高盛科技大会落幕：科技巨头共谋AI未来，黄仁勋揭示供应链挑战与机遇

徽声在线9月12日消息（记者 王明）美西时间9月11日，备受瞩目的高盛科技大会圆满落幕。在此次大会上，英伟达、SpaceX等科技行业领军企业的高管们纷纷表达了对人工智能（AI）前景的乐观态度，并再次强调了其强劲的增长预期。然而，投资者对于AI领域的巨额投入能否转化为长期稳定的回报仍持谨慎观望态度。

高盛的销售与交易团队在总结时指出，与大会前两日的情况相似，参会企业在第三天的整体表现依然释放出“坚定看多”的信号。但投资者们仍在翘首以盼，希望看到AI资本开支能够转化为持续收入的明确证据。

本届高盛科技大会于当地时间9月8日在旧金山盛大开幕。英伟达首席执行官黄仁勋、SpaceX首席财务官Bret Johnsen等科技界重量级人物于当地时间9月10日相继登台，发表了精彩纷呈的演讲。

黄仁勋的演讲无疑成为了全场的焦点。他重申，预计到2030年，全球AI基础设施的年支出将达到惊人的3万亿至4万亿美元。

黄仁勋深入剖析道，AI并非仅仅是一轮普通的技术革新周期，而是计算方式从传统的“检索式”向创新的“生成式”的根本性转变。他形象地比喻，“AI工厂”正在成为一种能够生产智能的新型资产。

在谈到供应链问题时，黄仁勋坦言，由于英伟达的增长速度极快，上游供应链面临着全面的挑战，包括封装、DRAM和LPDDR内存、连接器、电压调节器以及晶圆等多个环节。同时，下游的土地、电力和数据中心厂房等也成为了亟待解决的难题。

然而，黄仁勋也强调，英伟达在上游拥有全球最大的供应链网络，在下游则凭借多元化的销售渠道，具备明显的竞争优势。

高盛的交易团队进一步指出，电力、内存、数据中心建设及产能等方面的限制，可能会使得AI算力供不应求的局面持续至2028年。

黄仁勋还大胆预测，基于推理的机器人操作技术将在大约两年后迎来重大的突破性进展。

针对市场上对“循环融资”的质疑，黄仁勋明确表示，英伟达在资金投入上非常谨慎，但换来的回报却十分丰厚。他强调，公司能够清晰地看到被投企业已签订的订单需求，因此并不存在所谓的循环融资问题。

SpaceX则将自己定位为一体化AI基础设施平台。SpaceX首席财务官Johnsen表示，公司预计到2027年，每吉瓦算力将能够带来300亿至500亿美元的收入，且目前已经处于该区间的上沿水平。公司对年底前实现1000亿美元年化总收入充满信心，并预计到2026年底总算力将超过2吉瓦，2027年底达到5至10吉瓦，同时计划于2027年部署AI卫星。

半导体设备商泛林集团首席财务官Doug Bettinger也表达了乐观的态度。他称行业目前“基本处于售罄状态”，管理层更担心的是错失上行机会，而非应对下行周期。

泛林集团预计，到2027年，晶圆制造设备的需求增长将主要由DRAM主导，但洁净室供应仍将是关键制约因素。不过，新增的洁净室产能将在2027年底前陆续投入使用。

此外，网络安全成为了本届大会上备受关注的话题之一，被视为AI最直接的受益领域。

网络安全公司Palo Alto Networks首席执行官Nikesh Arora表示，“AI安全产业甚至还没有真正建立起来，其发展潜力巨大。”

同业公司CrowdStrike首席执行官George Kurtz则认为，AI并没有挤占企业的安全预算，反而推动了安全支出的增长。在他看来，安全投入正在从单纯的防御性支出转变为推动企业AI落地的助力。

面对这股网络安全热潮，黄仁勋保持了更为冷静的态度。他直言，当前网络安全话题之所以火热，部分原因在于业内即将推出新产品，存在“制造需求”的成分。但他同时认为，网络安全很可能成为AI的下一个主要应用场景，因为找漏洞本身就是编程能力的延伸，能够写好代码，也就能够发现并修补漏洞。

高盛的交易团队指出，尽管本周科技行业的数据普遍积极，消费端表态健康、企业需求稳定、芯片供需偏紧，但投资者对于重新全面押注AI基础设施交易仍显得犹豫不决。

高盛交易团队认为，市场核心争论的焦点在于AI资本开支能否转化为持久的盈利增长。

围绕这一问题，该团队提到了两点关键因素：一是超大规模云服务商需要将积压订单转化为持续的企业AI收入；二是客户正在从追求token用量最大化，转向以投资回报为导向的“token优化”——即根据任务需要灵活选用不同模型，在控制成本的同时提高AI使用效率。

（徽声在线 王明）