高盛预警：AI电力需求激增，堪比再造一个日本，设备人力民意成瓶颈

徽声在线9月17日讯（编辑 李莹）随着AI模型效率的持续提升，数据中心对电力的需求却呈现出加速增长的态势。高盛近期再次上调了对电力需求的预期，并明确指出，尽管美国不会面临全国性的电力短缺问题，但设备供应、技术工人短缺以及地方民意的反对等因素，正成为阻碍电力及时供应的关键瓶颈。

据徽声在线当地时间9月17日报道，高盛在最新一期的AI主题播客节目中透露，即便AI模型的效率在不断提高，数据中心对电力的需求仍在迅猛增长。

报道指出，高盛已将美国至2030年的用电需求年均复合增速预测从原先的3.2%上调至3.5%。而今年以来，美国的用电负荷已经增长了超过4%，显示出电力需求的强劲势头。

高盛进一步预测，到2030年，美国数据中心的电力需求将达到约108吉瓦，较此前的预测值83吉瓦有了显著提升。这一上调主要基于两方面考虑：一是标普全球旗下研究机构451 Research统计的已规划及在建数据中心项目数量增加；二是数据中心空置率的持续降低。

据高盛分析，目前美国主要市场的数据中心空置率已经从之前的2%-7%下降至1%-2%，预计到2030年将维持在约3%的水平。

从全球范围来看，高盛预计到2030年，数据中心的电力需求将比2025年增长约170%，而今年3月的预测仅为约117%，显示出电力需求的巨大增长潜力。

高盛可持续投资研究团队全球主管Brian Singer表示，与2024年初相比，到2030年，AI新增的用电规模将相当于日本全国的用电量。要知道，日本可是全球第五大电力消费国，这一数字无疑令人震惊。

此外，高盛还上调了对超大规模云服务商的支出预测：2027年的支出预测从1.2万亿美元上调至1.7万亿美元，2029年的支出预测则从1.5万亿美元上调至2.1万亿美元。

高盛指出，尽管AI模型的效率在不断提升，但Token用量、智能体任务以及科技巨头对AI的投资增长更快，导致电力需求依然水涨船高。

Brian Singer进一步解释说，虽然消费者和企业开始更加精打细算地使用Token，但这并没有减少他们对科技研发的投入。相反，Token价格的降低使得更多经济上可行的应用场景得以涌现，从而推动了需求的不断增长。

那么，电力供应的瓶颈究竟在哪里呢？

高盛研究部高级策略师Allison Nathan表示，之前讨论时，焦点还集中在电网能否承受AI负荷的问题上；但现在答案已经揭晓，结果并不令人乐观：电网虽然能承受部分负荷，但分布不均且代价高昂。

Allison Nathan将当前的瓶颈概括为燃气轮机、变压器、输电线路、技术工人短缺，以及监管机构、电费承担者和周边居民的反对。

而可持续投资研究团队主管Brian Singer则提出了七大制约因素：AI应用的普及程度、芯片与模型的效率、电价水平、政策环境、零部件供应、人力短缺以及物理环境限制。

在电源结构方面，高盛预计数据中心电力需求中约60%将由天然气满足，剩余约40%则由可再生能源配合储能来满足。近期，数据中心主要依赖单循环燃气机组和"可再生能源+储能"的组合；中期将转向效率更高的联合循环燃气机组；而更长期来看，核电将成为重要的电力来源。在此之前，少数核电站的重启将起到过渡作用。

由于并网排队通常需要2至7年的时间，数据中心在园区内配建燃气电站、直接供电的"表后"模式正成为绕开并网瓶颈的重要选择。

高盛已将2030年表后燃气装机的预测上调至约30吉瓦，实际供电能力超过20吉瓦，约占当年数据中心需求的20%。

高盛表示，接下来将重点关注中期选举前后可能出现的州级暂停令、2030年108吉瓦预测的调整方向以及超大规模云服务商的核电合同情况。

（徽声在线 李莹）