AI算力需求激增，IREN CEO：供应增长难追需求步伐

徽声在线9月9日讯（记者 李轩）AI云服务领域的领军企业IREN Limited的首席执行官近日发表观点，指出全球AI算力的供应可能永远无法满足日益增长的需求。他强调，当前AI数据中心的建设热潮与以往的投资周期存在本质差异，这种差异正在重塑整个行业的格局。

目前，全球范围内有数十家新兴AI数据中心开发商和科技巨头正在加速推进新设施的上线。这些数据中心将集中部署数千颗由英伟达和谷歌提供的AI处理器，形成强大的计算网络。

根据高盛的最新预测，到2027年底，美国数据中心的总容量将比2024年增长一倍；而到2030年，这一数字将激增至超过三倍，达到约125吉瓦。这一庞大的电力需求足以支撑100多个与旧金山规模相当的城市用电。

面对如此巨大的市场需求，IREN计划在未来一年内投入高达300亿美元用于AI业务的扩展。然而，公司联合CEO兼联合创始人Daniel Roberts在接受采访时坦言：“要想象供应曲线能够超越需求端，真的非常困难，几乎是不可能的。”

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IREN的转型之路颇具传奇色彩。这家曾以加密货币挖矿为主业的企业，如今已成功转型为AI基础设施领域的佼佼者，成为英伟达支持的“新云”阵营中的重要一员。与IREN同属这一阵营的还有Nebius、Nscale、CoreWeave等公司。

IREN的客户阵容强大，包括微软、Perplexity以及英伟达本身。值得一提的是，英伟达不仅是IREN的重要客户，还是其关键的芯片供应商，形成了紧密的合作关系。

Roberts深入分析了行业的独特性：“在这个领域，每增加一单位的供应，实际上都会引发数倍于此的新增需求。这种需求不是简单的线性增长，而是呈现出指数级的扩张态势。”

他进一步解释称，随着AI智能体的不断进化以及处理速度的持续提升，对算力资源的消耗也将进一步加剧。这种趋势与过去的大宗商品周期和投资周期相比，存在着根本性的不同。

Roberts还指出，现实世界的种种限制也会对供应形成制约。目前，数据中心建设者已经开始面临电力供应方面的社会、政治和物理极限的挑战。

在美国各地，已有许多社区对在当地建设数据中心表示反对。他们担心这些设施会对当地的能源和水资源供应造成负面影响，从而引发了一系列的社会争议。

回顾IREN的发展历程，Roberts和兄弟于2018年在悉尼创立了这家公司，最初名为Iris Energy。在过去三年里，他们彻底改造了这家公司，使其从一家比特币矿企成功转型为英伟达重要的新云合作伙伴。

尽管Iris Energy曾一度面临财务困境，包括拖欠挖矿设备贷款和被审计师发出持续经营警告，但IREN的市值已经从2022年加密货币市场崩盘后的约6000万美元低点，飙升至如今的约190亿美元。

IREN的剧烈波动发展轨迹，与多家正在争相建设AI产业“实体底座”的新云公司和AI基础设施开发商如出一辙。这些公司都面临着巨大的机遇和挑战。

如果算力繁荣能够持续下去，这些公司将有望获得巨大的回报；然而，如果供应超过需求，它们也将面临沉重的风险，包括高额债务、客户高度集中以及AI芯片快速贬值等问题。

作为少数拥有完整AI基础设施“全栈”的新兴公司之一，IREN从土地、建筑到计算设备再到上层软件，都实现了自主掌控。这种全面的掌控力使公司能够从不断上涨的算力价格中获益。

同时，IREN基本放弃了竞争对手常用的长期租赁模式，这种模式通常用于锁定超大规模云计算客户和获取低成本债务融资。相反，IREN选择了一种更加灵活的策略，使其能够更好地适应市场的变化。

然而，这种模式也意味着公司需要进行更多的股票发行。目前，IREN的总股本约为3.94亿股，远高于首次公开募股时的5500万股。尽管如此，公司依然能够筹集到巨额资金。

在过去12个月里，IREN通过发行可转债、以芯片为抵押的债务融资、客户预付款以及股票发行等多种方式，成功筹集了约190亿美元的资金。

其中大部分资金被用于购买英伟达处理器和建设容纳这些芯片的数据中心。Roberts表示：“现在开始调动的资本规模确实令人难以置信，但这也是为了应对未来巨大的市场需求。”

今年夏天，IREN以6%的利率完成了36.5亿美元的芯片抵押融资，该融资与微软的一项算力采购协议紧密挂钩。上周，公司又从Blue Owl以及Pimco管理的基金获得了24亿美元的融资。

值得注意的是，上述两笔融资均以英伟达处理器作为抵押。英伟达作为IREN的供应商、客户以及潜在股东，其不断加深的参与程度对IREN的转型起到了关键作用。

今年5月，英伟达与IREN签署了一份为期五年、价值34亿美元的合同，从IREN租用算力容量用于自身工作负载。与此同时，英伟达还获得了以每股70美元的价格收购最多21亿美元IREN股票的权利。

Roberts称这一安排为“非常强大的战略合作”，因为一家关键供应商被绑定到了一个能够定义公司成功与否的关键指标上——“也就是我们能够获得多少GPU，以及能够获得多少颗GPU的速度。”

针对分析师提出的此类英伟达交易可能存在“循环融资”的担忧，Roberts予以了坚决驳斥。他认为这种担忧是多余的，因为英伟达正在战略性地打破AI生态系统发展的障碍。

Roberts解释说：“英伟达拥有一个强大的杠杆，那就是自己的资产负债表。他们正在利用这个杠杆来支持整个生态系统的各个方面，包括提供财务支持、技术指导和市场洞察等。”

他透露，IREN几乎每天都会与英伟达进行沟通，其中也包括财务方面的事项。“英伟达一直在不断调整自己支持整个生态系统的方式，他们也在持续提供各种创新的想法和解决方案。”

随着IREN准备在截至2027年6月的一年内投入最多300亿美元用于AI基础设施的发展，这些资产将成为公司进一步融资的重要筹码。Roberts表示，公司将继续保持灵活和创新的策略，以应对未来市场的挑战和机遇。

（徽声在线 李轩）