吉利德50亿美元并购Tubulis：ADC赛道再掀资本狂潮，肿瘤治疗格局生变

徽声在线4月7日消息（记者 林晓晨）美国生物制药巨头吉利德科学公司于当地时间周二正式对外宣布，将以不超过50亿美元的总价收购德国创新型生物技术企业Tubulis GmbH。此举被视为吉利德加速布局抗体偶联药物（ADC）领域的战略举措，旨在通过获取这类被称为"精准制导抗癌武器"的创新疗法，进一步强化其肿瘤学产品组合。

此次收购标志着吉利德开启新一轮战略并购周期。面对核心抗HIV药物专利悬崖临近、新冠治疗产品收入持续下滑的双重压力，该公司正通过外延式扩张寻求新的增长极。据行业分析师测算，吉利德现有产品管线中，近三分之一收入面临专利到期风险。

今年2月，吉利德刚以最高78亿美元完成对细胞治疗公司Arcellx的收购，创下其2020年以来最大单笔交易纪录。仅隔一个月，该公司又宣布以超20亿美元收购免疫疾病领域新锐Ouro Medicines。连续三起重大并购显示，吉利德正通过"买买买"模式快速填补产品空白。

通过本次交易，吉利德将全面接管Tubulis旗下ADC技术平台。这种创新疗法被形象比喻为"生物导弹"，其独特设计包含三个关键组件：能精准识别肿瘤抗原的单克隆抗体、高效细胞毒性载荷以及智能连接子。这种结构使ADC能像导弹般精准定位癌细胞，在摧毁肿瘤的同时最大限度保护正常组织，临床数据显示其副作用较传统化疗降低60%以上。

吉利德的ADC布局始于2020年那场震动业界的210亿美元收购。通过拿下Immunomedics公司，吉利德获得了重磅产品Trodelvy（戈沙妥珠单抗），该药物2023年全球销售额突破10亿美元。此次收购Tubulis，被视为吉利德在ADC领域"二次创业"的关键步骤。

作为ADC赛道的新锐力量，Tubulis的核心管线展现强劲潜力。其主打产品TUB-040针对NaPi2b靶点（在卵巢癌和非小细胞肺癌中高表达），目前处于临床I/II期阶段。去年公布的临床数据显示，该药物在铂耐药卵巢癌患者中达到59%的客观缓解率，显著优于现有疗法。另一在研产品TUB-030则采用新型拓扑异构酶抑制剂载荷，正在开展针对三阴性乳腺癌等实体瘤的探索性研究。

值得关注的是，Tubulis开发的专有偶联技术平台可实现8:1的高药物抗体比（DAR），同时保持抗体结构的完整性。这种技术突破解决了传统ADC易在血液循环中提前释放毒素的痛点，临床前研究显示其治疗窗口较同类产品扩大3倍以上。

吉利德首席执行官Daniel O'Day在声明中强调："Tubulis的创新技术将显著提升我们在实体瘤领域的竞争力。这笔交易与我们对Arcellx的收购形成战略协同，共同构建起覆盖血液肿瘤和实体瘤的细胞治疗矩阵。"

根据协议条款，吉利德将支付31.5亿美元现金作为首付，并在达成特定研发里程碑时追加最高18.5亿美元付款。这种"首付+里程碑"的支付结构，既体现吉利德对标的资产的信心，也有效控制了短期财务压力。

交易背后折射出ADC赛道的激烈竞争。Tubulis此前已与百时美施贵宝、默克等巨头建立合作，其C轮融资更吸引淡马锡、高瓴资本等顶级机构参与。据Cortellis数据库统计，2023年全球ADC领域融资总额达87亿美元，同比增长142%。

按照规划，该交易预计2026年二季度完成交割。Tubulis将作为吉利德旗下独立运营的ADC研发中心，保留现有管理团队和科研设施。吉利德承诺未来三年将投入超5亿美元支持Tubulis管线推进，重点加速TUB-040的关键性III期临床试验。