AI应用加速普及，算力市场全面回暖，软件与互联网板块估值提升在望

截至2026年9月4日10时28分，软件ETF华安（561010）所追踪的中证全指软件开发指数（932094）表现强劲，一度涨幅突破4%，当前涨幅为3.76%。其成分股中，四方精创与英方软件均实现20.00%的涨停，艾融软件上涨12.98%，亚信安全、宇信科技等个股也纷纷跟涨，市场热度持续升温。

与此同时，恒生互联网ETF华安（159688）跟踪的恒生互联网科技业指数（HSIII）同样表现出色，强势上涨3.56%。成分股中，云知声涨幅达19.81%，滴普科技上涨13.97%，明略科技-W上涨11.70%，美图公司、金蝶国际等个股也紧随其后，共同推动了指数的攀升。

资金流向方面，截至9月3日，恒生互联网ETF华安（159688）已连续4天获得资金净流入，累计“吸金”2302.73万元，显示出市场对该板块的强烈看好。

消息层面，北京时间9月4日凌晨，OpenAI正式发布了其新一代旗舰模型GPT-6 Astra，该模型被誉为“当前全球最智能、且对齐程度最高的模型”。GPT-6 Astra在电脑操作、软件工程、网络安全等多个领域实现了显著的性能跃升，能够自主完成填写表单、生成财务报告、开发游戏原型等复杂多步骤任务。OpenAI总裁格雷格·布罗克曼更是表示，未来人们或许会将Astra视为AGI（通用人工智能）时代开启的标志性模型，并宣称“欢迎进入AGI时代”。

在国内，AI模型与应用生态也在同步加速进化。腾讯WorkBuddy国际版已在香港、美国、新加坡等多地成功落地，并计划本月面向全球市场正式上线。该平台集成了智谱GLM、MiniMax、GPT等13个主流大模型，可根据不同场景灵活切换底座，为用户提供更加智能、便捷的服务。此外，智谱与MiniMax也在商业化落地层面加速推进，天猫近日上线的“Token充值中心”便首批接入了这两家模型厂商的大模型订阅产品，进一步拓宽了AI应用的市场空间。

国金证券分析认为，随着开源模型能力的持续提升以及Token成本的下降，AI应用将迎来更加广阔的发展前景。应用厂商的壁垒与优势将同步凸显，AI应用将在多个方向加速落地。特别是企业AI、云、AI Infra、AI办公与AI4S等五个方向，将成为未来AI应用发展的重点领域。开放权重和开源模型的增加，为高质量模型供给提供了有力保障，降低了企业获取、开发和部署模型的门槛。同时，DeepSeek V4-Flash、GLM-5.3等模型的持续增强，以及API价格的维持低位，使得应用厂商能够以更低成本、更高自由度开展模型适配和二次开发，有利于客服、销售、办公、研发等高频场景扩大AI使用量。

国元证券则指出，近期港股互联网板块整体出现回调，但核心驱动因素主要来自海外流动性预期与地缘扰动。尽管如此，南向资金全周仍净流入约97.7亿港元，显示出市场对港股互联网板块的长期信心。在产业层面，英伟达二季度数据中心收入同比增长117%，百度、字节、阿里、腾讯等科技巨头密集加码AI办公赛道，腾讯更是开源了770B参数的旗舰模型Hy4 preview。此外，美团二季度收入同比增长14.4%且经营利润环比转正，预示着互联网板块的发展焦点将逐渐从拥有更强大模型转向AI能力与业务场景的深度融合。在估值方面，AI的持续发展与商业化进程仍是驱动板块价值重估的核心引擎，板块有望在盈利恢复增长和估值修复的共同作用下迎来战略性投资机遇。

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软件ETF华安（561010）紧密跟踪中证全指软件开发指数，该指数覆盖了AI应用、云计算、信创、金融科技等多个热门领域。其前十大权重股汇聚了科大讯飞、金山办公、同花顺、恒生电子等各细分领域的龙头公司，合计占比超过42%，为投资者提供了丰富的投资选择。场外联接基金代码为：A类020729；C类020730。

恒生互联网ETF华安（159688）则紧密跟踪恒生互联网科技业指数，该指数成分股行业集中于互联网电商、社交、本地生活、云服务、软件、游戏、数字媒体、AI应用服务等线上业态。其指数权重股囊括了腾讯、阿里巴巴、网易、美团等核心互联网龙头企业，前十大权重股集中度较高，占比超过87%。凭借其高纯度聚焦互联网平台生态的特性，该指数常被视为观察中国互联网行业在资本市场表现的核心指标之一。相关场外联接基金代码为：A类019936；C类019937。

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