58亿美元）。在这只基金的重仓股名单中，电容器制造商三星电机与锂电池开发商三星SDI占据重要位置。这两家企业在各自领域均有着深厚的技术积累和市场影响力，为基金的业绩表现提供了有力支撑。

由Lee管理的韩亚韩国IT基金在今年以来的投资回报率高达77%，这一成绩成功跑赢了99%的同类基金。Lee表示：“我们已经将投资敞口拓展至半导体以外的AI价值链其他领域。我们高度聚焦那些盈利增速能够超越韩国综合股价指数（Kospi），并且盈利预期还在不断上调的公司。”这种投资策略的调整，体现了基金管理团队对市场趋势的敏锐洞察和精准把握。

在韩国股市中，三星电子和SK海力士占据着举足轻重的地位。然而，周四投资者因担心AI持仓涨幅过大，纷纷急于撤出资金，这一行为直接导致Kospi指数陷入熊市困境。这一现象反映出市场对单一板块过度依赖的风险，以及投资者在市场波动时的谨慎心态。

Lee的投资策略清晰地凸显出，当前投资组合经理们正在积极重新配置资产。他们不再仅仅局限于投资两大存储芯片巨头，而是试图捕捉AI供应链其他环节的上涨机会，以免错失市场行情。这种多元化的投资思路，有助于降低投资风险，提高投资组合的稳定性和收益性。

Lee预计，当市场反弹时，半导体材料、零部件与设备类股票的表现将优于大型存储芯片制造商。他进一步补充道，包括储能供应商在内的多个领域，明年净利润增速预计将跑赢Kospi。这一预测为投资者提供了新的投资方向和参考依据。

Lee指出：“我们现在才刚刚进入普通封装基板和多层陶瓷电容（MLCC）价格开始大幅上涨的阶段。虽然其持续时间和上涨幅度或许不及存储芯片，但这样一轮周期预计同样会启动。这就是我最看好该板块的原因。”他的这一观点基于对市场供需关系和行业发展趋势的深入分析。

半导体行业近年来经历了显著的价格涟漪效应。AI需求最初从高带宽内存（HBM）等高端产品启动，当这些高端产品供应趋紧、价格走高时，热潮便逐渐外溢至普通DRAM和NAND等日常芯片与零部件。封装基板领域可能也在上演类似的走势，高端产品首先出现涨价行情，随后带动整个行业的发展。

作为全球AI基板与MLCC领域的龙头之一，三星电机股价今年已上涨逾两倍，其涨幅远远超过存储芯片制造商。三星SDI股价也大约翻了一番，这充分显示了市场对这两家企业在AI领域发展前景的认可和期待。

尽管韩股近期遭遇抛售潮，但聚焦韩国的基金今年仍有望迎来丰收年。Kospi指数年初迄今累计上涨约35%，这一成绩在全球股市中表现较为突出。Lee表示，其基金跑赢基准指数，很大程度上得益于对TES等半导体前道设备制造商的早期布局。这表明精准的投资时机把握和前瞻性的行业布局对于基金业绩的重要性。

Lee的基金目前仍小幅超配三星电子与SK海力士。但他也坦言，投资者目前面临诸多不确定性因素。在通胀持续、借贷成本上升、来自国外芯片制造商的竞争加剧的情况下，AI投资能否保持韧性成为投资者关注的焦点。这些因素将对韩国芯片行业的发展产生重要影响，也将考验投资者的风险承受能力和投资决策能力。

他正在密切关注韩国芯片制造商2027年的盈利预期，目前市场对此看法存在分歧。若分析师上调预测，则存在潜在上行空间。他关注的另一指标是：在SK海力士完成股票回购计划后，外国投资者是否仍继续抛售韩国股票。这一指标反映了外国投资者对韩国股市的态度和信心，对市场走势有着重要的影响。

Lee强调：“韩国存储芯片制造商很难再现过去那种幅度的反弹。我们会看到，有些板块的股价回报将超过半导体。”他的这一观点提醒投资者，在投资过程中要关注市场变化和行业发展趋势，及时调整投资策略，避免过度依赖单一板块。

（徽声在线 卞纯）