智谱正面回应技术质疑，下一代模型瞄准“自进化”新方向

截至9月1日13时44分，股市整体呈现震荡活跃态势，其中恒生科技ETF（513580）所跟踪的指数出现了1.01%的跌幅。在个股表现上，MINIMAX‑W股价上扬4.81%，联想集团也有1.46%的涨幅，而智谱则微涨0.59%。

在8月31日晚的半年度业绩沟通会上，智谱创始人唐杰针对市场上关于智谱"仅擅长后训练"的质疑进行了回应。他透露，下一代模型将继续扩大基座规模，同时会精细管控激活参数，以在推理速度与成本之间找到最佳平衡点。在算力层面，智谱已经成功实现了10万级国产芯片的规模化推理应用，单位Token的推理成本相较于年初已经大幅下降80%。值得一提的是，其GLM-5.3-Flash模型成为了首款在超大规模真实流量环境下全面依托国产芯片集群提供服务的模型，端到端的性能相较于初始基线有了3倍的提升。

展望未来，唐杰将GLM-6.0的核心发展目标定位为"自进化"。他坦言，这是一个极具挑战性的目标，其中最大的难题在于如何让模型能够自主判断何时停止训练、何时进行自我纠正，而非仅仅追求模型规模的扩大。这将是未来模型研究的重点所在。

据研究机构分析，当前AI领域的发展趋势正从单纯追求通用能力向实时交互、视频生成以及与企业业务场景深度融合的综合能力比拼转变。多模态技术与Agent技术的加速落地，为AI应用开辟了新的广阔空间。同时，物理AI赛道也在提速发展，人形机器人作为其中的核心载体，尽管仍面临技术瓶颈，但前景可期。对于A股市场而言，风格切换已经悄然发生，科技行情仍未结束，但投资者需密切关注AI中下游环节以及上游硬件领域的分化机会，优选那些具有量增逻辑和供给壁垒高的细分领域进行投资。（风险提示：以上信息仅供参考，并不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎决策。）