朱雀引力发射告捷，千帆星座组网加速，年度324颗卫星目标及区域服务展望，南方基金聚焦产业升级投资节奏

在9月15日至16日这两天里，我国民营航天领域迎来了重要突破，朱雀二号改进型火箭与引力一号遥三火箭先后成功发射。朱雀二号改进型火箭将10颗千帆星座组网卫星精准送入预定轨道，引力一号遥三火箭也不甘示弱，成功把8颗千帆星座组网卫星送入太空。值得一提的是，这是民营航天企业首次挑起大型卫星互联网星座组网任务的大梁。而且，引力一号此次发射还创造了新纪录，成为我国单次海上发射载荷重量及轨道高度的新标杆。截至目前，千帆星座已经完成了238颗卫星的发射工作，按照计划，到今年年底要完成324颗卫星的发射任务，并初步为特定区域提供服务。

中航证券分析认为，到2026年，新型号火箭实现商业化复用后，将给低轨卫星组网带来重大利好。有望显著改善低轨卫星组网面临的成本高昂和运力不足这两大核心难题，这将成为我国商业航天从“高成本技术探索”阶段迈向“低成本规模化商业化落地”阶段的关键转折点。中信证券则预计，在2028年至2030年期间，我国将迎来低轨卫星组网的高峰期。届时，产业重心也会发生转移，从目前的制造发射环节逐步向终端运营服务环节转变。

千帆星座组网速度的加快，清晰地表明商业航天正从技术验证阶段稳步迈向规模化部署和运营服务阶段。这一转变也使得产业链的机会更加多元化，不再仅仅局限于火箭和卫星制造领域。产业链的机遇还将延伸至地面设备、终端应用、通信服务以及后续运营等多个环节。不过，不同环节的情况有所不同，订单能见度、盈利模式和兑现节奏都存在差异。南方基金旗下的司南投顾密切关注商业航天产业链中的长期成长线索，通过精心进行基金优选、深入持仓穿透和持续组合跟踪等方式，努力理性地参与新兴产业机会，降低单一主题波动可能带来的影响。