中信建投研报：IGV指数创年内新高，AI商业化助力海外软件价值重估

中信建投最新发布的研报指出，8月27日IGV指数成功创下年内新高，自4月10日的低点以来，累计涨幅已高达47.8%。这一显著增长背后，网安、企业SaaS以及AI及数据平台三大板块功不可没，它们分别贡献了约19.5、13.5和8.3个百分点的涨幅。具体来看，网安板块受益于AI攻击面的不断扩张以及平台化采购趋势的加强，PANW等公司的平台化客户数量显著增加，CRWD的净新增ARR（年度经常性收入）也呈现出提速态势，而FTNT的产品收入更是实现了高增。企业SaaS板块则得益于Agent技术的融入，使得既有工作流得以优化，CRM AWU环比增长高达97%，微软Copilot的付费席位在半年内也至少实现了翻倍增长。此外，AI及数据平台板块也受益于企业决策和运维复杂度的不断提升，PLTR的美国商业收入、DDOG的收入以及大客户增速均呈现出明显的改善趋势。